迪士尼总裁：发展的前提是有利可图

中国店长信息网记者与迪士尼总裁访谈录

访谈记录如下，我们要以商业的眼光来看待本文。

香港迪士尼行政总裁金民豪在接受本报记者专访时引用了华特·迪士尼的这一名言。“只要世界上还有一点想象力，迪士尼乐园就永远不会停止扩建。”

香港迪士尼乐园即将在今年12月启动的在扩建工程，这一耗资62亿港元的项目，尽管是主题公园商业模式的必然要求，却一直在香港引来争议。“无论如何，扩建必须要满足ebitda（息税折旧摊销前利润）为正值的要求，这能**我们的现金流状态处于良好境地。”金民豪说。ebitda是否为正，是会计学上判断一家公司是否真正**的标准：即企业的投资等支出，是否能被企业的收入有效覆盖并产生盈余。

以下是由中国店长信息网和迪士尼总裁得对答。

《中国店长信息网》：你如何理解香港迪士尼乐园扩建的必要性？

迪士尼总裁金民豪：大家*先要了解主题公园的成本与收益特点。这是高达数百亿的庞大投资，跟兴建机场或铁路一样，不会马上产生效应，但其庞大的投资分摊到足够长的时间内，就能录得长期正回报。而由于扩建耗资*大，除了华特·迪士尼公司自身的资金投入，还必须进行商业借贷。但借贷越多，需要支付的利息也就越高，将影响项目的财务回报水平。这次扩建涉及的资本重整，将令香港**对香港迪士尼的商业贷款转变为股份，从而清理了我们的资产负债表，令我们的财务**更为强健。此外，另一块主要成本是人工支出。目前香港迪士尼雇佣了5000名员工，无论访客人数是1人还是1000人，这5000名员工都要上班的，成本是大致固定的。而我们扩建后，在目前70个游乐项目的基础上再增加30个，却只需要再聘用600名员工，明显可以看到，边际成本是随着规模效应而下降的。

《中国店长信息网》：从奥兰多迪士尼乐园管理层日前反馈的情况看，到访旅客的数量回升超出了投资者的预计，但目前看四季度的酒店与门票预定速度却较2008年下降了7％，你如何看待主题公园产业尚不清晰的复苏信号？香港迪士尼今年又会有怎样的业绩？

迪士尼总裁金民豪：美国经济遭受的冲击不容质疑，但华特·迪士尼公园已经度过了10个大小经济危机，我们并不担心这个问题。反而是甲型h1n1流感的影响更为明显。就香港的情况看，在新流感**期间的数月，我们看到到访香港的旅客人数下跌了大概13%－15％，我们也遭受了相若的冲击。尽管从近来两家香港航空公司的数据看，访客人数下跌趋势初步回稳，但在遭受这两大冲击下，若今年我们仍能超越2008年的业绩，已经相当不容易。可以透露的是，我们乐园的酒店入住率今年应能保持在约70％，超越香港酒店业平均水平，而且我们的平均房价甚至还略有提升。