谢百三：中国股市中的牛市――股民的狂欢节日

中国股市中的牛市――股民的狂欢节日

――纪念中国证券市场20年兼谈本周股市

一、中国股市牛熊交集

中国的证券市场，自上海证交所、深圳证交所创立以来，已走过了20个年头。我们每一个投资者、参与者、监管者，都在其中摸爬滚打、艰难前行。有亏损的痛苦，有死而复生的喜悦，有大牛市的欢乐，每个人都尝遍了其中的酸甜苦辣，都与它结下了不解之缘及铭心刻骨的深情；每逢工作、教学繁忙，一段时间暂时离开了它，就会若有所失，甚至如失魂落魄。

中国股市20年来总体向上，有牛有熊，熊长牛短，这是由于中国股市存在着制度性风险、系统性风险及个股风险。但伴随着中国经济的高速成长，牛市也常常来临，它们是股民与机构投资者的狂欢节日。

如：1990年12月从95点到1992年5月的1429点；1992年11月的386点到1993年2月的1339点；从1994年7月的325点到1994年9月的1052点；从1996年1月的512点到1997年5月的1510点；从1997年9月的1025点到1998年6月的1422点；从1999年5月的1047点到2001年6月的2245点；从2005年6月的998点到2007年10月的6124点；从2008年10月的1663点到2009年8月的3476点……。这些都是人们难以忘怀的牛市。

二、每次牛市都有如下特征：

1.***、***明确表示支持鼓励；****发表特约评论员文章，指出是“**性行情”；*****发表支持搞好股市的讲话。

2.往往实行十分宽松的货币政策，如1999年“5.19”行情，银行货币至少进入股市达5000亿之多；2008年10月起中国从适度从紧的货币政策急剧改为宽松的货币政策，2009年竟然新增贷款达9.59万亿；推动股市蓬勃向上。

3.人民币升值。与日元、新台币升值时一样，大量外汇、热*进入，有时每天达10-15亿美元，等于80-120亿人民币，形成很大的外汇占款；造成了2005年7月到2007年10月20日的6124点**大牛市。

4.牛市期间，经济增长都较快；特别是低通胀高增长时期，CPI往往不超过3%，不会招致央行实行紧缩货币政策。

5.在熊牛转换期间，往往初期时，**百般呵护，如半年不发新股以修养生息等。

6.管理层鼓励大发基金，对公私基金都采取友善呵护态度。

等等等等……

三、牛市中的感觉：“爹亲娘亲不如中国股市亲”

一次次地投资，小有套牢，但不久就解放、**，个股与大盘不断创出新高。

牛市不言顶，总觉得大量城乡居民资金在涌入，有强大的推理在把股市推向遥不可测的天空。

无论是几千亿的大盘股，4-5个亿的中盘股及中小盘股，都会蓬勃上涨，一派雨后春笋向上的春天景象。

每天都有十多个、几十个甚至上百个股票涨停板。

以各种名目、题材、概念、板块来炒作，大多一炒即涨。

大多数股票都会有一到两个涨停板。过去几个月、几年套牢的股票纷纷解放，几千万投资者扬眉吐气。

技术指标往往超卖再超卖，钝化再钝化。

总之，几千万投资者纷纷感到，中国股市多好啊，真是“天大地大不如党的恩情大，爹亲娘亲不如中国股市亲。”对****股市充满感激之情，充满阶级深情。