国外理财工具的创新

近年来，西方国家高收入者人数逐增加，其持有的个人货币资产金额日益庞大，相应的对个人资产保值和增值的需求不断提高。许多技术**、学术**，逐步转向了投资理财**，他们大多拥有多个银行关系，习惯于通过专业理财机构进行私人理财，寻找复杂的投资产品博得风险溢酬。中国人有着传统持家理财的习惯，而科学理财需要取长补短，国外新型的理财方式或许能够为我们提供有益的启示。 一是委托银行进行私人专户理财。私人银行业务在西方国家非常普遍，这种服务是一种个性化的**金融服务，可以根据客户需求提供量身定制。服务涵盖资产管理、投资、信托、税务及遗产安排、收藏、拍卖等广泛领域，由专职**顾问提供一对一服务。这种服务的特征是：产品组合个性化、服务态度人性化、投资水平专业化。例如，如果客户偏好高风险证券投资，私人银行会根据客户的要求进行设计，负责全天候管理。私人银行还提供鉴定团队，帮助酷爱收藏艺术品的客户进行估值或者到拍卖行竞标。 二是对冲基金。对冲基金堪称为一种设计精巧的金融衍生产品，几乎每**，它们都会因为让已经富有的投资者变得更加富有而受到赞扬，也会因为引起资产价格大幅波动而受到指责。这是一种基于*新的投资理论和**复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用的投资模式。对冲基金不仅仅是要超越某个指数，相反，它们的目标是要增加客户**的**值。为此，它们频繁采用主流基金不能或不愿使用的复杂投资策略和新奇金融工具。投资银行迅速认识到了这些新产品的潜力。这些产品运用计量经济学模型，通过风险因素复制或复制回报分布，为对冲基金实现回报。 三是离岸基金。许多国家的税率很高，一旦资金进入到国外银行，任何投资活动都会牵涉到纳税的问题。在这种情况下，*好的办法是将资金放在离岸基金上，不仅可以规避税收，而且还可以方便投资者作**的资金调配。离岸基金是**离岸金融中心**设立的，具有90％账户资产**条款。比如5年前用 100万元投资离岸基金，5年后账户资产已经达到了500万元，而此时这家基金公司突然破产了，那么离岸中心的所在地**就能保证取回账户价值的90％，即是500万元×90％=450万元的资产。这样的**在其他如股票或一般基金投资中是没有的。 四是海外债券。海外债券的主要优势在于，以债券形式持有的资金在增值时，几乎不用缴纳任何形式的税。唯一要缴的税是在源头上就对某些收入形式扣除了的不可退回的代扣所得税。对积极型投资者来说，不用缴资本利得税可能也是一个特殊优势。他们可以在没有这种税干扰其判断的情况下进行投资决策。过去几年，海外投资债券的费用已经大幅降低，常见的免佣金收费形式将是初期收取投资额的约0.5％，然后每季度固定收取100英镑管理费。 五是货币管理外包是。货币管理外包指的是将**投资组合中的货币风险外包给专门的机近年来，西方国家高收入者人数逐增加，其持有的个人货币资产金额日益庞大，相应的对个人资产保值和增值的需求不断提高。许多技术**、学术**，逐步转向了投资理财**，他们大多拥有多个银行关系，习惯于通过专业理财机构进行私人理财，寻找复杂的投资产品博得风险溢酬。中国人有着传统持家理财的习惯，而科学理财需要取长补短，国外新型的理财方式或许能够为我们提供有益的启示。 一是委托银行进行私人专户理财。私人银行业务在西方国家非常普遍，这种服务是一种个性化的**金融服务，可以根据客户需求提供量身定制。服务涵盖资产管理、投资、信托、税务及遗产安排、收藏、拍卖等广泛领域，由专职**顾问提供一对一服务。这种服务的特征是：产品组合个性化、服务态度人性化、投资水平专业化。例如，如果客户偏好高风险证券投资，私人银行会根据客户的要求进行设计，负责全天候管理。私人银行还提供鉴定团队，帮助酷爱收藏艺术品的客户进行估值或者到拍卖行竞标。 二是对冲基金。