“股神”相助 巴菲特能否成为比亚迪的救世主？

巴菲特给比亚迪带来的只是一时的外部因素的刺激。真正能够提振比亚迪的，是自己的正确的企业发展策略。

比亚迪，这家备受争议的本土汽车制造商，正在为数年来高速发展所造成的恶性竞争及不断加大的产能赌注付出代价。

9月27日，有“**”之称的****投资商沃伦 巴菲特携手比尔 盖茨一起抵达深圳，为比亚迪股份有限公司打气。此前比亚迪遭遇了经销商退网、土地政策瓶颈及销量目标下调的一系列负面消息。在4天的活动中，巴菲特走访了深圳、北京和长沙等地，其行程几乎全部与比亚迪有关。在外界看来，巴菲特中国之行实际上是一趟推销比亚迪之旅。

回眸比亚迪这几年的成长，无论是在国内，还是在海外，比亚迪大有后来居上�力压群雄的架势。其中巴菲特似乎功不可没。

“**”相助

一年多前，当比亚迪汽车董事长王传福一举成为10年来内地*个来自汽车界的双料“*富”时，业内开始关注比亚迪。1995年比亚迪创立；2002年在香港主板上市；2003年以2.54亿港元收购西安秦川汽车77%的股权而进入汽车行业；2008年巴菲特以18亿港元认购其10%的股份；2009年，比亚迪超额完成全年40万辆的销售目标，连续5年实现100%的销量增长。

可以说每一次大手笔的背后，都标志着比亚迪自我价值的提升。

比亚迪*为津津乐道的一件事，就是**巴菲特以战略投资者身份入股。

从巴菲特入股的**天起，比亚迪就似乎套上了神奇的光环，受到投资者的高度追捧，其公司的股价出现了超常规的暴涨。去年10月，该公司股价涨至每股88.40港元的历史高点，不过，很快回落到了现在的每股57港元。目前，巴菲特的该笔投资市值接近16亿美元，获益高达6倍。而比亚迪的**大股东――拥有比亚迪27�83%股份的王传福个人账面上的资产更是达到了创纪录的350亿港元，成为中国大陆的*富，站在了中国大陆****人的炫丽舞台上。

值得追问的是，成千上万家上市公司，巴菲特为什么**青睐比亚迪？按照巴菲特的投资理念，他绝对不会做那种毫无把握的买卖。据说，吸引巴菲特挑剔眼光的正是比亚迪的新能源汽车。巴菲特不止一次对外称，他看中了比亚迪的新能源车，特别是电动车的发展前景。

比亚迪需要巴菲特的资本效应，而巴菲特需要比亚迪的概念技术。当巴菲特遭遇比亚迪，当强大的资本遭遇应用前景广阔的技术时，奇迹发生了，资本市场的乘数效应在比亚迪身上得到了淋漓尽致地表现，而这种资本＋技术的模式就是新经济的模式。

说白了，比亚迪扶摇直上多少有些偶然中的必然。有了**巴非特的提携，比亚迪创造了一个以*短时间成为中国汽车自主品牌翘楚的神话，确实令人刮目相看。

麻烦不断

今年，比亚迪遭遇了从未有过的十面埋伏。80万辆年销售目标之下潜藏着来自经销商的反抗、媒体公关的不满以及消费者的信任危机。尽管它正在努力去挽回败局，但其品牌形象已经大大受损。

9月是国内车市传统旺季，但今年比亚迪的销售并未迎来“金九”。比亚迪公司9月实现销量33085辆，同比下降25%，不过总算结束了连续5个月的环比下滑势头，实现了环比6%的增长。但这一数据和其他车企形成了鲜明的对比，比亚迪的主要竞争对手奇瑞9月销量同比增长37%。此外，上海通用增长41%，增长18%，增长7%。

比亚迪今年上半年销量为同比增长63%，仅实现全年销量目标的36%。以至于在8月初，比亚迪将80万辆的年度销量目标下调为60万辆，成为中国大陆**个下调年度销量目标的本土公司。销量下滑的原因被认为有两个：*先是政府购车激励政策减弱，其次是去年汽车市场意外井喷期的难以持续。

