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商界导读：什么是安全生财？也许很多人在第一时间内所想到的就是这样五个字――低风险投资。新年之际，机构也对今年推出的产品进行了计划，基本上产品的重点都放在了保本、稳健型上
商界导读：什么是安全生财？也许很多人在第一时间内所想到的就是这样五个字——低风险投资。新年之际，机构也对今年推出的产品进行了计划，基本上产品的重点都放在了保本、稳健型上，“2009年发行的产品将有大部分集中于低风险的保本、固定收益产品。
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越来越注重理财的安全性，已经成为了金融危机洗礼之后投资者新的诉求。
那么究竟什么是安全生财？也许很多人在第一时间内所想到的就是这样五个字——低风险投资。新年之际，机构也对今年推出的产品进行了计划，基本上产品的重点都放在了保本、稳健型上，“2009年发行的产品将有大部分集中于低风险的保本、固定收益产品。”原因就在于去年以来的金融危机让不少投资者亏损过半，对于“风险”这两个字，很多人都是退避三舍，市场上对低风险投资的需求空前的旺盛。
一方面，低风险投资固然是安全生财的一种重要渠道；但是，如果反过来，把安全生财等同于低风险投资，又是不全面的，而且不经意之间，你还有可能丧失掉许多风险略高，但是同样安全的“生财”机会。
既要讲安全，又能够创造比较可观的财富，面对2009年尚不明朗的投资环境，安全生财术就显得尤其重要了。
原则：熟悉产品，善于止损和仓位控制
繁荣的市场环境中，投资机会相对比较多，赚钱也相对容易；但是在低迷的市场环境之中，赚钱的难度就提高了很多。这个时候，投资原则的把握对投资就起着很大的主导性作用。
讲究安全理财，首要的是了解和理解自己所投资的产品。对于个人投资者们来说，盲目投资是较为普遍的现象，往往是别人说好、外界说好，就跟着去投资。这样做的后果便是，承担了自己所不知的风险，投资的安全尺度不在自己的把握之内，更难以对风险加以控制。当市场外部因素出现变化的时候，便很容易招致损失。
虽然我们无法达到专业投资者的水准，但是对于自己的投资，还是应当选择自己所熟悉的领域和市场。在投资产品中挑选出一些我们比较容易获得信息渠道、容易把握的产品，是首选的因素。同时，结合专业人员的帮助，理解自己去投资的产品，到底是如何运作的、如何产生收益的，才能够有效把握其中的风险。
同时，在投资的过程中，止损和控制仓位这两个基本原理的运用也是非常重要的。一方面它可以让你限定亏损保存实力，另一方面它也让你能够更好地把握市场机会，从而大大提高投资的安全系数，使你在市场中游刃有余。
尽管止损的过程会让投资者觉得“有些痛苦”，但是在难测的投资市场上，善于运用止损，可以把亏损控制在自己的安全边际之内，有效地保存资金实力，以备来日再战，毕竟投资决不是“毕其功于一役”的。反之，正如索罗斯所说的那样，“投资本身没有风险，失控的投资才有风险”，如果不及时地进行止损，可能会给自己带来致命的危险，“安全生财”又从何而论？
止损偏向于“守”，控制仓位则侧重于“攻”，在目前市场比较弱的情况下，投资资金结构和仓位的控制，对于获利有着极为重要的意义。
方式：坚持定投，重视正现金流
把握了投资的原则，投资的方式也值得我们重视。
在市场震荡的环境之下，可能没有比定期定额投资更加适合的方式了。尽管定投并不能对市场的情况产生根本性扭转，但是分期分笔的资金逐步投入方式，比起一次性投入来说，大幅降低了投资的风险，即安全性有了较大的改善。同时，在市场波动的情况之下，定投的平均成本功能将更加得到发挥。
不过由于2008年以来出现的市场大幅调整，很多投资者都暂停了自己的定投计划。从短期来看，定投计划的中止可以降低损失；但是在长期的过程中，这未必是个英明的决策。成熟市场经验证明，定期定额出现不赚钱，或是赚不多的情况，多半由于在行情下跌时停止扣款、上涨时则追高；或是低迷行情时减少每期扣款的金额、行情重启后才增加金额。因此，在2009年困难的一年中，仍然坚持你的定投计划，可能将为你的长期投资带来较大的裨益。
