斯道拉恩索收购正元 进军中国包装纸市场

11月18日，世界*大的造纸集团斯道拉恩索，在河北迁安与本地企业正元**包装有限公司签署合资协议，斯道拉将收购正元51%股权。

正元**是亚太地区手机行业*大的包装供应商，在中国和印度都有生产基地，诺基亚、摩托罗拉、三星、麦当劳、必胜客、伊利等都是其主要客户。公司董事长郭财表示：“公司评估值为8000万欧元。”以此计算，斯道拉的收购金额在4000万欧元以上。

这是造纸*头斯道拉恩索*次在国内进军包装纸领域，此前，公司曾在东营、苏州、佛山等地投资铜版纸等项目。斯道拉恩索CEO康佑坤表示：“包装纸一直是公司的重要战略方向之一，而中国又是增长*快的市场，收购一个成熟企业能节约公司15年的**时间。”

正元目前在中国和印度都有生产工厂，其渠道资源主要集中在中、印和韩国。斯道拉公司评估到2015年亚太地区的包装纸市场将超过美国，而中国和印度将拥有亚洲一半的市场份额，因此在2003年后，斯道拉逐渐将业务中心转移至中国大陆。

2009年，斯道拉**收入为89亿欧元，而与中国相关的业务所产生的营业收入已经达到40亿欧元。而在此前，除了在广西的速生林项目之外，斯道拉在国内的生产企业略显不足。

斯道拉方面估计收购将为公司带来1100万欧元的营业利润，收购溢价仅为4倍左右。对此，郭财表示：“正元拥有中、印、韩三国的良好渠道资源，这也是斯道拉所看中的。同时我们也能借此打开欧洲市场。”

包装纸在造纸领域中增速很快，2009年，全国纸张总产量为8000万吨左右，其中近60%为包装纸，且每年以15%的速度增长。斯道拉的利润构成中，包装纸也占据50%以上。通过并购，斯道拉轻而易举地获得了进军中国包装纸行业的门票，并借此逐步降低传媒纸的比重。宋望球坦言：“传统媒体用纸以不是公司的主攻方向。”

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