择良机选好股 哪家基金涨时大涨跌时抗跌

2011-08-01来源 : 互联网

证券投资,由于市场变化莫测,至今仍无特定的选股模式和把握**时机的秘笈,“择良机”和“选好股”一直是投资者的**命题。在今年的下半场交易中,市场既有“大起”也有“大落”,作为**大主力机构的基金,部分公司以其敏锐的嗅觉,做到了提前调仓,把握了阶段性投资机会,表现出“下跌时抗跌,反弹时大涨”的特点,成功觅得了一条“择良机选好股”的辉煌路。 43%基金公司涨时大涨 领涨三**:中邮创业、汇添富、国投瑞银 下半年股市同样也经历了两次上攻行情,一次是9月1日至9月17日,另一次是“十一”长假后至今。我们对这两次上涨行情中领涨的基金公司做对比,发现共有26家基金公司在这两次行情中均表现出“涨时大涨”的特征,占比达到43%。中邮创业、汇添富、国投瑞银三家公司更是准确把握住两次行情机会,旗下股票型基金净值增长率明显跑赢同期业界平均水平。 统计显示,在9月1日至9月17日的13个交易日中,上证指数累计上涨14.71%,同期股票型基金净值增长率平均值为12.44%。值得注意的是,国投瑞银、新华、诺德三基金公司净值回报率平均值分别为17.54%、16.8%、16.37%,成为同期表现*强的三大基金公司。国投瑞银基金旗下的瑞福进取表现**眼,区间净值****达40.59%;另一只股票型基金国投瑞银创新动力净值回报率也高达18.19%。新华基金旗下**的股票型基金新华**成长、诺德基金旗下**的股票型基金诺德价值优势分别以16.8%、16.37%的净值回报率赢得了投资者的掌声。除三大公司外,招商、汇添富、中邮创业、海富通等四大基金公司也很*眼,旗下股基回报率均超过15%,不但赶在了同业股基业绩水平的前头,也远远跑赢了同期大盘的涨幅。 “十一”长假后,股市呈现“脉冲”性上攻行情,10月9日至12月4日上证指数累计上涨19.34%,同期股票型基金净值平均增长率达到18.12%。这一期间,有30家基金公司的业绩超过了这一水平,占所有基金公司数目的半数。期间有11家公司旗下股基净值平均回报率超过20%,包括中邮创业、金鹰、新华、银华、申万巴黎。汇添富、国投瑞银两基金公司在这11家公司阵营中。 30%基金公司跌时抗跌 抗跌三**:兴业**、国联安、富国 今年下半年,股市经历了两次明显的调整,一次是8月5日至8月31日,另一次是9月18日至9月30日。对比显示,两次下调行情中,包括兴业**、国联安、富国基金在内的18家基金公司业绩均明显抗跌,抗跌基金公司家数占比达三成。 从8月5日开始,股指一路震荡下探,上证综指以21.8%的月跌幅领跌**。随着股市的*幅震荡,8月份基金净值也出现了不同程度的滑坡,净值平均跌幅17.87%,且跌幅超过20%的基金超过80只。股票型基金首次出现今年月度亏损,半年来的成果遭遇了蚕食。我们对所有股票型基金业绩进行了对比,发现兴业**、国联安、富国基金三大基金公司当之无愧成为下半年*抗跌的**,旗下股票型基金业绩平稳。 据本报《基金周刊》统计,8月5日至8月31日,股票型基金当月净值平均跌幅19.47%。在60家基金公司中,有24家公司的旗下基金业绩跑赢了这一均值,占基金公司数的四成。兴业**旗下股票型基金当月净值增长率为-11.45%,在60家基金公司中排名**,成为当月表现*好的基金公司。该公司公司旗下的兴业社会责任和兴业**视野当月净值增长率分别为-8.88%、-14.01%。位居业绩排行榜亚军的公司是国联安基金,该公司旗下股票型基金当月净值平均增长率为-13.47%,旗下表现*好的基金是国联安红利,净值月增长率-10.27%。富国基金公司业绩排名第三,旗下6只股票型基金当月净值平均增长率为-13.31%。此外,银河、信诚、国泰、长盛、东方、汇丰晋信、银华等基金公司旗下股票型基金净值平均下降率均不足17%,抗跌特征也比较明显。 在9月18日至9月30日,股市迎来下半年的第二次调整,上述基金公司同样表现出明显的抗跌特征。国联安、信诚、富国、国泰等远远跑赢同期股票型基金的平均业绩。 涨时大涨跌时抗跌 必备两因素:持仓结构合理、及时调整仓位 据记者观察,不管是涨时大涨的基金还是跌时抗跌的基金,能做到****于市场平均水平的途径有两个,一个持仓结构合理,二是及时调整仓位。能做到合二为一的基金才是真正的投资赢家。 首先,持仓结构合理。在8月份大跌的行情中,能够规避风险的基金凤毛麟角。东方、富国、兴业等几家公司在周期性行业上的比重显著低于行业平均水平,而在弱周期行业上的比重较高,从而也提升了旗下基金的抗风险能力。比如,兴业**旗下的兴业社会责任,三季度末十大重仓股拥有三只医药股,分别是恒瑞医药、双鹭药业、新和成,其中恒瑞医药、双鹭药业当月逆市上涨13.59%、3.83%;该公司旗下另一只股基兴业**视野,三季度末十大重仓股拥有双汇发展、贵州茅台两只食品饮料股,其中贵州茅台8月份仅微跌0.02%。 其次,及时调整仓位也是基金取得*大收益率的一个保障。不可否认,由于大部分基金比较看好下半年宏观经济形势,对于市场出现大幅调整的情况估计不足,以致大部分基金8月份仓位并没有做出较大调整。但不乏一些嗅觉灵敏的公司,在市场调整之前已经做出减仓动作。银河证券统计显示,博时、富国、国泰、上投摩根在股市下跌的时候均将仓位压缩到70%之下,从而得以规避大规模的系统性风险。表现*好的兴业**基金公司,在8月份大跌前已经逐步减仓,即使在今年二季度市场一路飘红时,该公司旗下基金也采取了稳健均衡的投资策略。 长城证券测算的基金仓位数据也印证了这一现象。8月份抗跌的信诚基金,其旗下基金信诚精萃成长在下跌的前两周测算仓位为85.07%,与此前两周仓位测算值相比下降7.3%,有效规避了股市下跌的风险。而在四季度的上涨行情中,泰信基金公司业绩斐然,旗下领涨基金泰信优质生活,在9月末的后两周已经开始增加仓位,与此前两周78.83%的仓位相比提升7.07个百分点至85.9%,该基金净值四季度净值已经增长了22.12%。与泰信公司并肩的还有华宝兴业,该基金公司旗下的华宝兴业多策略同期也将仓位提升4.35个百分点至73.70%,该基金净值四季度净值增长18.34%。

        

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