对冲基金堪称为一种设计精巧的金融衍生产品，几乎每**，它们都会因为让已经富有的投资者变得更加富有而受到赞扬，也会因为引起资产价格大幅波动而受到指责。这是一种基于*新的投资理论和**复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用的投资模式。对冲基金不仅仅是要超越某个指数，相反，它们的目标是要增加客户**的**值。为此，它们频繁采用主流基金不能或不愿使用的复杂投资策略和新奇金融工具。投资银行迅速认识到了这些新产品的潜力。这些产品运用计量经济学模型，通过风险因素复制或复制回报分布，为对冲基金实现回报。 三是离岸基金。许多国家的税率很高，一旦资金进入到国外银行，任何投资活动都会牵涉到纳税的问题。在这种情况下，*好的办法是将资金放在离岸基金上，不仅可以规避税收，而且还可以方便投资者作**的资金调配。离岸基金是**离岸金融中心**设立的，具有90％账户资产**条款。比如5年前用 100万元投资离岸基金，5年后账户资产已经达到了500万元，而此时这家基金公司突然破产了，那么离岸中心的所在地**就能保证取回账户价值的90％，即是500万元×90％=450万元的资产。这样的**在其他如股票或一般基金投资中是没有的。 四是海外债券。海外债券的主要优势在于，以债券形式持有的资金在增值时，几乎不用缴纳任何形式的税。唯一要缴的税是在源头上就对某些收入形式扣除了的不可退回的代扣所得税。对积极型投资者来说，不用缴资本利得税可能也是一个特殊优势。他们可以在没有这种税干扰其判断的情况下进行投资决策。过去几年，海外投资债券的费用已经大幅降低，常见的免佣金收费形式将是初期收取投资额的约0.5％，然后每季度固定收取100英镑管理费。 五是货币管理外包是。货币管理外包指的是将**投资组合中的货币风险外包给专门的机构。货币管理外包对经常持有非本币资产的投资者*有用，因为它能让投资者规避投资货币对本币贬值的风险。货币管理机构也能寻求从汇率中获得回报。货币管理外包属于预期性产品，因此投资组合的规模要足够大，才能让风险与创造和经营的成本相适应。目前有两种类型的货币管理外包——被动型和积极型。被动型管理外包可弥补汇兑损失，但如果管理者对冲的币种升值了，那么这种管理外包自身也会产生亏损。这种产品的成本很低，大约相当于所管理资产的0.02％-0.03％。*大的外汇抵押贷款公司Ecu Group，为伦敦金融城700余名业主管理着价值约8亿英镑的抵押贷款。Ecu会根据对宏观经济形势的判断，有规律地将贷款在英镑、美元、加元、瑞士法郎和欧元之间转换。 六是人寿保险投资。这是欧洲鼓励家庭和个人进行的投资项目，有各种减税优惠和财产转手的优惠。据统计，目前有70％以上的家庭开有起码一个人寿保险合同。各家银行和金融机构也都推出各自的人寿保险项目。投资方式可以分为一次投入或分期小额投入等各种，灵活机动，但一旦投入，则要等起码8年才能拿出，否则会有各种限制条件。从人寿保险的具体品种来看，也有各种形式，有的大幅投资在股票上，有的在债券上，有的是混合投资。其收益也差别很大。 七是碳排放交易。**节能减排相关法规的出台为碳排放交易的新机遇。碳排放交易的对象是碳排放信用，其价格根据每吨二氧化碳的基本价格来确定。投资者既可投资于能从碳排放交易市场盈利、或从这些盈利中获得好处的公司，也可以投资于碳排放交易基金。欧盟各国已经制定了一个计划，通过制定碳排放交易方案，以*节约成本的方式实现减排。 八是老龄理财计划。在西方国家各类理财项目中，还有一项是专门针对老年人的理财计划。无论在哪个国家，退休后的老年人通常是难以从银行获得贷款的。为了增加财产的使用价值，使退休生活更加富裕和充实，有些国家推出了老龄理财计划。老龄理财计划的服务对象是年满65岁以上的拥有住房产权的老年人。老年人可以把房屋作为贷款抵押，从而获得一笔贷款或分作5年的分期领取贷款。这对辛苦了一辈子，全部**积累都投在房屋的老人来说，是有效使用财产价值来安度晚年的一种安全理财计划。