约4年时间，比亚迪就建成对省会城市100%、二三线城市70%的覆盖，经销商总数达到1200家，直追老牌渠道之王大众与丰田。而另一方面，比亚迪却是国内主流品牌中唯一没有建立起健全的经销商服务培训及用户满意度第三方评估体系的品牌。比亚迪是在借鉴家电业的做法销售汽车，强行分网扩军，通过单一的规模优势将终端潜力发挥到极致。不知不觉，这一急功近利的做法造成了制造商与渠道之间的裂痕。就在今年，这条裂痕已不可弥合。四川、北京、浙江、山东、河南等地出现经销商退网，在长春、郑州等地汽车展上，更有经销商游行抗议。

与此同时，其寄予厚望的西安制造基地遭遇了土地政策的瓶颈。9月30日之前，比亚迪一直都在焦灼地等待国土资源部的决议，西安基地占用了本已紧缺的农用耕地，比亚迪或因此受罚，或需另寻土地以扩产。这一切都暗示着，比亚迪的泡沫化生存模式遇阻。

更不利的消息是，比亚迪的实际现金流已急剧缩减。其2010年年中报显示，上半年其现金流约为31.57亿元，去年同期则为49.66亿元。与之相对应的则是贷款金额的不断攀升，比亚迪需要在一年内偿还38.9亿元，第二年、第三年分别偿还17.02亿元、10.21亿元。

在如此关键时期或许只有巴菲特能够拯救一下比亚迪股东的信心，转移一下媒体转载的焦点，于是，比亚迪邀请**巴菲特前来打气成为上上之策。

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显然，此时的巴菲特对于比亚迪来讲，是一个关键时刻能救命的法宝。因为**一到就可以粉碎许多不实传言，更重要的是可以给投资人一颗定心丸，安抚经销商和消费者。

人们注意到，比亚迪董事长王传福*近经常不忘提醒公众说“比亚迪是**投资的**家中国企业”。就在此次备受关注的巴菲特中国之旅中，王传福和他的同事又巧妙爆出消息：巴菲特会造访比亚迪的深圳电动车基地、电池基地、家电制造基地乃至长沙电动客车基地。

事实也确是如此，此次巴菲特携***富盖茨不远万里来到中国，是冲比亚迪而来，来为比亚迪解围。巴菲特来华4天，与比亚迪进行了“零距离接触”，几乎搬来了整个董事会，而且还参加了比亚迪所有的商务活动。在中国本土企业中，世界前两位富豪参加如此多的商务活动，除了比亚迪以外目前还没有第二家。这一切表明**对于这家公司的热情有多么巨大。

4天时间内，他出现在比亚迪销售突破100万辆的庆功会上，为比亚迪和南方电网合作“站台”，助阵比亚迪M6发布仪式，出席比亚迪援助西藏的慈善捐赠。另外，他亲自见证长沙K9电动客车下线，甚至还免费与上千名比亚迪经销商共进了晚餐，为经销商打气。晚宴现场，巴菲特与全体经销商共同举杯庆祝比亚迪销量突破百万，宣称他将坚定不移地继续支持比亚迪，相信未来比亚迪一定会成为中国*伟大的公司之一。

在几乎所有活动的公开场合，巴菲特对其2008年9月选择的投资对象比亚迪一直不吝溢美之辞。“与比亚迪合作，我认为这是一个十分明智的选择，对大家来说也是如此。” 80多岁的巴菲特不但坚决否认了要对比亚迪撤资的传闻，还非常卖力地为比亚迪的未来做了一系列工作：发表演讲、给经销商颁奖、弹琴现场助兴、请经销商吃冰激凌……其为比亚迪灭火作秀之意，已不言而喻。

9月29日，比亚迪股价全天高开高走，午后时间曾经*高升至59.60港元，截至收盘，比亚迪爆涨3.34%，报收58.8港元，成交8亿港元。巴菲特之行的效果****。