除了靠平均投资成本减小投资风险，选择能够为你带来正现金流的投资项目，也是提高生财安全性的一种思路。“正现金流”就意味着你在投资的过程中，能够确保投资的收益高于投资的成本，如房产的投资者，租金的收入能够高出还贷的支出，那么即使房地产市场出现波动，这样的投资仍然是安全的；投资于有稳定分红股息的股票，把分红收益作为股票选择的坐标，也是降低股价波动风险影响的一种投资方式。A股市场上这样的股票可能不多，但对于有条件的投资者来说，境外市场有更多的选择空间。
途径：把握套利，活用固定收益产品
如果细心研究，在市场上除了低风险的产品外，还是有一些安全边际较高、收益较为可观的投资途径的。
把握不同市场上的套利机会，便是熊市中非常好的策略。市场上的许多交易品种，例如封闭式基金、ETF、可转债以及权证都是具有“套利”机会的投资工具。以封闭式基金为例，较低的折价率为套利提供了可能，市场未来上涨的预期、封闭转开放的预期，折价率将逐步地收窄，耐心的长期投资者可以从中获得收益空间。资金较为雄厚的投资者，则可以通过ETF在不同市场上进行套利。作为一种“进可攻，退可守”的产品，可转债是在熊市、以及由熊转牛行情下非常具有投资价值的产品。发行价以下买入可以保本，在此基础上，如果转债价格大幅上扬，或者转股条件成熟，还可以通过卖出转债或者转股的方式实现超额收益。
灵活进行固定收益产品的运用，也是提高资金收益率的一种方式。各类债券、债券基金产品能够提供较为稳健的收益，2008年也是债券较为风光的一年。除了债券本身的票面收益，降息过程中带来债券市场价格上升，可使投资者获得超过利息收益的额外收益。但是，由于降息的空间已经不如2008年大，对于购买债券基金的投资者来说，要降低自己的期望值，操作过程中也要注意机会的把握，及时获利了结。低利率的时期，存款方式的调整也能够提高资金的运作收益，可考虑减少定期存款，投向于较为灵活的货币市场基金和部分人民币理财产品。
安全生财招数之一只选择自己理解的产品
讲究安全生财，并不是说要一味地追寻无风险收益或是低风险机会，经济学课本告诉我们，那样的结果是我们只可能获得较低的回报。如何在安全的前提之下，提高我们的生财潜力？投资自己所理解的产品，便是第一招。
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用自己的强项生财
巴菲特曾经说过，他不会去投资自己不理解的商品 。这位投资巨匠，花费了大量的时间和精力用于研究上市公司的基本情况和财务资料，在“理解”的基础上，他对自己所投资的公司、股票有着不同于常人的认识和见解。
巴菲特把投资作为了自己的事业，对于我们这些普通的个人投资者们来说，不可能像他那样成为专职的投资者，但是相对而言，我们在选择投资产品的时候，也要选择自己所熟悉和理解的产品、市场。
2007年年中的时候，记者认识了一位朋友，她专门做玉器生意，对于各种玉石、工艺如数家珍。她很坦诚地告诉我，这几年玉石的价格涨了很多，她的生意也赚了不少钱。2007年夏天，正是股市最为狂热和火爆的时候，看到周边很多的人都在炒股票、买基金，她也很心动，拿出了一些钱去买股票。
“可是我对证券投资一无所知，几个月下来已经亏了好几万元。”这位朋友才知道，股市中赚钱并没有那么简单。“如果我把这笔钱拿去进货，而不是买我一无所知的股票，这两个月可能已经赚回了四五万元。”
对于这位朋友来说，她的长项是丰富的玉石鉴别知识，她对于玉石产品的投资有着高于普通人的理解能力；而她的短项是几乎为空白的证券投资，然而正是在外部环境的影响之下，“全民变股民”的浪潮就是一种，她却放弃了自己的长项，改用自己并不理解的股票、基金去赚钱生财，这样的财自然赚得有点“悬”，更谈不上“安全”了。
注重理性判断
尽管上面的例子是个案，但放在很多投资者身上都是一样的道理。很多投资者在进行投资选择的时候，“跟风”、“人云亦云”是两个最典型的错误，别人说好，市场觉得这个产品好，就跟着进行投资。然而事实是，投资者对于产品并不理解，甚至还无从消化产品的赚钱原理究竟在哪里，就已经拿出积蓄进行投资了。对于这样的投资者，又谈什么“安全生财”？
2009年的情况还有点特别，无论是机构还是投资者都变得异常的保守，从产品的选择角度来出发，供投资者所选择的产品也变少了。在投资产品数量减少的情况下，理性地进行投资选择就更加重要了。
