唐氏兄弟：绰影红尘

今年9月29日，在全国工商联成立50周年**上，唐万里意气风发：“再有3到5年，德隆将进入世界500强。”    他亦表示：德隆是做产业的，而不是做企业的。产业诸侯将成为德隆入围的路径。对此，德隆驾轻就熟。 唐万新对此战略所下注脚是：德隆借助中国资本市场的力量，对没有形成垄断的，尤其是在**市场没有形成高度垄断的产业，进行市场重组。    至今，德隆整合的案例逾百。1992年德隆注册资金200万的小企业，迄今为止总资产超过170亿，控股5家上市公司———新疆屯河、合金投资、ST中燕、天山股份湘*炬，涉及机电、食品、纺织、矿产、水泥、汽车配件、旅游业、娱乐业等等产业领域，在区域市尝国内市尝**市场上步步为营，声势壮阔。    1992年，唐氏兄弟在新疆成立德隆实业公司和德隆房地产公司；1994年成立新疆德隆农牧业公司；1995年，成立新疆德隆**实业总公司；1998年改制为新疆德隆有限责任公司；2001年1月，在浦东注册成立了德隆**投资控股有限公司，同年6月份，该公司改名为德隆**战略投资有限公司。    按照唐万新对德隆的自我评价，德隆已基本实现了由普通的民营企业向**性的战略投资公司、由单纯的企业经营者向产业价值的发现者和**者的转变。    比**更重要的是，唐氏兄弟对资本市场有了切身的体验，形成德隆一直以来偏好高风险的筹资模式。    唐万新指出，德隆用于重组、整合的资金，主要来自资本市场，是通过配股募集来的。他说：“我可以负责任地说，德隆所有的法人股从来没有被质押过，一次都没有，更没有被质押**。而且德隆从来没有借*延期不还的习惯。”    唐万新这里所说的资本市场，确切来讲应该是证券市场，德隆艺高胆大的**筹资在业界已是人所共知。譬如，德隆旗下的新疆金新信托就曾与14家上市公司签订了委托理财协议，理财金额达6.397亿元，其受托的理财年保底收益率大都为15%。    银行借贷也是德隆资金的一个重要来源。比如合金股份就大规模向银行举债，分别向工商银行沈阳市沈河支行申请*高额度为5300万元的抵押贷款，贷款利率为7.605%；向华夏银行中山广场支行借款人民币4500万元，贷款利率为6.138%。    引人注目的是，德隆旗下已布阵基金公司，眼下触角更伸向大洋彼岸。今年年中，德隆**投资战略有限公司副总裁邵*德隆宣称，德隆将与一家非常有实力的美国公司合作，在海外发起基金，所募资金将主要用于支持德隆集团在中国国内的传统产业整合项目。    *受人关注的，当数德隆直接进入银行业。    2002年6月，昆商行增资扩股，德隆借壳本地三家公司间接成为昆明市商业银行持股逾30%的大股东，此三家公司在其中共投入2.3亿元，总共持股比例高达40.49%。    2002年9月，株洲市商业银行增扩7000万股，湘*炬认购2000万，另一家本地公司株洲百货股份有限公司及株洲市国有资产投资经营公司各占2500万，此两家公司并非实质性参股，湘*炬成为株商行实际“大股东”。    2003年春节前夕，德隆以“德隆**战略投资有限公司”名义，作价4000万元成为持股南昌市商业银行12.12%的第三大股东。    唐万新表示，德隆在金融领域的投资可以使德隆的资本结构和收入结构更完善，金**产和实业资产有个平衡的比例，更符合**投资人的要求，也为德隆今后上市做准备。    唐氏兄弟一方面乐道德隆为产业诸侯的荣光，另一方面无言地挡在炽热的资金链前面。有选择的沉默，绰影红尘，中外企业家面对资金的疑问，概莫如此。