推进资本市场的改革开放和稳定发展

*****第十六次全国****以“高举***理论伟大旗帜，全面贯彻“****”重要思想，继往开来，与时俱进，全面建设小康社会，加快推进****现代化，为**中国特色****事业新局面而奋斗”为主题。***上的报告全面阐述了“****”重要思想，明确了全面建设小康社会的奋斗目标以及相关大政方针部署。我阅读了意义深远、内容丰富的***报告多遍，仔细体会每一部分内容，受益匪浅。我感受到我们当代大学生责任重大，实现党的第三步战略目标要靠我们这一代的努力。根据自己的专业知识，学习报告中关于资本市场建设部分，有了更好的的理解。

***报告指出在过去的五年中，“国民经济持续快速健康发展。实施扩大内需的方针，适时采取积极的财政政策和稳健的货币政策，克服亚洲金融危机和世界经济波动对我国的不利影响，保持了经济较快增长。”在经济体制改革日益深化的进程中，资本市场作为筹措和运用长期资金的场所作用日益突出：一方面，资本市场为各类企业提供资金上的支持，改善企业的资产负债结构，保证其长期发展的资金需求：另一方面，资本市场在提供资金的同时，也在改变企业的所有权结构。

***报告中提出了“在更大程度上发挥市场在资源配置中的基础性作用，健全统一、开放、竞争、有序的现代市场体系。推动资本市场的改革开放和稳定发展。”的整体方略，明确了资本市场今后工作的方向，也表明了党的领导集体对资本市场的基本态度。这句话是在“健全现代市场体系，加强和完善宏观调控”的段落中提出的。当前健全现代市场体系的重点是要建立和健全生产要素市场，要素市场包括资本、劳动力、土地、技术等市场，我国相对而言要素市场的发展和健全则较为滞后。***报告并未把资本市场平行列在其中，而是特别突出地提出了要“推动资本市场的改革开放和稳定发展”。我认为这是根据我国实际情况所专门强调的。生产要素是稀缺的，但我国作为一个人均收入较低的发展中国家，资本在各种生产要素中最为稀缺。因此，建立和健全要素市场，要十分重视发展资本市场，要积极推动资本市场的改革开放和稳定发展。

***报告中提出了要“正确处理发展高新技术产业和传统产业、资金技术密集型产业和劳动密集型产业、虚拟经济和实体经济的关系”，这其中虚拟经济和实体经济的提法为资本市场的进一步发展扫清了理论认识方面的障碍，对发展资本市场有理论上的指导意义。过去由于受计划经济只强调物质生产体系的理论影响，对于资本市场的看法有时存在偏见。一是资本市场到底姓资还是姓社的问题，这个问题早已经逐步解决了。另一个是资本市场似乎没有直接创造物质财富，是虚拟经济，对实体经济有无好处的问题。从一级市场出发，资本市场实际上是直接配置资源，为各种生产和服务企业提供融资服务，属于实体经济范畴。而二级市场上的证券交易，特别是某些用于价格发现和风险控制类的金融衍生产品，可能会归属于虚拟经济的范畴。按照***报告的精神，要正确处理好虚拟经济和实体经济的关系，一方面要求虚拟经济不要脱离实体经济，另一方面要注意发挥虚拟经济对实体经济发展的促进作用。股票市场、债券市场和企业并购市场都从多方面为国有企业、民营企业和商业银行提供了投融资渠道，无不对经济发展提供了积极作用。但我国资本市场并不健全，不能完全发挥其作用，远落后于世界先进水平。所以应在***精神的指导下，加快建立完善的步伐。

