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国泰君安2月23日发布房地产行业研报点评称，在房产税、限购令及信贷适度紧缩政策的共同效应下，开发商的物业销售和现金流将可能于2011年下半年承压；预计今年全年楼市交易量下滑20％或以上，销售价格下跌5％至15％。
报告称，2月是2011年以“国八条”为代表新一轮紧缩措施后的**个月份，截至2月20日的周成交数据对比新政前，可以看出交易均价未有明显的变动，但成交面积持续萎缩。
由于楼市买家和开发商的观望态度，报告预期下个月的去化时间维持在这一水平或轻微上升。
报告称，新限购令将增大销售压力。2011年初，新限购令以及房产税成为市场的主要隐忧。相比房产税试点仍处于初步阶段，新限购令正在国内主要城市中开展实施。预期今年上半年，36个目标城市中的大部分将被覆盖。但绝大部分城市在限制非户籍家庭购房方面，不会像北京版限购那样严格。
此外，在信贷方面，报告称，实际*套房按揭利率持续上升。某些本地银行已开始减少或停止了15％的*套房利率折扣优惠，预计这个趋势将持续并将可能使2011年*套房按揭利率攀升至7.26％的水平。
报告并维持房地产业的“中性”评级。
