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关键字:联通 畸形 财务报表 管理问题 财务管理 作为国内**一家全业务电信运营商，****自上市后显示出强大的竞争力但面对新的行业竞争及产业政策，联通能否成为**挑战者 ****起初的建立，意在实施**制定的通信行业改革战略，通过打破通信行业垄断、引入新的竞争者、使主要电信运营商重组、改制走海外上市的道路，从而整合中国的通信资源、提升通信行业的整体营运效率和管理水平。事实证明通信行业的改革取得了**的成效，通信企业整体的**能力、管理水平、资源营运效率、客户发展规模及市场反应都得到了大幅度的提升。在通信行业改制重组的过程中，部分竞争者，如中国网络通信控股有限公司、吉通通信有限责任公司等，有如昙花一现，迅速崛起、转瞬凋零，*终被融合而销声匿迹，并且导致数百亿人民币的融合成本。竞争者的引入加速了市场竞争，在低效率价格大战后，往日的一些挑战者*终沦为牺牲品。然而，竞争还在继续，竞争手段依然不够高明，国家的产业政策仍然是雾里看花。****无论就资产规模、营业收入、净利润水平或者权益市值来说，在行业内都屈居第四位，在四大主要电信运营商中排名靠后，在竞争中处于较为不利的地位。它是能捍卫**挑战者的身份而笑到*后，还是会沦为明日牺牲品而退出历史舞台呢？让我们来回顾一下****近年来的财务表现。 整体业务增长放缓，移动业务发展趋势不明 ****自2002年至2005年，营业收入总额分别为人民币405.77亿元、676.36亿元、790.87亿元和870.49亿元，自2003年至2005年营业收入总额的年度环比增长率分别为66.69%、16.93%和10.07%，几年高速增长后，近年的总体营业收入增幅呈下降趋势。其中自2002年至2005年，移动通信营业收入分别为人民币306.12亿元、569.28亿元、718.87亿元和797.13亿元，环比增长率分别为85.97%、26.28%和10.89%，增速高于营业收入总额的增幅，但亦呈现下降趋势。而数据及互联网业务收入分别为人民币27.93亿元、34.37亿元、36.63亿元和30.50亿元，环比增长率分别为23.06%、6.58%和-16.73%。长途业务收入分别为人民币27.66亿元、22.73亿元、18.48亿元和15.25亿元，环比下降率分别为17.82%、18.70%和17.48%，营业收入已呈下降趋势。可以看出，营业收入增幅放缓的主要原因在于占营业收入份额*大的GSM业务的增幅低于营业收入总额的增幅，以及占营业收入比重较大、增幅*高的CDMA业务增长速度下降较快。 营业收入中各项业务所占比重如图2所示。可以看出，移动业务尤其是CDMA业务所占比重正在不断增加，移动业务的增长幅度直接影响营业收入的增幅。但是，公司移动业务的增长幅度低于通信行业中移动业务的整体增长幅度，表明公司在激烈的市场竞争中处于不利位置，移动业务市场份额呈现下降趋势。 营业收入中各明细项目的结构如图3所示。从图中可以看出，月租费和使用费仍然是营业收入的主要构成部分，但是其增长幅度低于营业收入的增长幅度，可以判断出传统收入项目―月租费和使用费增幅的下降是导致营业收入总体下降的主要原因，也反映出能够为公司带来增量收入的业务创新方面的不足。 从分半年度营业收入发展趋势来看，如图4所示，****的半年度营业收入增长情况波动性强烈，在营业收入持续增加的情况下，呈现出趋势干扰因素较多的现象。CDMA业务收入呈现出增幅持续下降乃至出现收入绝对量下降的趋势，营业收入总额与GSM业务的波动很大，发展趋势不明朗。
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