金融危机源于糟糕管理 风险管理别玩儿“虚的”

当下，金融高层们的懊恼之情，应该被收入所有MBA教程

“怎么着？还扛着呢？”这往往是投圈的朋友对我们实体哥们儿的一句问候语。

“没办法！得活着呀！”搞实体的兄弟们在那些趾高气扬的玩资本的朋友们面前，多多少少显得有些“灰溜溜”的。

然而，风水轮流转，2008年十一长假中的几场聚会让我发现，愁眉苦脸的，在外漂着的，大多是和资本、新概念、新模式等相关的朋友们，而且谁以往的**化程度越高，好像谁就受伤害越深。

与此同时，两年前我曾说过的一句话重新又遭到朋友们追捧：“大凡搞企业的人无非有两类，一类是搞实体经济的，讲的是‘梦想’和‘坚持’；另一类是搞虚拟经济的，关注的是‘机会’与‘退出’。”现而今，我们中间还有不少人依然在“坚持”着，而另一些人则无奈地“退出”了，只是这种“退出”显得是那么地被动。

其实两者之间大可不必有什么较量，我有位搞宏观经济的朋友在比较中美经济时说的好：“中国实体经济强，而美国虚拟经济强。这就像是两个拐子，一个瘸了左腿一个瘸了右腿，原来可以相互搀扶着走，突然一个断了一条腿，另一个就不好走了。”事实也的确如此，当前金融危机的危害目前正在“实体”经济中得到体现，**制造商都遇到了麻烦。一项调查结果显示，日本、欧元区和美国的制造业均有所放缓。而在中国，那些外向型的企业遭受的冲击力已经显现。随着金融危机的恶化，其对实体经济的影响也进一步加剧。债券息差近来明显上升，甚至连评级为AAA的*头企业都只能以苛刻的条款借贷，更别说那些中小企业了。

其实，我当年说这番话的真正含义是说，从事实体经济企业与搞虚拟经济企业的管理者，在所关注的管理关键点上是不同的，从事实体经济的管理者必须关注“利润”产生的每一个过程，而从事虚拟经济的管理者则需要格外关注“风险管理”，而且要说到做到。

雷曼前*席执行官迪克・富尔德在2005年7月接受《欧洲货币》杂志采访时曾信誓旦旦地宣称：“我希望公司的每个人都成为风险管理者！我们12个人都在关注每个业务部门。风险管理是*重要的。如果只有我在关注，那么我们就有麻烦了。”如果此言属实，富尔德对雷曼倒闭的懊恼之情，应该被收入所有MBA教程。

英国《金融时报》的一位专栏作家说的好：“单凭贪婪或愚蠢，不可能导致这么多金融机构坠入迷途。在*为基本的监管任务上，管理层失职了；他们对风险缺乏管控和认识，并且无意理会毋容置疑的警告。”

管理层究竟出了什么问题？*德勒在1977年出版的《看得见的手――美国商业界的管理革命》一书中写道：“在进行管理决策时，职业经理人会选择那些有益于企业长期稳定和增长的决策，而不是那些使短期利益*大化的决策。”“正是这种管理决策建构了IBM、通用电气和宝洁等20世纪*伟大的企业。”“能够很好地扮演这些角色，因为他是在企业中成长起来的，比其他任何人都更加了解企业的问题、机遇和员工。他经历了企业的成长――以至于他常常仅凭直觉就知道应该做出哪些决策。”

上述分析，是放在实体经济而言，但放在金融业等虚拟经济是否继续适用？富尔德是雷曼人，他在雷曼度过了整个职业生涯。他必定十分了解自己的企业吧？但是现实情况未必如此，雷曼倒闭后，**们认为：“金融知识告诉人们如何为活动**，而不是应该为哪些活动**。”一些银行**在舞池中转晕了。

由于总是在追逐下一个交易，太多的企业忽视了管理这一枯燥但十分关键的问题。其实，眼下这场金融危机的**就是糟糕的管理。

是的，贪婪很糟，愚蠢也很糟，但*糟的是糟糕的管理。我对这样一些金融专业人士表示同情――他们并没有犯什么错，如今却失去了工作，或是在竭力保住工作。

但是，我对那些被赶下的高管们一点也不同情。他们就像那个古老的苏格兰故事中受到谴责的人一样，坚持自己是无辜的，抱怨命运的不公。你或许记得，当他们走向永恒的地狱之*时，这些罪人大声呼喊：“噢，上帝，我们当时不知道，我们当时不知道啊！”

然后，上帝答道：“好吧，现在你们知道了。”