首先对于投资者来说，最重要的是了解你所投资的市场。普通投资者虽然无法达到专业人员的“深度”，但是相对而言，对一些产品和市场，我们会有更多的渠道去了解、把握其中的信息，也较容易形成自己的独立判断，这些产品和市场便是我们首选的投资领域。
其次，理解你所投资的产品。不同的产品类型，有着不同的风险和收益原理。问自己一个最简单的问题，“这个产品是如何帮我赚钱的？”如果你能够用简单的几句话给出一个完整的答案，那么至少说明了你对投资品已经具备了一定的理解能力。这一点对于那些设计较为复杂的理财产品投资人来说，显得尤其地重要。去年就暴露出很多投资者由于无法理解产品说明书，随意签写风险认知书，而当风险真正来临时，他们才意识到自己的盲目性。
安全生财招数之二寻找套利的机会
套利是一种比较安全的投资方式，它可以在较低的风险下，获得不错的收益，发现和利用这些套利交易的机会是一门学问。
寻找低风险套利的机会，是熊市中非常好的策略。市场上的许多交易品种，例如封闭式基金，ETF，可转债以及权证都是具有“套利”机会的投资工具，怎么玩好这些品种是门学问。
封基折价是金
和开放式基金最大的不同在于，封闭式基金存在“折价率”的问题。从某种意义上说，如果价值1元的基金，在二级市场可以用0.7元价格买到，投资者自然是拣了便宜。但问题并没有那么简单，对投资者来说，通过封基折价率缩小而进行套利主要取决于两类预期，一是对市场未来上涨的预期，二是封闭转开放的预期。
有研究认为，投资者的预期，在很大程度上影响折价率，同样，折价率也反映了人们对市场的预期。有人研究了美国股票型的封闭式基金从2000年至今的折价率情况，从2001年封闭式基金经过整顿走上健康之路开始，封闭式基金的平均折价率与道琼斯工业指数有很高的相关度，当人们预期后市大盘走低时，就预先抛售封闭式基金，导致折价率扩大。反之就预先买入，等待折价率缩小。
国内市场也表现出这种特征，从2001年中期以来经过连续的下跌，市场的预期是不断的转入悲观，封闭式基金的折价率一度接近50％，而此后进入2006、2007年的牛市之后，封闭式基金的折价率明显收窄至20％上下，折价率收窄所带来的额外收益，就是“套利”的收益。
从这个角度说，对封闭式基金的套利首先是以判断大盘的走势为基础，如果投资者认为未来大盘上涨的可能性大大高于下跌的可能性，那么在市场处于调整时期，买入封闭式基金将是非常有利的时机。
“熊市之星”可转债可转债是非常冷门但又非常值得推敲的品种，在熊市中尤其如此。在2004年熊市期间，上证指数下跌15.4%，可转换债券当年的平均涨幅却达到13.21%，2004年下半年的平均涨幅更达到22.17%。其中某些品种由于股价连续超过了转股价达到赎回条件，当年的收益率则更高。当年的市场状态，对2009年似有可借鉴之处。
简单而言，可转债本质上是一种债券，可以按照计算普通国债的
方法计算其收益率，如果在发行价以下买入通常是可以保本。在此基础上，如果转债价格大幅上扬，或者转股条件成熟，还可以通过卖出转债或者转股的方式实现超额收益。这就是所谓的“进可攻、退可守”。这一品种在熊市，以及由熊转牛的行情下尤其具有投资价值。转债投资有很多种思路。比如你可以在发行期买入，把它作为一只债券看待，以南山转债为例，这只可转债于2008年发行，期限4年，票面利率是逐年递增的，第一年为1.0%、第二年1.5%、第三年1.9%、第四年2.3%、第五年2.7%。同时这只可转债附有回售条款，在回售条件下，到期可以103元价格进行回购。初始转股价为16.89元，比现行股价高了不少。
转债在市场上的交易价格和股票具有高度联动性，因而往往波动剧烈，一旦南山的正股上扬，转债价格也会迅速上涨，这是投资者获利的一种途径。
当然如果同时转债价格被低估就更好了。当市场交易价格跌破转债的债性价格时，说明转债的价格被低估了。这时候投资转债，等待正股价格上涨带动转债价格上涨，安全系数是最高的。
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另一种思路就是债转股。当股价到达可转股条件时候，投资者可以选择债转股，从中套利。通过“转股”能否获得收益又是个比较技术性的问题，需要引入一些简单的概念和公式。转股价格，指可转换公司债券转换为每股股票所支付的价格，与转股价格紧密相联的另两个概念是转换比率和转换溢价率。转换比率是指一个单位的债券转换成股票的数量，即转换比率=可转债的市价/市场转股价格。转换溢价率=/当前的股价，显然，如果转股价小于股价，投资者就可以从中套利。
