投资理财:远离羊群 避免亏损

2011-07-31来源 : 互联网

羊群效应是一种源于人类心理的行为,它可以表现在生活中的各个方面,但事实上,*为人熟知的就是投资行为中的羊群效应。这是一种危险的投资行为,它通常会给投资者带来损失。为什么会这样呢?本文将会讨论羊群效应的形成和风险。 羊群行为随时随地都会发生,但是在金融市场中,这种情况尤为明显。行为金融学对羊群行为的定义是,人们倾向于跟随大多数人的行为,无论那些人的行为是正确的还是错误的。按照英国经济学家凯恩斯所说,在一个不可预知的情况下,投资者不愿意相信自己的分析,因为一旦他们错了,很可能会损害到他们作为英明决策者的声誉。 当然,还有其他的原因促使羊群行为的形成。一是来自多数人一致行为的压力,促使他们成为群体中的一员,而不是背道而行。另外,投资者都倾向于相信,别人比自己知道的消息更多,这样,跟随大多数人使得他们觉得安全一点。这正好与**的经济理论背道而驰,**理论认为投资是人们根据其所能掌握的所有信息而作出的理性决策。 羊群行为的*显着结果是泡沫的形成,然后破裂。还记得2000年的互联网泡沫吗?或者是兰花化学与制药有限公司的案例?2008年3月,其股价在两天内大跌45%,而公司基本面没有发生任何问题。而近来,几乎人人都陷入**买入的狂欢,仅仅是因为这似乎是一种时尚而已。许多投资贵金属的投资者或许已经忘了,他们在单一品种中的投入,不应该超过其组合的10%-15%。所有这些都是羊群行为,它将产生两种灾难行的投资误区:炒买和炒卖。 很多投资者没有注意到,进入市场的时机是非常重要的。聪明的投资者应该尽量在趋势开始的时候抓住它;而当羊群来临时,即大群投资者发现了趋势并开始不断买入时,聪明的投资者则会在高点时退出。然而仍会有羊群不断涌入,推动股价继续上涨,使得股价严重高估,面临大跌的风险。因此,当大量投资者加入羊群,开始买入股票时,他们通常会面临亏损,因为他们买入的依据只是过度的乐观,而**忽视了公司的基本面。况且,投资者在跟随羊群时,频繁地买入卖出,从而形成高额的交易成本,吞噬了可能获得的少量利润。 事实上,甚至有很多基金经理也会加入羊群,跟随其他专业人士的脚步。因为这样,如果他们成功了,客户会很高兴;如果失败,他们可以解释说,他们并非惟一作出错误判断的专业人士。这种不负责任的做法,也是推动羊群行为的罪魁祸*。 聪明的投资者,即使要追随肯定可以获利的趋势,也会仔细做功课,寻找*佳的时机介入。

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