***报告中提出“一切合法的劳动收入和合法的非劳动收入，都应该得到保护”，同时在“深化分配制度改革，健全社会保障体系”的段落中，提出要“确立劳动、资本、技术和管理等生产要素按贡献参与分配的原则, 完善按劳分配为主体、多种分配方式并存的分配制度”，这为资本市场发生的分配关系奠定了坚实的理论基础,在某种程度上鼓励了资本市场的发展。过去社会上有一种观点，对资本市场中通过证券投资所获得的收入是否合理存在疑问，并质疑这种收入能否促进经济发展和社会进步，而按照***报告的精神，要“放手让一切劳动、知识、技术、管理和资本的活力竞相迸发，让一切创造社会财富的源泉充分涌流，以造福于人民”。证券投资收入符合生产要素按其贡献参与分配的收入分配原则，尽管资本市场上的买卖价差收入不一定属于劳动收入，但首先它是合法的，是受法律保护的，其次它属于要素收入，资本作为一种生产要素，应按其贡献参与分配。因此，保护资本市场投资者的权益就有了更加明确的理论背景，有利于资本市场的发展。

***报告中提出了“按照现代企业制度的要求，国有大中型企业继续实行规范的公司制改革，完善法人治理结构”的要求。这表明党已高度重视法人治理结构的作用。法人治理结构和资本市场是紧密相关的。在国有企业改革中，资本市场可以在两方面起积极作用：第一，通过股票市场进行企业所有权增量调整和存量调整，从而降低国家股权比重，增加社会公众股比重，使政府逐步退出企业；第二，通过并购市场转让国有股权，企业并购市场为国有企业的国家股权转让提供了一个场所，有助于政府通过并购市场将自身持有的股份转让，从而退出竞争性领域。公司必须有健全和完善的法人治理结构，其股票、债券等产品才能够不断吸引投资者，才能够保证信息披露的真实、透明，才能够确保投资者参与重大经营决策、参与企业财务监督和设立激励机制。投资者不论持股份额大小，都有机会按其持股比例行使对企业的经营和监督的表决权，并享有相应的收益权，这对发展资本市场是至关重要的。强调和重视法人治理结构，对今后上市公司的进一步改革和转轨，对建立中国特色的现代企业制度,都具有重要且深远的意义。

***的报告还提到“充分发挥个体、私营等非公有制经济在促进经济增长、扩大就业和活跃市场等方面的重要作用。放宽国内民间资本的市场准入领域，在投融资、税收、土地使用和对外贸易等方面采取措施，实现公平竞争”。鼓励私企业发展同样与资本市场是离不开的。私营企业除自有资金外，其它资金来源都很脆弱，只能靠供应商之间拆借资金来满足其资金需要。而由于民营企业的资本金是自有的，可以担负更大比例的负债，也有很强的破产约束，所以民营企业很适合在债券市场融资，发达的资本市场特别是债券市场是发展非公有制经济成分所迫切期待的。

***的报告强调，我国在加入WTO之后应“坚持‘引进来’和‘走出去’相结合，积极参与国际经济技术合作和竞争，不断提高对外开放水平”。资本市场的对外开放应明确分为资本市场服务业的开放和通过资本市场实行资本流动的对外开放两个不同方面，前者包括证券公司、基金公司、证券咨询公司等服务业的准入和“走出去”，属于WTO服务业贸易的谈判内容；后者则以B股市场、国内企业海外上市、QFII等为例，通过渐进方式最终实现人民币在资本项目下的可兑换。中国在改革开放以来呈现的快速且较稳定的经济成长，和国内潜力巨大的市场，对于全球投资者肯定会呈现出明显的吸引力。所以，***还指出“海内外各类投资者在我国建设中的创业活动都应该受到鼓励”。这有利于我国进一步吸引外商直接投资，提高利用外资的质量和水平，把利用外资与国内经济结构调整、国有企业改组改造结合起来，鼓励跨国公司投资农业、制造业和高新技术产业。通过开放充分利用国际国内两个市场，在更大范围内实现资源优化配置，适应经济全球化在更大范围、更广领域和更高层次上参与国际经济技术合作和竞争，以开放促改革发展。

资本市场建设对胜利完成经济建设和经济体制改革的各项任务，加快推进****现代化具有重要意义。***再次告诉我们*****具有与时俱进的优秀品质，是民族的希望。只要全国各族人民在*****的领导下同心同德，艰苦奋斗，我们就一定能够建立完善的****市场体系，健全****市场经济体制，在新世纪新阶段继续保持国民经济持续快速健康发展，全面建设小康社会。