套利价内权证
权证也是一种非常常见的交易工具，通过价内权证套利也不失为一种策略。
首先简单介绍一下，权证的价值包括两个方面——内在价值和时间价值。时间价值会随着权证到期日逐渐的接近而递减，长期持有的结果很可能是最终损失全部权利金。而内在价值就是股票价格和行权价格两者之间的差额。换句话说，如果股票价格是10元，权证的行权价格是9元，那么权证的内在价值就是1元。所以该权证的市场交易价格在1元上下波动才算是比较合理的。
而所谓的价内权证，是指内在价值比较被低估的权证。对认购证而言，当正股价格远高于行权价格时，便是处于价内，对于认沽证来说，则是指正股价格低于行权价。举个简单的例子，如果一个认购权证的市场价格是2元，其股票价格为10元，认购权证的行权价格为6元，那么如果你在此时购买认购权证，持有到期后行权，同时假设股价还是在10元左右，那么套利空间就是2元。
当然实际上，通过价内权证套利是个复杂的过程，其中最主要的问题在于对股价趋势的判断，如果持有到行权日，股价跌到8元以内，那么套利空间就不存在了。从这个角度说，进行价内权证的套利，最好是选择深度价内权证，也就是行权价和股价差距较大的权证，风险相对比较低。
安全生财招数之三有现金流的投资较安全
文前提要：从投资生财的角度来看，能够产生正现金流的投资无疑能够大大提高安全系数。特别是对于房产和股票投资来说，让租金收入大于每月的月供总额，以及投资那些有稳定分红股息的股票，就是两个切实可行的着力点。
正现金流提高安全边际
徐彪是记者的一位朋友，他是一个非
常崇尚“安全生财”的投资者，而他的观点也颇为与众不同——要寻找能产生正现金流的投资。前几年，他在上海市中心投资了一套小户型的住宅，由于面积不大所以总价并不高，完全在他能承受的范围内，付了首付之后，每月的还贷总额仅在2000多元。得益于这套房子所处的优质地段，出租后的租金水平却并不低，能达到每月4000多元。这一进一出，使得徐彪每月获得了近2000元的“收入”，对此他还是相当满意的。他说：“将来这房价是涨是跌暂且不论，但每月这2000元可是‘真金白银’，这样的投资生财能不‘安全’吗？”而这2000元，其实就是徐彪所指的正现金流。其实，投资的含义是把你个人的金钱投入到预期有利润或有令人满意回报的项目中，其目的原本是为了提高生活质量，但如果在出手前不考虑清楚，则很有可能变成降低生活质量的包袱。但反过来，如果投资能够产生正的现金流，有了现金的流入，自然就可以大大提高安全系数。能够产生正现金流的投资有很多，比如像有固定收益的理财产品，以及债券的投资等等，但我们在这里着重要谈的是房产投资和股票投资。
房产投资有一个特性，就是在持有房屋的过程中也会发生各种成本费用的支出，这与投资其他产品有着较大的不同。换句话说，对购房者来说养房的成本也不容忽视。记者认为其中可分为资本性支出和物业性支出两大类。从资本性支出的角度来看，其主要的构成就是在持有期间为贷款而付出的本金和利息，而物业性支出的种类就比较多了，其中主要包括物业管理费、装修费的折旧等等。所以在许多投资者看来，投资房产产生的是负现金流，即支出。
在这种情况下，有些购房者有持有多套房产，希望等房价涨上去后抛出获利，但是市场的变幻风云莫测，一旦陷入楼市低迷期，房子抛不出去捂在手中就会面临巨大的养房成本，这个漏洞只能以一个“亏”字了解。而在另一方面，由于购房者自身收入的变化也会对现金流产生影响，有些投资者的资金链原来已经算得紧绷绷的，一旦发生变化，收入减少，支出增加，原来尚能保持畅通的现金流无疑就失去了源头活水，家庭财务由此就会陷入危机。那么，如果我们能让投资房产的现金流由“负”转“正”，也就是让房屋每月的租金收入大于还款和支出总和，这样即使楼市发生动荡，或者家庭财务状况产生变动，都不会使投资的安全性受到影响。
而在另外一些投资者的眼中，投资股票产生的现金流为“零”，其投资收益完全来自于买卖差价的所得。在这种情况下，许多投资者在市场中追涨杀跌，到头来却落得一场空。而从去年至今的这波大跌中，不少投资者不仅分文未得，而且还亏得找不到北。但你有没有想过，如果你能让投资股票的现金流由“零”转“正”，持有的股票每年都能获得较好的分红股息，那么在这种情况下，无论股价如何变动，你都能获得相对稳定的投资回报。
