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这么一看，日子过得好的汽车企业真不多，相反，有一些小企业名不见经传，它们低调运转，稳稳当当*取利润，他们是“淘金热”中“聪明的牛仔裤销售商”。
来自辽宁的锦恒汽车安全技术有限公司属于这类隐性的供应商，他有自己的技术，也有8年的企业史，是中国*大的汽车安全气囊供应商，也是中国汽车配件商中去香港资本市场上市的一个。
隐形**
2004年锦恒汽车**依靠生产销售汽车安全气囊，做了1.823亿元的生意，*取利润5200万元，毛利率增至39%，纯利率28.8%，比2003年增长了10个百分点。
这足够让所有整车制造商和大型汽车企业眼红。2005年1-5月，整个中国汽车行业销售利润率仅为12.18%，比去年同期下降0.34%，行业减少利润8.2亿元。
这个上市不到一年的汽车配件商很特别，个人名义的股东多达13个，全部靠做国内汽车企业的生意，不像在另一家内地汽车配件商北泰，八成以上生意全靠国外市场。它只做一个产品，经营略保守，但相对稳健。
有数据说中国目前每年需要156万个安全气囊，本土化生产不到40万个，100多万个需要进口，而锦恒汽车目前年产能只有10.7万个，供应市场不到一成。但已经是中国的安全气囊老大了，他们说要把年产能扩大到20万个。
2002年锦恒汽车销售额9316万元，利润792万元。但2003年，也就是上市前一年，公司营业额突然大翻番，达到1.897亿元，纯利润率大约为14.5%，比上一年增加了很多。
2004年12月初，锦恒汽车在香港创业板上市，发行9597万股，其中8100万股新股，1497万股旧股，集资净额8170万港元。上市不久公布2004年业绩，公司营业额达到1.823亿元，利润5200万元，利润率达到28.8%，比上一年又增长一倍。
据知，公司2003年的销售成本是1.4亿，2004年只有1.1亿；2003年交了995万元的税，2004年只交了不到5万块*的税。这两笔就是差不多4000万元的利润。
公司解释说：占据锦恒汽车超过60%的营业收入来自机械式安全气囊产品，其中的关键部件发生器已经国产化，成本大幅降低。2003年底，公司通过一系列运作，已变身外商*资企业，可以享受所得税的优惠。
但是，2005年**、二季度，锦恒汽车营业收入和纯利均出现大幅下跌，尤其是纯利比2004年同期下跌48.85%、39.3%，也给市场极不稳定的感觉。在财报上体现为2005年上半年的行政开支比去年同期大涨两倍多。公司解释说，行政费用增加，减少2005年上半年收益1170万元。这个解释十分含糊。
但是，这些并不重要，我们要说一个8年的故事。企业创始人运筹帷幄能力相当了得，令人刮目相看。
而另一批投资客，比如赵清洁，从国企到民营的20多年企业经营经历，*后推动这一家民企赴海外上市。这些经历了中国国企变革的商人，深谙其中的奥妙，他们在破坏旧制度，也在**一个新规则。
另类的评价方式是以**为表现的，他们在香港资本市场，以8年之痒和沉默的守候，换得一种数字表现的、公开的肯定，我们可以随时看到他们公开的价值表现，这是他们冒险的结果。