贵在自己

市面上有一种说法，凡是巴菲特投资的公司必大涨，这几乎成了定律。这里有巴菲特判断准确的因素，但是也有巴菲特被神化的因素。那么，比亚迪此次能否借助**走出困境？答案应该是否定的。

众所周知，在资本市场上，“价值决定价格”是一项铁律。**的言行或许能在短期左右比亚迪股价，但放眼长看，比亚迪身价涨跌的决定因素还在于其自身的价值。在低碳、环保的大潮下，新能源汽车是荣耀比亚迪的一抹光环，但是真正支撑公司盈利的仍是传统车型。现如今，这一经营模式正面临巨大的考验，需要尽快寻求新的产业突破。

巴菲特此次受比亚迪邀请访华，使得比亚迪股价在9月2730日期间大涨了13%，但在热闹过后，10月410日，比亚迪连收6根阴线，股价回到了巴菲特访华之前。

事实上，已经有投行表示了对比亚迪后市的忧虑。瑞士信贷*新研究报告就认为，巴菲特的到访未给比亚迪公司基本面带来积极影响，明年前景可能更逊预期，维持比亚迪“跑输大市”的评级。高盛也认为比亚迪汽车销售疲弱，重申对其“沽出”评级。

如此看来，光有巴菲特这个“救火队员”是不够的，比亚迪还需拿出保持汽车业务长远发展的有效策略来。将重点重新放在公司经营层面，调整网络，让经销商有利可图，才能从根本上化解这场退网危机。

其实比亚迪能有今天，根本原因在于它敢于撕掉汽车所谓的“文化”伪装，用无可比拟的性价比和不容置疑的务实来赢得消费者的认可。而巴菲特的出现，不过是让更多人更多地关注比亚迪，更容易接受它的价值。

以比亚迪F3、F6为例，对比相同价位的车型，在过去的两年当中，消费者很难找到其他自主品牌或者合资品牌的车型能有和比亚迪一样级别的配置、空间尺寸，以及那种讨巧的大众的造型；而相同尺寸的轴距、相仿的乘坐空间、相仿的车载配置，其他自主品牌或者是合资品牌，在价位上大都超出比亚迪2万～3万元，甚至更多。这对于注重实际功能、精打细算的广大消费群体而言是一件非常痛苦的事情，所以当比亚迪的4S店迅速在二三线城市扩张的时候，比亚迪也就迎来了成长的春天。

如今比亚迪G3、L3，以及MPV车型M6相继上市，这些在山寨的基础上演化出自身*特魅力外观的车型，形成了比亚迪汽车有别于其他品牌汽车的另一个核心竞争力――外观造型。尽管市场对此颇多非议，但随着比亚迪日益精湛的造车工艺和不断丰富的车型，其品牌的含金量在这是是非非当中不断加重却是无可争议的事实。消费者在比亚迪身上也有了更多的选择，未来比亚迪汽车的市场份额也将不断壮大。

这一切，从研发到生产、从营销策略的制订到实施，诸多台前幕后的工作都不曾有过巴菲特的出谋划策。所以巴菲特真的只不过是彼岸一个戴着“**”帽子的投资人而已，他不过是在一个适当的时间，选择了一个适当的企业，作了一笔适当的投资。巴菲特不会自己来改善比亚迪的业绩，只有当它自己做得足够好的时候，他才来分一杯羹。因为巴菲特从来就是个投资者，他只投资那些真正有成长价值的、被市场低估的公司。

无论是做电池还是做汽车，巴菲特给比亚迪带来的只是一时的外部因素的刺激。真正能够提振比亚迪的，是比亚迪自己的正确的企业发展策略。

“世上从来就没有什么救世主”，如果比亚迪将巴菲特看做了自己的拯救者，那就大错特错了。别忘了，巴菲特是投资者，不是经营者和管理者。比亚迪靠的是与时俱进，靠的是自己的智慧和决断，这一点，希望比亚迪在任何时候也不要动摇。