专家:白银投资波动性较强 打"银算盘"要谨慎

2011-08-01来源 : 互联网

撰文、编辑/张萍 供图/华盖

白银价格近几个月来一路飙升,成为让人瞩目的投资品种。从9月份至11月份,白银价格*高涨至6585元/千克,创下30年的历史新高,涨幅高达40%,而同期**涨幅为11%。不过,在飙涨之后,银价近期出现了回调。对此,**建议,白银投资波动性较强,需要谨慎处之。

“炒作”成本较高

在这一轮上涨之前,白银投资对大多数投资者而言其实还很陌生。由于疯狂的涨幅加上较低的门槛,使得投资者对白银的关注骤增。

与炒**相比,炒白银的优势是门槛更低,100克就可以开炒,几百块*即可进行白银买卖。但是,门槛低并不表示所有投资者都适合做白银。北京中期期货投资顾问戴文博认为,国内白银市场属于“影子市场”,没有主导权,而做白银投资的专业人士也还不多。

**指出,白银T+D业务,即白银递延交易,尽管有交易成本低等优势,但只适合比较专业的投资者。据介绍,投资者可以通过一定百分比的**金投资白银,具有双向和杠杆放大功能。目前兴业银行、民生银行和工商银行都开通了此项业务。

从业务模式上看,白银T+D的业务模式与**T+D业务几乎相同,其交易单位为1手=1000克。由于在T+D交易中使用的是杠杆机制,加上白银的价格比较低,因此投资门槛很低。而白银T+D的手续费则是按照交易金额来计算,手续费率的范围大约为交易金额的万分之十四到万分之十八。

戴文博表示,除了手续费高之外,制度上还不完善等因素也是白银投资风险较高的因素。另外,在投资的时间上,白银投资有夜市的出现,即20:50~2:30时间段。这也是白银T+D和期货的区别之一。**指出,目前国内的期货市场并没有白银这种贵金属的投资,但国外纽交所等期货交易市场已经十分成熟。

白银T+D交易因其较低的门槛,使得更多的投资者愿意去尝试。然而,**提示,虽然白银的投资门槛低,但也属于大宗商品系列,价格波动范围较大。据悉,****的波动范围一般在1%~2%,但白银**的价格波动范围可以达到2%~4%,而且T+D业务的杠杆效应使得如果出现投资做反时,损失亦很巨大。近期由于银价上涨迅猛,T+D**金也进行了上调。因此,投资者在操作白银T+D之前,须认真分析自身的风险承受能力,充分了解产品的特点和风险。而且,白银前期的价格飙升已经积累了大量风险,戴文博认为,对白银、手续费和杠杆交易不熟悉的非专业人士不如少碰为妙。

金融属性不比**

与**一样,白银兼具商品和金融两种属性。据了解,白银是贵金属中*便宜的一种,全球银矿供给约为金矿的9倍,不仅可制作货币、工艺品和首饰,也应用于电子电气、感光材料、医药化工等领域。通常工业需求占据了白银产量的60%以上,而首饰等银制品占用不到20%,因此大部分白银都被消耗掉了。

而从白银的金融属性看,白银属于贵金属投资范畴,和**一样,具备对抗通货膨胀的功能,同时具有国际公认、交易灵活、产权转移便利、方便抵押等特点。不过,有**表示,金本位瓦解之后,**作为硬通货的功能已有所削弱,白银的金融属性则更不能与**相比。白银的避险功能明显弱于**,其价格更多受制于市场供需;而且从过去30年的数据看,白银抗通胀的效应并不如**明显。

需要注意的是,白银市场容量小,价格易被操控,稳定性不及**,价格波动比**更为激烈。**表示,作为一个投资品种,白银的收益、负收益的百分比都比较大,作为交易类品种,投资者可以进行一些投资,至于实物白银,则建议不多配。

美元反弹的压力

上周,银价出现大幅震荡。天鑫洋金业认为,美元强势反弹给白银带来巨大压力。

美国商务部上周公布的数据显示,美国10月零售销售创下今年3月以来的*大涨幅,显示了末季度美国经济复苏的强劲,需要注意的是,其中主要原因是汽车消费的回暖以及假日前夕的消费支出增加。而美国9月商业库存率月增长0.9%,略高于预期。美国经济数据的回暖进一步带动了美元的强势反弹。这对银价走势来说不是好消息。

借助欧元区危机及美国良好经济数据表现,美指也出现反弹。白银走势近期感受到巨大压力,不断回调走低,连破重要点位。天鑫洋金业认为,美元反弹的势头仍在延续,白银多头信心略显不足,但空头更多的是借助基本面和美元帮助,买盘需要一个底部确认进场。厌恶风险者可继续观望,等待形势明朗。

金恒丰贵金属也认为,白银处于继续回调之中。美元的延续反弹给金银带来了压力,从基本面看,美国经济数据向好是美元反弹的一个支撑,而欧债危机传闻则是另一个支撑,基于此,金银近期可能继续走回调的走势,直至基本面有所改变。

从技术上看,短期内白银下跌趋势比较明显,在没有找到明确支撑之前,白银将继续维持下跌趋势通道,金恒丰贵金属也认为,短期支撑在25~25.3美元之间,如果此区间不能有效支撑,白银将会加速下跌。美元可能摆脱下跌趋势而转入上升趋势之中,短期内有加速反弹的迹象。

当前基本面有利于美元,美元的反弹将加速白银的回调,基本面不确定的欧债危机不利于白银走势,而技术面白银短期之内仍在下跌通道之中,建议不做多头考虑。待市场基本面确定,技术面走出短期下跌趋势之后再做多单,短线可在下跌趋势之内的反弹高点逢高做空。

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