2010年大扩容引导创业板理性回归

随着新年**周8家企业在确定发行价并进行申购，人们开始预期今年究竟会有多少家企业将在创业板上市。清科研究中心在*新的分析中预计，2010年应当有更多企业在创业板上市，初步预测将有120家企业。 从相关信息来看，截至2010年1月6日，***共受理了191家创业板企业*发申请。按照***对过会企业的审批流程，受理企业的过会通过率和2009年创业板开板两个多月来的上市速度来看，预计2010年创业板将平均每两周有6家企业上市，而按照企业过会与上市之间的时间差，年末*后两月过会企业通常在第二年才能上市。按此推算，清科研究中心人士预测2010年的创业板将新上市120家企业。 而从2009年创业板开市以来的统计看，截至2009年12月31日收盘，共计59家企业申请创业板已过会，16家企业创业板*发申请被否。过会的59家企业中，42家已确定发行价。其中36家已上市，总市值达到1610.08亿元，流通市值为298.97亿元。42家企业共募集资金246.96亿元，其中超募集资金达149.52亿元，超募集资金占原募集计划的153.4%。 高市盈率、超募水平成为创业板上市公司的一大特点，金龙机电以126.7倍的发行市盈率成为中国证券史上*高发行价的上市企业，42家企业的平均发行市盈率为64.46倍。至2009年12月31日收盘，上市的36支个股平均市盈率高达105.38倍。而仅有的四五十家企业，因为资源稀缺，不能满足二级市场投资者的投资需求，因此受到了二级市场的爆炒。 新年**周，8家公司的集体申购表明，创业板上市速度与上市数量将会有较大提高。市场人士则认为，只有加快节奏才能抑制创业板的炒作。 从当前来看，虽然创业板目前一级市场的高烧仍迟迟不退，但一批高过一批的高发行市盈率将难以维持。清科研究中心也认为，创业板目前过百倍的市盈率对企业和投资机构均是一种隐忧，对企业而言，高市盈率**了企业未来的成长业绩，不利于企业的良性发展。对投资机构而言，高市盈率带来的高额账面投资回报也仅仅是纸上**，所持股份需有一年或三年的锁定期，投资机构更希望所投企业有合理的市盈率和良好的成长基础面，**投资收益能安全“落袋”。 综合来看，创业板在今年的扩容是铁定的事，只是扩容规模的问题，无论是100家还是更多，随着创业板上市企业的增多，上市资源的稀缺将得到缓解，新股发行制度改革的风险定价机制也会逐步发挥作用，企业的高估值终将渐渐回归理性。对于创业板来说，走过“元年”之后的第二年，创业板应该更加丰富与理性。