内资基金无缘参与中投800亿美元招标

2011-08-01来源 : 互联网

“中国投资有限公司准备将800亿美元资产通过**招标,交给**机构投资者进行管理,这种消息听上去确实让国内基金业有点失落,这么大一个单子,和中国自己的公司却**没有关系。”

7月10日,北京一家大型基金公司的总经理颇为遗憾地向记者表示,目前国内基金公司因缺乏海外资产管理经验,注定无缘参与800亿美元的海外投资。

不过,这位总经理认为,现阶段的缺失并不意味着未来永远失去,随着QDII基金产品陆续走向海外,国内基金业正在积累海外投资经验。在他看来,培养本土的操盘机构管理海外投资一定会成为趋势,而近期、易方达基金相继在香港设立子公司,或许正是在为未来获得上百亿美元大单进行铺垫。

招标方案细解

据熟悉中投运作的有关人士透露,摩根士丹利为中投设计的800亿美元投资配置方案中,包括传统资产和另类资产在内的共7大类16小类的战略资产配置,其中700亿美元会按照大类投资品种在**招标,余下100亿美元则会委托一家机构单*运作。

投资对象包括**股票积极型、新兴市场股票积极型、亚洲股票积极型等产品。此外,中投计划投资蓝筹**股组合,以在风险可控的条件下获得可观回报。

这位人士同时指出,中投投资品种会涵盖固定收益产品、抵押资产证券、货币市场基金,以及房地产基金和**股权基金在内的直接投资品种。

在香港一家资产管理公司的总裁看来,中投将手中掌控的资金部分进行外包是一个值得期待的方案。这是因为,委托投资可以使中投在较短时间内,与**上**的投资机构享有同样的投资渠道。

尽管这位总裁身处香港,却对中投动向及内部运作十分感兴趣。他分析说,中投在海外招标中,很有可能会借鉴中国社保基金遴选海外投资人的标准。原因在于,中投现任总经理高西庆曾主持过社保基金**招标海外投资人的工作,也正是高西庆将海外遴选的思路引入中投。

不能忘却的海外经验

在人民币兑美元不断升值的大背景下,对于中投赴海外投资各界均无异议,不少研究**金融市场的***近甚至专门强调,对美元资产的合理配置和有效管理仍然十分重要。

**金融市场部**分析师谭雅玲向记者指出,无论是机构投资者还是个人,都不能把自己对投资的关注全部押在中国这一个市场,“这样风险比较大,要承受的压力也会很大”。

谭雅玲强调,目前美元虽然处于贬值过程中,但不代表美元的长期价格和价值的丧失。在她看来,美元霸权在未来20年不可抗拒,现阶段中国的经济基础和经济实力还不可抗拒美元的霸权,因此,更要做好眼前的事情,增加自己的金融**、金融实力。

在中投奔赴海外投资的过程中,不少投资界的人士向记者提示,中投要谨防重蹈日本覆辙。

一家在海外PE工作的华人基金经理告诉记者,中投很可能凭着货币升值而成**市场活跃买家,因此,更有必要借鉴以往走过同样路线的日本经验。

“日本经验告诉我们,新兴大国在商业世界有大动作,往往是市场见顶之时,随之而来的通常是大逆转。”这位基金经理强调,中投等前往海外投资的中国资金,应谨慎确定每笔投资,同时,在细节上,也可以借鉴**其他主权**基金的资产组合比例。

他向记者提供的数据显示,新加坡政府投资局掌管的资产超过3000亿美元,其资产组合中,股票占50%,债券占20%-30%,私人股权、房地产和大宗商品占20%-30%;从地域分布看,美国占50%,欧洲占30%,日本占10%,除日本之外的亚洲新兴市场占10%。

“我个人认为,中投应当在追求投资回报率的前提下,尽量选择高度分散化、彼此关联度较小的资产配置方案。”

培育本土“操盘手”

从现阶段看,中投试图采取委托外部投资机构分包管理资产的方式是明智的,却也显得十分不得已。这主要是因为,中投目前缺乏自己的投资、金融等各行业专才,从长远看,中投必须要建立自己的投资团队和拥有自己的操盘手,而对于中国而言,也需要培育出属于自己的海外资产管理机构。

北京这家基金公司的总经理告诉记者,其实,国内基金业正在朝上述目标迈进。他透露,公司日前已获中国证监会批准,在香港设立资产管理合资公司——南方东英资产管理有限公司,而继南方基金之后,易方达基金公司也于近日公布其在香港“开店”的雄心壮志。

在这位总经理看来,南方东英的成立,既标志着中国基金业向海外发展迈出了第一步,也标志着本土的大型资产管理公司开始升级成融入**竞技的资产管理公司。

记者从南方基金了解到,南方东英注册资本为2亿港元,南方基金与东英资产分别占合资公司的70%及30%股权。

南方基金**部的有关负责人向记者强调,新公司的定位并不仅仅是充任南方QDII基金投资的海外研究平台,实现QDII基金运作的属地化管理,此外,还要担任海外资本在中国投资的顾问、管理海外资本在国内的投资。

而一个更重要的功能是——“利用香港的地缘优势和**精英团队的优势,为国内资本海外运作担任投资顾问、为中国的投资者寻求**市场的投资机会。”

南方东英总经理张慧峰向记者透露,未来,南方东英将会管理一系列的公募和**基金,包括股票型、固定收益型、混合型、基金等,以及另类投资和**股权。今年下半年,南方东英还拟先行面向国内的机构投资者寻找海外的投资产品,如对冲基金的基金、非洲基金等产品。

“直接募集国内机构投资者的资金,去海外投资对冲基金等,这样的想像空间还不够大吗?”北京这家基金公司总经理笑着向记者强调,南方东英迈出的这一步,已经给他们打开了一个巨大的发展空间。

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