险资新恋88股 短期看重波段操作

随着越来越多的上市公司披露，保险机构的A股投资路径也逐步清晰起来。尤其近来有保险资金逢低捡货买基金的消息传出，险资的一举一动再次成为市场关注的焦点。

统计数据显示，截至3月29日，沪深两市共有1051家上市公司发布了2010年年报，其**有249家公司**大流通股东名单中出现了险资的身影，其中有88只股票为新进个股。

保险持股仓位略升

2010年年底，保险机构对这249只个股的持股数量合计为254.4亿股，较上期环比上升4.5%；持股总市值为4774.9亿元，环比上涨2.02%。总体来看，保险机构持股仓位出现了小幅上升。

重仓低估值板块

从持股行业分布来看，金融服务、农林牧渔和家用电器是保险资金配置*重的行业。上市公司2008年年报及2009年年报均显示，保险资金当期持股数量*多的行业是金融服务业，而2010年险资对该行业的投资比重仍然*大，持股数量由2009年的246074.5万股升至355033.3万股。

上述数据显示，在保险资金持股数量*多的前5只个股中，除了贵州茅台，其它4只均为金融服务股。记者查阅国寿、平安、太保2010年年报发现，三大*头对估值低、业绩增长稳定的银行股的偏好有增无减。

同样，金融服务、农林牧渔和家用电器也是险资加仓*多的行业，持有的金融服务股数占流通A股的比例由此前的4.59%上升至9.12%，农林牧渔由2.34%上升至4.19%，家用电器也由0.91%上升至1.83%。

值得注意的是，险资开始重新进入有色金属冶炼等强周期性行业，、山东**、等多只资源股成为险资的新进个股。其中的山东**虽然在上一季度以下跌走势为主，但人保寿险依然建仓529.01万股，也建仓524.6667万股。

同时，地产股也再次受到保险资金青睐。在已公布年报的43家房地产上市公司中，就有16家险资进入。其中，虽然、、等为险资新进个股，但占流通股比例颇高，分别为9.97%、3.34%和1.32%。

市场分析认为，金融、地产、交通运输、采掘四大板块是当前A股市场*明显的估值洼地，未来或**估值**行情，对它们的投资偏好体现出保险机构当前稳健、谨慎的调仓风格。

短期仍是波段操作

除了加仓金融大盘股筹码，*近对基金的大笔申购更加表明了险资对低估值品种的青睐。

记者从几家基金公司获悉，3月底有多家保险机构出手购入重仓低估值大盘蓝筹股的股票型基金，其中申购达数十亿元。

据***统计，截至2010年年底，险企的资产总额已超过5万亿元，按照险资投资于股票和股票型基金的账面余额合计不高于公司上季末总资产的20%计算，险资今年可以入市的资金超过1万亿元。而据天相投顾估算，去年年底险资投资股市的比例只有5300亿元左右，因此可以预计保险机构手中还有近5000亿元资金可入市。

分析人士认为，险资开始增加权益类资产的配置比例，或意味着一向“先知先觉”的保险资金对市场的看法转好。*近市场借及核泄漏事件连续杀跌后，保险资金再次逢低捡货，甚至连去年以来一直看空市场的也集中申购，这些新动向是否预示着估值**行情的到来？

一位大型保险公司投资负责人向记者表示，目前险资的权益类投资仓位比例比去年四季度高一些，但大部分仍没有超过15%，这一阶段仍是以结构性调仓和波段操作为主。“我们认为后市仍然难有趋势性上涨机会，但出于防御性考虑，还是会相对偏好低估值板块。”他说。