5月核心区间在2730点到3022点

地产调控波及股市，对地产、银行等权重股反弹构成制约。在4月份*****史上*为严厉的地产调控措施之后，各地方**，尤其是房价上涨过快的城市如北京、深圳等也都相继**地方配套调控政策，调控力度达到了***调控政策的上线，表明地方**坚决贯彻**政策的决心。本轮地产调控力度明显强于2007年，地方**严格执行调控政策，令房地产市场降温，因此整个五月份地产行情都将面临地方****调控政策的压力。对于地产市场而言，未来2~3年都将处于调整期，虽然房价出现大幅下挫的可能性不大，但是*爆场面将会*****。不同于楼市，股市对于调控政策的反应相当激烈，股市晴雨表功能一览无余，地产股短期跌幅超过15%，银行股跌幅也都在10%以上。作为市场权重较大的两大板块，地产、银行短期仍然需要消化政策的负面影响。

展望五月份，预计前半段将以消化货币紧缩、银行再融资、地产调控等利空因素影响为主，股市出现震荡调整；中下旬在充分消化利空因素后，有望出现估值修复行情。从大盘运行区间分析，在回补去年10月9日2803~2834点长假跳空缺口之后，有望继续展开反弹，但反弹高度也会较为有限，年线3022点将会对大盘造成较强压制作用，因此五月股指核心运行区间为2730~3022点。

4月30日，莫尼塔投资发布的一份调研报告显示，大部分基金经理对于未来市场悲观，认为地产行业拖累大盘，不看好短期大盘走势。只有很少基金经理表现出乐观态度。

调研显示，有50%的基金经理不看好未来一个月大盘走势，较之前的看空比例大幅增加。主要原因是地产政策超预期，地产今后的交易量和房价走势不确定等因素。另外这些基金经理也不看好与之相关的银行、钢铁等强周期性行业。有40%的基金经理则认为短期内大盘走势还是以震荡为主，只有10%的基金经理看好短期大盘走势。较之上月，看多的人数大幅减少。其实，这样的心态是有利于使得大盘见到底部的条件的，不像上个月大家全部看好，故此，大盘在2730点后，出现靠谱的反弹我想还是有必要的。