会计政策变更将如何影响银行股走势

在当前大市运行为横盘窄幅振荡整理牛皮态势中，银行股不同的演绎格局已经反映出来了。随着有关银行配套调整政策陆续**，将从总体上正面影响着银行业的健康稳定发展，所以投资者要风物长宜放眼量，耐心持有银行股，度过股权分置改革预期不确定性的阶段。

*近国家财政部向商业银行和金融机构下发了财金2005年49号文件―――《金融企业呆账准备提取管理办法》，并将于今年7月1日起实施，以期建立良好的拨备制度。按该办法规定，商业银行在会计制度下，一般准备提取和专项准备提取都是在税前扣除的，改变为一般准备提取不在税前扣除，只扣除专项准备。

该办法的实施使银行的准备扣除数额将减少，对当期银行业绩有较大影响作用，有利于银行利润回升。会计制度的变更促使商业银行净利润预计在2005年将提升30%左右，每股净资产也将提高23%左右。尤其相对资产质量良好的股份制银行，如浦发银行净利润影响*大，达到34.6%，招商银行为9.6%,民生银行为3.8%。

这一金融会计政策变更，对银行股产生不同程度的影响，已从二级市场的股价走势反映出来了，像浦发银行股价回升力度较大，招商银行次之，民生银行、华夏银行和深发展反弹较弱，在当今颓势格局中几乎呈现为横盘整理的运行态势。

银行股无疑是受益者

新会计制度中规定计提一般准备的范围扩大了，会计科目增加导致计提一般准备的基数变大，对各商业银行尤其股份制银行税后利润影响，要根据各家银行财务状况不同情况而定。

按该办法规定银行不会多缴税反而会少缴。还有一般准备计提和扣除专项准备的政策调整无疑起到提升利润的作用。假设某银行扣除呆账准备前的利润总额为1000元，在会计准则改变前是计提呆账准备400元，那么扣除呆账准备后还剩下600元。当会计准则政策调整后，按新的会计准则假设呆账准备有一般准备100元，一般准备不扣除了，只扣除专项准备300元。这样利润就是700元，与目前会计准则下的600元高出100元，显然将导致银行整体利润水平上升。

该办法改变人民银行规定贷款的1%不作强制性规定，与**方法上实行统一，便于提升与**银行间的可比性。不是风险资产的1%从税后利润提取，使准备充足的商业银行可以增加利润，提高净资产和资产回报率，同时降低资产负债率。

有的银行有能力核销呆账较多，则净利润增长幅度会更高些。如果不提原来贷款的1%，将导致银行业净利润和净资产在原有基础上增长幅度超过20%。据央行报告显示，2005年3月底，银行各项贷款总额是19.8万亿元。如果足额提取1%的一般准备，整个银行业应该提取一般准备为1980亿元。倘若将一般准备由所得税前提取改为税后提取，那么银行业整体税前利润即增加1980亿元，提取33%的所得税之后，税后利润将增加1320亿元。

商业银行2005年净利润得到提升，每股净资产也将有所提高，如已上市五家银行中的浦发银行净利润增长34.6%，招商银行为9.6%,民生银行为3.8%。

有些商业银行准备充足，要求多提准备或自愿多提准备，其净利润和净资产增长率可能会略有下降。

但准备充足且质地较好的上市股份制银行，如民生银行净资产收益率将从17.04%提高到19.25%，提高了两个多百分点，招商银行和浦发银行分别也提高1.85%、3.34%，显然招商银行、浦发银行和民生银行无疑是受益者。

投资者耐心持有银行股

按《金融企业会计制度》规定，对于一般准备的提取有强制性要求，由税前计提改为利润分配的一部分，对一般准备的提取数额没有什么影响。但按《金融企业呆账准备提取管理办法》执行，使银行利润增加的同时，也相应地增加了所得税负担。根据央行统计数据计算，制度调整后金融企业将增加660亿元的所得税负担。但与税后利润将增加1320亿元相比，还是增加了660亿元收入。可是从中资商业银行的税负看，33%的所得税再加上目前已降到5%的营业税，其总税率超过50%，在全世界银行业都是较高的。我国加入WTO后，**在2006年12月11日起，对外资银行实行国民待遇，关于营业税要求降到零与**接轨。49号文件使得银行税负水平调整并有所提高，与49号文件相配套的拨备税收抵扣政策可能在未来时间将推出。

显然上述政策的调整，对银行业影响是喜多于忧，根据各银行具体情况的差别不同，所产生影响也是有区别的。因此在当前大市运行为横盘窄幅振荡整理牛皮态势中，银行股不同的演绎格局已经反映出来了。

随着有关银行配套调整政策陆续**，将从总体上正面影响着银行业的健康稳定发展，所以投资者要风物长宜放眼量，耐心持有银行股，度过股权分置改革预期不确定性的阶段。