红杉资本沈南鹏：商业模式创新比技术创新更重要

“目前看来，商业模式创新似乎比技术创新更适用于中国市场。”沈南鹏表示。纵观沈南鹏过去十余年作为个人投资者和机构投资者投资并成功退出的13 个项目，以及即将IPO的5个项目，绝大多数企业并没有什么***的技术。但是他们的共同点是商业模式创新。从携程到如家，从人和商业到从乡村基，从麦考林到东方风行，无一不是**了该领域的先河。

这些企业的成功，主要是商业模式的创新。以麦考林为例，之前这家公司主要是以邮购为主，后来将其原先的目录销售模式与互联网相结合，并逐步将其他销售形式转移到互联网上来，目前已成为***大的中文女性网上购物网站。

再比如沈南鹏投资李静的东方风行，将其从原来的主要卖节目内容及节目广告的商业模式**到电子商务领域。当沈南鹏建议做电子商务时，李静将自己*爱的精油作为*款主打产品，推出了乐蜂网。除了销售精油“静佳”等自有品牌，乐蜂还引入了其他品牌，目的是拓展产品线。目前乐蜂网收入比例，李静自有品牌和外来品牌的比例大约是5:5。这种通过节目预热产品销售的方式，大大降低了营销费用，因此其毛利率比麦考林要高一些。

之前沈南鹏共**办的携程在当时同样是一种商业模式的创新，互联网技术只是实现这一商业模式的手段。而沈南鹏3年前投资的诺亚**，从创办到现在，一直是中国第三方理财领域的**企业，现在依然难有竞争对手。但他预计随着诺亚**今年11月中旬的上市，将带动中国第三方理财机构的创业与投资热潮。

根据沈南鹏的经验，中国企业到美国上市时，外国投资者比较容易理解技术含量一般、但商业模式创新的中国概念企业，反而对一些技术**的中国公司心存疑虑。比如这次红杉中国准备到美国IPO的天津新高地科技发展有限公司，是一家创建于2004年的集石油勘探、钻采工艺及石油开发工程等技术服务于一体的公司，该公司拥有一批具有知识产权的高***，但上市前对外国投资者的解释其****性颇费周折。

有些外国投资者甚至认为中国企业不需要太多的原创技术，只要作为跟随者，模仿世界先进技术即可，这样既可保持一直较先进的技术，又无需付出过高的研发成本。

这就是中国的现实，也是许多外国投资者理解的中国企业的优势。