CFIUS：美国门口的野蛮人

经过令人焦虑的等待之后，联想集团并没有及时从美国外国投资委员会�CFIUS�得到令其并购IBM的PC业务顺利进行的答复。相反，CFIUS决定就联想集团此次收购展开为期45天的全面调查，从而给这桩迄今为止*大的中国企业跨国并购案画上一个暂停符。 CFIUS浮**面 此次交易让CFIUS这个原来并不为人所熟知的机构浮出水面。究竟CFIUS是何许机构？在标榜商业自由的美国，CFIUS扮演着什么角色？它为什么能成为左右中国企业收购美国公司的第三方势力？在美国还有哪些力量左右着跨国并购？ 据CFIUS自己的网站介绍，该委员会是于1975年根据《美国第11858号行政法》成立，主要目的是评估和监督外国投资对美国的影响。1988年，当时的美国总统**根据《第12661号行政命令》，赋予CFIUS执行美国《1950年国防产品法规》第721条款的责任。 而这第721条款，也被称作“Exon-Florio条款”，它规定，总统或其指派者接受外国机构并购美国公司的书面通知。当CFIUS接到完整的通知后，将开始审批程序，有时候，可能需要进行延长性的审查或称“调查”。审批程序将在接到外国公司的并购通知后30天内进行，而延长性的审查或调查将在随后的45天内结束，当调查完成后，调查报告应当提交给总统，总统必须在15天内做出*后决定。这样，整个过程*长为90天。 由于IBM是2004年12月29日向美国外国投资委员会递交的材料，也就是说，从现在来看，联想能否收购IBM的PC部门，*迟会在3月底前揭晓。 在被赋予执行“Exon-Florio条款”的重任后，CFIUS事实上已经成为审核外国公司并购美国企业的*重要关卡。而它的组成也充分体现了这种重要性――1993年，在美国国会建议下，《美国第12860号行政命令》决定扩大CFIUS构成：扩大后的成员包括美国国家科技政策办公室主任、总统****事务助理和总统经济政策助理。2003年2月，又增加了国土***成员，从而使CFIUS成员发展至12名。 目前，CFIUS虽然隶属财政部，但作为一个跨部门的运作机构，它事实上并不由财政部主导工作。在接受记者问询时，CFIUS的女新闻发言Molly**透露其跨部门的合作细节，“事关美国****，我们不能告诉你更多信息，所有能公开的都已经在网站上。”她说。这多少增加了这个委员会的神秘感。 据博彭社报道，CFIUS很少对跨国并购展开正式全面调查，去年CFIUS每50个交易申请中，只有1个被全面调查。资料还显示，其成立以来，审批了逾1500宗申请，当中只做了22次全面调查。有些情况下，是公司在被CFIUS调查的过程中，发觉到一些不可解决的问题，故主动撤销交易申请，例如当年和记黄埔收购美国环球电讯公司一案。不过翻查CFIUS的审批纪录，事实上前美国总统老**是**的一位曾否决外资并购的美国总统。 “CFIUS并不是**的影响跨国并购的美国官方机构。”对外经贸大学金融学院教授宋国良告诉记者，“例如在美国，大型的跨国并购往往还会涉及反垄断问题，需要通过美国司法部和美国对外贸易委员会等机构的审批。”记者了解到，对外贸易委员会已经通过了对联想并购计划的反垄断审查。 并购的“第三方势力” “联想的案例很有共性，值得推敲。”宋国良说，“这是中国企业**次迈出如此*大的步伐去收购一家全球前500强企业，有不少经验教训值得后来者学习。”他认为，跨国并购常常意味着更高的风险和更苛刻的管束条件，对于目前还不太熟悉国际并购惯例的国内企业而言，还有许多规则需要补习。 一般而言，并购需要经过许多复杂的前期工作。首先是确定并购重组小组，这个小组的任务是要制定恰当的并...More...↓