量入为出提高租金收入
那么，怎样才能让房产投资产生正的现金流呢？其中的关键在上面的文章中已经提到了，就是要让房屋的租金收入大于每月还贷和其他各项支出的总和。特别是在当前市场总体调整的状况下，我们应该抛弃那种差价投资获利的老观念，而树立以租赁回报为主的长线投资理念，
要做到这一点，首先是要控制好自己的还贷总额，不要为了追逐利润而盲目求“大”。不然负现金流形成的支出就会加重家庭的负担，特别是在当前经济不景气的情况下，家庭收入的变动就容易造成资金链的断裂。而其中风险最大的莫过于多套房的投资，这可是大起大落的游戏。有些投资者一环紧扣一环把资金算得满满当当，一套房又一套房购买，准备日后一套房又一套房卖出获利，但是只要市场出现震荡，这些投资者就会遭致灭顶之灾。
其次，要尽量选择租赁回报高的房产进行投资，这样的房产可以有不少类型，比如重要商务区周边以及校园周边的房产等，这里再举其中的几个例子：一是中心城区的小户型住宅，由于其位置的优势，往往能获得比较好的租赁价格；二是“老工房”，由于其总价不高，还贷的负担较轻，也容易产生正的现金流；三是优质商铺，真正的旺铺产生的现金流往往会出乎你的意料。
除了对投资对象的选择之外，我们还要注意这样几点：一是尽快地把手中的闲置房屋租出去，千万不要让房子“烂”在手中，要知道持有房产是有成本的，多租出去一个月也就多了一份收益；二是对于那些租金回报率偏低甚至租不出去的房产，在合适的价位上还是要考虑尽早出手，当然在另一方面，对于此类房产也要尽量少碰为妙；三是要利用多种渠道广开财源，尽量提高自己房屋的租金收益，比如“包装出租”就是一个很好的方法。
商界导读：什么是安全生财？也许很多人在第一时间内所想到的就是这样五个字――低风险投资。新年之际，机构也对今年推出的产品进行了计划，基本上产品的重点都放在了保本、稳健型上
以分红收益为选择坐标
而从股票投资的角度来说，要产生正的现金流，关键是要找到能够有稳定股息分红的股票，而且一般来说，这类股票的经营较为稳健，盈利能力也比较强。而要做到这一点，首先是要坚持长期投资，根据天相投资对上证指数过去20多年的统计显示，无论市场经过多长时间的低迷，也无论投资人是在何时进场，长期投资更容易把握安全边际，取得正收益。许多投资者有 “捞一票就撤”的投机心态，投资行为短期化，追涨杀跌，这样做的结果是得不偿失的。其次，就是要把握选股、选时和风控这样几个词。选股的重要性是显而易见的，但选时同样也不能忽视，一般来说在市场疯狂股价过高时就不适合进入，反而市场低迷期是投资这些股票的良机。而接下来，大家关心的肯定就是如何才能找到这样的股票，对此记者认为可以遵循三个思路：
一是A股中有稳定分红股息的股票。不少投资者认为，A股中有稳定分红股息的股票很少，但实际情况并不完全是这样。从表1中我们可以发现，还是有不少股票近三年保持了较好的分红回报，根据其1月13日的股价计算，其2007年的分红回报率大都超过了当前2.25%的一年期存款基准利率，其中有些个股的回报甚至超过了5％，其产生的正现金流显然是令人满意的。通过分析我们可以发现，此类股票大多集中在钢铁、港口和公用事业板块中，这也可以成为我们投资个股的方向。
二是香港股市值得关注。从香港股市目前的情况来看，其股价水平明显低于A股，而其中有稳定分红股息的股票则不在少数，对此投资者可以多加留意。比如一些H股，股息相对于它的A股股价来说可能并不多，但由于其H股的股价要大大低于A股，所以从回报率上看，仍然可以说“有利可图”。举个简单的例子，中石化的H股，其2007年的股息为每股0.165股港元，1月13日收盘该股股价为4.35港元，回报率仍然超过了3％。
三是海外股市中的高分红股票。对于那些有能力涉足海外股市的投资者来说，海外市场中此类股票的选择面更大一些，比如像一些石油股，对此投资者可以多加分析和比较。
安全生财招数之四坚持定投降低风险
金融危机所引发的全球经济震荡，让不少高高出航境外的投资者始一出航就领略到了海外市场的风险。然而，江女士却显得格外地淡定神闲。
“并非没有亏损，但是总体上说，亏损的幅度比一次性的投资者小很多。”和很多出航海外的投资者一样，江女士也是选择在2007年开始投资海外市场，我从香港选择了几只海外基金的投资业务。“现在看，当
