中金另类“抄底”华尔街投行

大家知道，投行本来就是靠人才支撑的企业。买一家海外投行需要面临的一个不确定性因素是如何留住原来的那些骨干员工。如果能够吸纳到海外投行的骨干员工，就可达到直接购买该家投行的部分效果。

随着今年中国南车H股挂牌香港联交所，中国**金融公司在中资企业海外上市的成绩单，又添上浓墨重彩的一笔。

正如一家外资投行中国区高管对媒体所说：“像中金这样的中国投行要考虑走出去，还是需要依靠中国内地业务，如有些中国内地企业在纽约、伦敦等地上市。而且走出去的**步，应该选择在香港把业务做大。”

1995年成立至今，中金的路径就是如此――牵手中资企业并肩走向海外。目前，华尔街危机重重，中金等本土投行是否面临买便宜货的好机会呢？

买人才重于买公司

“今年以来，不少原来就职于外行的员工跳槽加入到我们公司。”一位中金人士对媒体表示。

据该人士介绍，目前转投中金的以原美林亚太区、雷曼中国区等员工为主，部门则以销售交易部和投资银行部为多。

中金的眼光不仅限于熟悉中国业务的外行员工们。据悉，中金已知会数家知名猎头公司，计划网罗身处华尔街等地的**金融**。

显然，危机没有见底前，**金融裁员风暴就没有刮到尽头。

瑞银10月初就表示，将在**范围的投行部门中进行大规模业务调整和裁员，预计与2007年10月相比，至今年底，将总计减少6000人。

遭受次贷危机重创的不只是投行，还有三大信用评级机构，以评级机构的结构**部为例，去年夏天至今不断裁员，目前，只剩下原来1/3数量的工作人员。

面对大规模的失业大军及人心惶惶的在职人员，中金想要挑选合适的人才应该不是难事。尤其是金融界的华人**们，对他们而言，回到中国工作并没有太大障碍。

“投行本来就是靠人才支撑的企业。买一家海外投行需要面临的一个不确定性是――如何留住原来的那些骨干员工。”上述外行高管认为，“如果能够吸纳到海外投行的骨干员工，这已达到直接购买该家投行的部分效果。”

人才流失对于收购投行而言，是一个普遍的难题。如9月底，野村证券收购雷曼亚洲区业务，而一些雷曼的投行员工早已难耐换东家的惶恐，雷曼亚洲的自然资源小组甚至以团队形式集体跳槽。

“如果投行的人才流失，你买它的价值便都没有了。”上述外行高管指出。

其实，中金的招贤纳士早在2007年次贷危机**以后就开始了。

去年10月初，中金在纽约临近华尔街的丽兹-卡尔顿酒店开始高调招聘工作，当时，100余名专业人士应邀前来面试。

中金投资银行部董事总经理丁玮曾对媒体表示：计划年底前招聘约200人，希望能广纳贤才，满足风险管理、产品设计、结构金融乃至管理岗位上的人才需求。

与其他国内本土投行相比，中金吸引海外**的一大优势是薪酬具有**竞争力。

上述中金人士表示：“中金香港分部成立时，就能直接招来外行员工，这就证明我们提供的薪酬**有吸引力。”

先香港后**

目前，中金的组织架构中除大陆境内，只在香港设立分公司，纽约仅设有办事处，与**投行相比，还存在不小差距。

与之对应的是，中金海外业务来源单一，主要是中资企业海外上市，特别是大型国有企业。

“如果把我们过去所有的投行项目列出来，就几乎囊括了这些年国企走向海外资本市场的所有案例。”上述中金人士坦言。

的确，自1997年参与中国电信*次公开上市，中金与国企海外上市的缘分一直延续至今。

1997年10月，中国电信在香港联交所和纽约证交所上市，发行27.7亿股，**额达42.2亿美元，中金的角色是联席保荐人。

随后，中国石油、中国石化、中国移动等海外项目，均可以看到中金作为联席保荐人的身影。

2006年3月,中金作为联席财务顾问,协助中国移动有限公司成功完成对华润万众电话有限公司全部股权的收购。

该项交易总金额为33.8亿港币,相对于金额,其意义更重大。因为这不仅是中国移动*次在大陆以外完成对电信运营商的收购,还是中国电信业**次实现电信运营商跨境并购。

今年初,当时中国企业历史上规模最大的一笔海外投资――中铝联合美国铝业公司,获得了力拓在英国的上市公司的12%现有股份,中金担任了中铝的财务顾问。

而中金与国企携手创造的海外扩张之最还不仅如此。

今年7月,中海油服对海上钻井公司AwilcoOff－shoreASA实现100%要约收购中,中金公司担任了财务顾问。该交易是中资企业实现的最大金额海外要约收购。

值得一提的是,2007年8月21日,中金已取得美国金融业监管局和美国证券交易委员会颁发的牌照,这意味着,中金从此具备了在美国独自路演的牌照。

上述中金人士称,今年7-8月,中国南车H股在新加坡和纽约进行的预路演和路演,都是中金香港团队策划和实施的。这项业务,中金可谓独挑大梁,与中金合作H股发行的海外投行是澳大利亚麦格里,并非过去项目中的华尔街前几大投行,所以对于中金来说,也是一突破。

中金的突破还在于,通过这些中资企业海外项目,力求在香港获得**投资者的认同。

“香港市场的中国企业很多既有H股又有A股。通常来说,中金要比其他外行更理解这些企业,中金可以写出更好的研究报告。”上述外行高管表示,“这些报告能够给香港市场所有的投资者看到,如果投资者信任这些研究报告,他们就会提供一些经纪业务机会。所以这就是个逐渐的过程,随着与这些海外投资者的信任日益增强,业务机会也就越来越多。而且很多香港企业在内地做投资。还有很多中国企业在香港有业务的,这对于中金在香港市场的发展很有利。”

不过,对于在华尔街的发展,该人士表示,不应操之过急。在他看来,尽管有中国企业在纽约上市,有一些美国投资者想看中金对于中国企业的研究报告,但是纽交所上市公司中,中国企业占比还是非常小,中金的优势就难以显现。