中国仍持美国国债7635亿

中国连续增持美国国债的动作终于停止。美国财政部6月15日公布的数据显示，截至4月末，中国持有7635亿美元美国国债，较3月末减持44亿美元，为2008年2月以来*度减持。

目前中国仍为持有美国国债*多的国家。自去年6月以来，中国累计增持近2600亿美元价值的美国国债。

数据显示，中国并非惟一进行减持的国家。日本也进行了去年11月以来的*次减持，今年4月底持有的美国国债为6859亿美元，减持幅度为8亿美元；包括伊朗、***、委内瑞拉在内的石油出口国家减持了25亿美元；俄罗斯、巴西、瑞士、德国等国家也进行了不同程度的减持。

持有美国国债*多的五个国家和地区中，四个进行了减持，仅排名第五的英国大幅增持了246亿美元，目前持有1528亿美元。

美国财政部发布的公告称，今年4月，外国持有的美国国债金额总计减少了445亿美元。

**分析

增持趋势未逆转

外汇资产应更趋多元化

对于今年4月中国减持美国国债44亿美元一事，昨日多位分析人士对记者表示，这只是一个微调，看不到增持趋势逆转的迹象。对未来外汇资产应如何配置，多位分析人士一致认为，中国的外汇资产的多元化更能达到保值增值的目的，实物、股权和债仅和货币合理化，一揽子货币组合也应合理化。

减持只是短期行为

尽管这是一年多以来中国*次减持美国国债，不过分析人士认为，此次的减持只是一个短期的行为，中国继续购买美国国债的趋势仍然十分明显。

“目前我国仍是除美国之外持有美国国债*多的国家，减持区区44亿美元的美国国债不会影响未来我国进一步增持美国国债的趋势。”财政部财科所金融研究室主任赵全厚昨日在接受***记者采访时说，“持有一定数额的美国国债于我国有利。”

“相比其他投资品种来说，美国国债还是相对稳定的投资品种，暂时也看不到增持趋势有逆转的迹象。”广州证券分析师欧阳铭对记者表示，只是增势减缓了，“比如以往是每增加100美元，其中80美元用来购买美国国债；现在每增加100美元，也许只有50美元买国债，剩下的做其他投资。”

“减持的44亿美元，仅占目前持有总量7635亿美元的不到千分之六，所以应该说这是对外汇储备的一个微调，这样调整是合适的，美国也不用太过担心。”英大证券研究所所长李大霄在接受记者采访时作出上述表示。他认为，应该要看到，近期的增量减去减量，还是增量多，因此有增有减是一个正常的过程。

中国**经济关系学会常务理事、金融**谭雅玲也持相似的观点，谭雅玲昨日在接受记者采访时表示，4月份减持美国国债一事不能看成一个常态。与此前动辄数百亿美元的增持额相比，44亿美元的减持额度并不足以大惊小怪，此次减持与**形势相吻合，也是中国自身经济形态以及国内外**的必然结果。

未来增持速度或减缓

今年3月，央行副行长***曾在一次会议上表示，中国会继续投资美国国债，但同时将高度关注美国国债资产价值的波动。

近期，美国10年期国债到期收益率日渐走高，半年收益率的涨幅超过80%。在过去的5个月当中，美国国债的市值平均下跌了5.1%，美国国债的供需关系正在恶化。

对于未来是否会继续减持，谭雅玲表示：“市场价格是波动的，出于对风险的判断和市场认知，中国也不会做出单边的增持或减持，也会有进有出。未来也会如此。”

“现在**都在讨论、质疑美元和美元资产的价值，我们**可以根据各种资产在市场中的表现，来选择适合我国的外汇投资组合。但综合目前情况看，美国国债仍然是一种较好的投资渠道。”谭雅玲说。

也有分析人士认为，未来中国增持美债的速度会有所减缓。欧阳铭认为，减缓主要基于两大原因，*先，出口萎缩，贸易顺差的规模有所收窄，“钱少了，自然买美债的速度就减慢了。”

第二个原因是我国外汇资产的多元化日益明显。近期，中国在**市场对原材料、资源的收储也日渐增多，例如原油储备等。

投资组合更趋多元化

对于外汇资产的多元化，李大霄更有一番见解。李大霄表示：“之前的外汇储备主要是依赖货币，而目前股权和实物的形式，要优于债券和货币的形式。因此，我个人的建议是，投资组合均衡一些更利于外汇资产的保值增值。”他指出，投资组合的均衡在于两大合理化，即实物、股权、债仅、货币的合理化，一揽子货币组合的合理化。

李大霄认为，在去年金融危机*恐慌的阶段是均衡投资组合的*佳时机。2008年第四季度和今年第一季度也是调整的好时机。“*佳时机过去了，但现在调整还不是太晚。”

李大霄认为，各种投资组合都的他风险和收益的特点，过于集中在一个投资品种上，风险还是偏大。未来中国外汇储备投资组合的合理化还将延续。

对于其他国家减持美国国债的行为，李大霄认为，投资组合的调整有一个动态的过程，美国国债每天的成交量都很大，因此不必过于担心。