时这个时机并不好，甚至很糟糕。”回想起来，江女士也有不少的遗憾，“不过，主要那时候海外投资刚刚放开，介绍、了解的途径也变多了。”让江女士庆幸的是，她并没有一下子进行大笔的投入，而是使用了定期定额投资的方式。“主要还是出于降低风险的考虑。”江女士觉得，通过海外市场拓展自己的投资渠道是进行资产配置的有效途径，然而毕竟对于海外市场了解得并不多，一下子投入超出了自己的风险承受范围，相对来说，基金定投是一个比较稳妥的方式。另外一方面，江女士也想把海外基金作为一项长期的投资内容，使用定期定额投资无疑是适合长期投资较好的方式。
在市场出现较大风险的时候，基金定投的优势的确体现地较为明显。江女士说，在自己开始海外投资后，市场出现了较大的调整，但自己所设定的定期定额投资计划，还是在调整中发挥出了平均成本的作用，“比起一次性投资来说，投资成本大约降低了40%左右” 。
平均成本提高安全性
正是由于其平均投资成本的作用，基金定投在震荡市场中更加成为安全生财的重要招数之一。值得一提的是，单边走势中，如市场单边上涨或是单边下跌，基金定投并不具备足够的优势，但是对于2009年这样一个尚存在诸多不确定因素的年份来说，经济环境中出现反复波动性的可能较大，受到经济波动的影响，证券市场上也会呈现出同样形态的表现。这一点在年初的股票市场上已经有了体现。在这种形态的市场上，基金定投“平均投资成本”的作用将更为突出，也更适合作为“安全生财”的工具。
做一个简单的计算，假设每月投入1000元进行基金定投，第一个月买入价是1.2元，第二个月是1.18元，第三个月是1.2元，第四个月为1.21元，第五个月为1.22元，那么对于投资者而言，他每个月所买的份数就会不同，5个月的投资成本应该由总投入金额除以总份数。简单的加减乘除后，我们得到其投资成本为1.202元，介于最低价1.18元与最高价1.22元之间。在市场波动的时候，这种投资方式正好满足人们求稳和求安全的心态。
坚持定投也要讲战术
同时，在当前的市场环境之下，投资者对于基金定投的对象、期限上也应当有所选择。
对投资者来说，定期定额首先考虑的应是波动性较大的基金产品，像股票型基金、积极配置基金、指数型基金等等。而2008年下半年和今年以来，推广力度较大的债券型基金，主要以赚取固定收益为目的，没有必要采用定期定额的方式进行投资。而股票型基金、指数基金的净值波动幅度较大，更加利于定期定额投资发挥出自己的优势。
商界导读：什么是安全生财？也许很多人在第一时间内所想到的就是这样五个字――低风险投资。新年之际，机构也对今年推出的产品进行了计划，基本上产品的重点都放在了保本、稳健型上
定投的期限也值得关注。2008年以来由于证券市场出现了较大幅度的调整，基金净值缩水严重，很多投资者都停止了自己的基金定投计划。事实上，尽管短期来看，定投计划的中止可以降低损失；但是在长期的过程中，这未必是个英明的决策。对成熟市场的研究也表明，定期定额投资基金的获利关键在于，是否能有耐心投资完一个经济周期。最幸运的定期定额投资人当然是从景气谷底开始定投，一直到股市高点获利了结，不过很多投资者却没有如此耐心。定期定额出现不赚钱，或是赚不多的情况，多半由于在行情下跌时停止扣款、上涨时则追高；或是低迷行情时减少每期扣款的金额、行情重启后才增加金额。因此，在2009年困难的一年中，仍然坚持你的定投计划，可能将为你的长期投资带来较大的裨益。
值得一提的是，新年伊始，多家银行也联合基金公司推出了多种基金定投优惠的活动，一般来说，定期定额投资基金的费用将为原费率的8折。尽管这也是熊市之下，基金公司和银行促销的一种手段，但对于投资者而言，参与计划既可享受长期投资的成果，又可降低一部分投资成本，何乐而不为。
安全生财招数之五把握固定收益产品中的机会
2009年的投资理财，该遵循怎样的原则？也许有人仍然信奉“富贵险中求”，但相信更多的人打算安安稳稳度过这平常却又不寻常的一年。
如果在2009年，你更愿意追求“本金为上”，打算稳稳当当地赚点小钱，那么一定要把握住固定收益产品中的投资机会。对于个人投资者而言，就是要特别重视债券和储蓄两个投资理财的品种。
存款：灵活运用就能多得利
投资工具：各类存款
安全生财指数：★★★★★
理财师孙小姐在2008年初的时候就把股市里的钱全拿出来存了定期，那个时候，她的一年期存单上显示的年利率为4.14%。她的这个决定，后来被证明还真有些“先见之明”。
“储蓄和国债，作为最老牌的平民理财业务，在2008年再次显示了它在中国不可替代的作用。虽然2008年下半年央行连续发出五道降息令，降息幅度之大，利率水平之低，是前所未有的。但储蓄，或者说是定期储蓄，仍然是个人理财的主流方式之一，如果能够把握其中的一些小技巧，仍然可以获得非常安全的收益。”
孙小姐提出，在个人理财过程中，首先要有“本金意识”。不仅在利率比较高的环境下，个人投资者可以选择定期储蓄来获利，即便在宏观经济下调之际，银行存款因为其利息收益稳定，而且有多个品种可以选择和组合运用，灵活性较好，也可以作为家庭资产配置的一部分。
不论在高利率时期，还是低利率环境下，到银行存款都不要盯住单一期限的品种，而要选择合理的期限。比如，目前利率下调后，一年期储蓄存款年利率为2.25%，两年期年利率为2.79%，三年期年利率为3.33%，五年期利率为3.60%，具体可以参看目前的人民币存款利率表。我们通过比较可以看出，一年期存款利率和两年期存款利率相差不大，但因为如果定期存款提前取出后都只能按照活期利率计算，因此流动性差别还比较大。由此也可以看出，在目前这样的低利率环境下，定期储蓄应该选择存款期限较短的品种比较合适。反过来说，在前期存款利率较高的环境下，则可以根据资金所对应的理财目标选择合适的期限。
同时，在银行不断降低存款利率的背景下，不要轻易取出自己以前在高利率环境下存入的定期存款。如急用，且原存款利率比现行贷款利率高，可凭存单向开户银行申请质押贷款来融资；如果原存款利率低于现行短期贷款利率，则只能取出存款了。
对于短期内可能要用的5万元以上大额资金，尽量不要选择活期储蓄形式，而不如采用通知存款的模式，因为不论在高利率时期还是低利率时期，银行通知存款的利率总是要高于活期存款利率。比如，目前人民币活期存款利率为0.36%，但1天通知存款利率有0.81%，七天通知存款达到了1.35%。
不论在什么利率环境下，如果为了省去利息税且匹配家庭教育金积累计划，那么都可以选择特别的储蓄品种，如教育储蓄，可免征利息税，有小孩读书的家庭可选择办理。到期后凭非义务教育的录取通知书、在校证明，可享受免税利率优惠政策。
当然，在低利率时代，如果觉得银行储蓄利率实在太低，那么也可以用货币市场基金来代替家庭的活期和定期储蓄。因为货币市场基金除了投资现金货币市场，还可以投资各类债券、银行间拆借市场等，收益率可以比活期储蓄高一些，变现性又比定期储蓄好一些。
债券：持有高息券放弃低息券
投资工具：各类国债、企业债
安全生财指数：★★★★☆
“债”，在经历美国次级债风波后，一说到这个字，不少人可能就会有些害怕。
但此债非彼债，债券特别是我国的国债，因为以其强大的政府信用作为担保，对于稳健型和保守型投资者而言，可能是首选的固定收益类产品。
在资本市场行情低迷的时候，国债因为内含稳定的收益，对于投资者的吸引力加强，特别是深受投资较为保守的中老年人欢迎。2008年银行卖国债卖到“断货”，可见其魅力之大。
但不管是到银行柜台买的凭证式国债，还是这两年新开发的电子式储蓄国债，或是购买新发行的各类企业债准备持有到期的，投资者最先要考量的，就是他们的票面利息率，这也就是债券投资者能够稳定拿到手的收益率。
如果这些债券的票面利率较高，特别是高出银行储蓄一大截，那么投资者可以选择购买和持有。比如2008年财政部发行的第三期电子式储蓄国债，期限3年，票面年利率为5.17%，利率水平不错，就比较适合投资者购买。
如果上述债券的票面利率不高甚至比较低，特别在已经是低利率的市场环境下，与同期限的银行利率差不多，那么最好不要持有。
总体而言，如果投资者是希望看中债券内含的票面利息高低，希望通过“定期收利息”的方式来获取稳定的收益，那么总的原则就是买入并持有高息券，“婉拒”低息券。
商界导读：什么是安全生财？也许很多人在第一时间内所想到的就是这样五个字――低风险投资。新年之际，机构也对今年推出的产品进行了计划，基本上产品的重点都放在了保本、稳健型上
特别要提醒一句的是，一旦市场利率进入下降通道时，投资者最好不要蜂拥购买凭证式和电子式储蓄国债，因为此时这两类国债的票面利息率也会相应定得较低。即使要买，也最好选择短期债券，此时债券投资原则就是宜短不宜长，以便今后有足够的机会去把握高息债。
如果是希望到沪深交易所，像买卖股票一样参与记账式国债和各类上市企业债的交易，那么对于这些债券内含的年利率就不用在乎。因为投资人如果不准备持有到期，而只是希望通过高抛低吸来赚取其中的差价收益，那么其关键在于看债券交易价格高低，还有没有投资机会。特别是像2008年出现的存款利率由上行转为下行，对债券投资者来说是不错的机会，因为债券价格会明显上涨。
安全生财招数之六学会止损和控制仓位
文前提要：在投资市场中，止损和控制仓位都是相当重要的。一方面它可以让你限定亏损保存实力，另一方面它也让你能够更好地把握市场机会，从而大大提高投资的安全系数，使你在市场中游刃有余。
设立止损点来保存实力
说到止损，记者在这里不得不要说这样一个故事。记者的一位朋友在中石油上市当天以45元的价格买
入了10000股股票，但是第二天，该股的价格便跌至了40元。于是他急急地把电话打给记者，问该怎么办。当时记者给他的建议是，从目前的市场态势看，还是先止损为好，虽然亏了一些钱，但可以避免更大的亏损。但这位朋友思前想后却没有舍得“下手”，总是抱着等一等的想法，希望可以等到股价回升，但是这一等，一下子就等到了现在。那天当他看到中石油的股价跌破10元时，真是欲哭无泪。对此他这样感叹到：“如果当时能够止损的话，现在的情况可就大不一样了。”其实对于在投资市场跌打滚爬的人来说，止损都是一个相当重要的法则，特别是在证券市场这样跌宕起伏波动较大的市场中，这一点就更加显得不可或缺了。所谓止损，就是在你投资的亏损达到一定数额时即斩仓出局，以避免亏损的进一步扩大。止损最大的好处是可以把亏损限制在一定限度内，从而可以有效地保存资金实力，以备来日再战。有时候，投资决定的失误往往是难免的，但如果你不及时地纠正这个错误，就会让自己遭遇致命的危险。世界投资大师索罗斯说过，投资本身没有风险，失控的投资才有风险。
当然，止损的同时也意味着承认亏损，这对许多人来说无疑是一件痛苦的事情，面对频繁波动的市场总是下不了决心。为了克服自己人性的弱点，其实在止损的过程中也需要运用一些技巧。比如你在投资之前，应该首先为自己设好止损点，其比例可以因个人的风险承受能力而异，比如10％，这样等于为你的投资上了一道保险栓；其次，有了计划就应该严格执行，不要一再惧怕“踏空”，要知道投资市场中的机会永远都存在；最后，止损也要与市场的趋势相结合，特别是在大势明显发生转向时，就绝不能再继续“恋战”。
控制仓位才能把握机会
如果说止损是为了保存实力，那控制仓位就是出于把握机会的目的了。我们常常可以看到这样的现象，有时候市场明明出现了很好的机会点，但由于投资者持仓过重甚至满仓，已经没有能力再去捕捉这样的机会了。
举个简单例子，你有10万元，如果一次投入股市，那你就只有一次交易机会；如果分成两个五万元进入市场，就有了两次交易机会；而每次如果只投入2.5万元，那就产生了4次交易机会。所以控制仓位，等于是让自己有了更多的选择机会，无疑会大大提高投资的安全系数。说到底，控制仓位就是一种风险控制的手段，因为任何时候我们都无法准确预判后市的趋向，把“大部队”变成“小分队”控制好进攻的节奏，无疑可以让我们在投资市场中游刃有余。
那么，如何来控制仓位呢？从大的原则来看，一般在市场火爆指数处在高位时，可以逐步减仓降低持仓比例；而当市场低迷、指数跌去大半时，则可以逐渐加仓调高持仓比例。除此之外还有两个小原则：一是如果计划投资一只股票，可以采取分批买入的方法，由于有了一个时间段作为建仓观察期，就能够有效地降低建仓成本和控制风险；二是对于单个个股也要控制好建仓比例，不宜对某只股票进行满仓操作，最好能分散到3～4只股票，从而提高投资的安全系数。
而在当前市场比较弱的情况下，投资者特别是要注意调整持仓的结构。当股市出现反弹时，可以抛出那些已不再被市场所看好的股票，然后等待机会，转而买入那些有发展潜力的个股，接下来我们就将会面临一个年报的集中推出期，投资者要特别留意这一点。
刚刚上面谈到的这些主要是针对股市的，主要是因为其在证券市场表现得特别突出，其实在房地产市场、期货市场等各个投资市场，我们都会遇到止损和控制仓位的问题。比如我们买房同样也要量力而行控制好“仓位”，不能盲目贪大“满仓”操作，以避免因家庭财务情况发生变动而导致自身资金链的断裂。
