连开三天 新疆工作会议召开(附股)

5月17日，****、***、**电视台等**媒体均以重要版面和篇幅报道"即将召开的**新疆工作会议"，也有消息甚至称"会议已经从17日开始，将连开三天"。虽然到目前为止，还没有从**渠道明确证实这个备受瞩目的会议已经于昨日召开，但19省市对口援疆的大幕已经开启。

＝＝＝导读＝＝＝

**新疆工作会议召开在即 19省市对口援建大幕开启

＝＝＝正文阅读＝＝＝

中央新疆工作会议召开在即 19省市对口援建大幕开启

5月16日，新疆**尔自*区党委书记***在其驻京办事处召开会议，对全体参加"**新疆工作会议"的新疆官员提出"进一步统一思想认识，以高度的政*责任感和良好的精神状态开好会议，把座谈会的精神学习好、领会好。"

5月17日，****、***、**电视台等**媒体均以重要版面和篇幅报道"即将召开的**新疆工作会议"，也有消息甚至称"会议已经从17日开始，将连开三天"。虽然到目前为止，还没有从**渠道明确证实这个备受瞩目的会议已经于昨日召开，但19省市对口援疆的大幕已经开启。

据****报道，根据**的决策部署，新一轮援疆战略将把保障和改善民生的问题放在优先位置，着力帮助各族民众解决就业、教育、住房等基本民生问题，力争经过5年努力，在重点项目上取得明显成效；经过10年努力，确保新疆实现全面建设小康社会目标。

本网也从各个渠道获悉，**支持新疆发展的措施涉及加大民生投入和基础建设投入、税收减免和改革、设立开发特区等多个方面。随着19省市对口支援新疆前期调研的展开，一些援疆示范项目已经陆续启动。这些项目主要集中在抗震安居房建设、棚户区改造、医院和学校建设等方面。如加大民生投入方面，辽宁、江苏把援建重点放在了抗震安居、教育、医疗等方面；江西等省也计划2011年到2015年安排10亿元资金，援建包括基础设施建设、公共服务项目等5个方面。

而对新疆发展具有更深远意义的基础设施方面的问题，**也早已开始规划：就在去年，投资1400多亿元的兰新铁路第二双线开工建设，将终结新疆没有高速铁路的历史，中国广袤的西北地区将迈入高铁新时代。乌鲁木齐到北京的时间由40多个小时缩减为11个多小时；再与其他路网高铁相连，乌鲁木齐到上海将由目前的44个小时缩短为13个小时，15小时之内可到广州。目前新疆在建铁路11条，并有多条即将开建。"建设规模和速度在全国铁路建设史上都绝无仅有。"新疆发改委的一位人士说。

另据了解，未来几年，**财政、各对口省市、金融机构、央企等都将加大对新疆地区的投入、投资和信贷支持。**财政对新疆地区的一般性转移支付有望大大增加，各对口省市也将每年拿出地方财政收入的0.3％至0.6％支持新疆，2011年资金就可能超百亿元，并且将连续10年。金融机构将增加新疆地区的信贷额度，并制订针对在新疆投资企业的信贷优惠政策等。

在税收政策方面，可能出台减免南疆地区企业税等优惠政策来提高吸引力；而为了增加地方财力，适当调高新疆地区增值税、所得税等**地方共享税的地方分成比例，以及作为资源税改革试点，在新疆地区将资源税改为从价计征并全部留于地方等政策，亦正在酝酿实施。

另外，有关在新疆建立经济开发区的政策亦在酝酿中，**将加大南疆的发展和开发力度，在喀什建立开发特区的工作已列入政府工作日程，而霍尔果斯、阿拉山口等地的边贸开发区建设也将加快。有关政策还需要本次会议结束后由各相关部门研究出台实施细则的落实。

对口支援新疆是特大利好

区域概念终于出现了非常重大的变化，****报道，19省市将参照灾后重建模式对口支援新疆，此举将给新疆板块上市公司带来特大利好影响，股指的恢复性上涨也将有可能从新疆板块开始。

19个省市支援新疆，必然会给新疆经济带来翻天覆地的变化，对于新疆的上市公司，基础设施建设的天山股份、新疆城建、北新路桥等公司将会直接受益。从昨日股市下跌时的表现来看，这三家公司的走势相对较强，预计未来股指开始反弹的时候，也将有机会表现强势。

此外，从概念炒作角度来看，新疆概念股的炒作周期也将有所延长，不会像其他区域概念那样昙花一现。新疆概念股将有机会成为持续若干年的热门板块，其中的强势股将有机会被反复炒作，同时新疆地区的新上市公司也会明显增多。

新疆板块的利好虽然生不逢时，赶上了股指暴跌，但是这对于新疆概念股来说也并非坏事。股指经过了近700点的暴跌，投资者大多趋于谨慎，主力资金便有时间慢慢收集筹码，当市场浮筹清洗殆尽之后，未来的股价上涨将会有坚实的基础，长线大牛股也就有机会诞生。

在基础设施建设之后，各种服务业也会快速崛起。根据目前低碳的发展方式，新疆建设必然也会遵循低碳的规划。新疆的农业具有先天优势，农产品的深加工也将出现极佳的发展机会，中粮屯河作为新疆农业强势企业，其发展空间也不容小视。

如果新疆板块成功崛起，必然能够带动股指走出泥潭。现在的股市突然便宜了700点，但如果真要找出基本面的问题还真不容易，上市公司业绩向好，通货膨胀预期提高，种种因素都不支持股市长期走低。有一种说法是，当创业板等小盘股风险逐渐释放之后，市场缺乏一个能够领涨的板块，在这个时候，投资者选择抛售股票，引发股指大跌。如果未来新疆板块能够持续走强，最终成为领涨板块，那么将会带领股指走高，然后反过来给新疆板块上涨带来新的动力。

从扶持力度来看，没有任何一个省份能跟现在的新疆相媲美，国家提出的"五年内使新疆特别是南疆发展明显加快，确保2020年新疆实现全面小康社会目标"也一定能够如期实现。那么在未来的5到10年时间里，A股市场将会不断围绕新疆板块进行炒作，投资者可以把握住新疆概念反复投资。

安信证券：新疆主题追踪荐10股

报告摘要：

截止5月8日，对口19省市援疆工作的前期调研已经全部完成。种种迹象表明备受瞩目的**新疆工作会议或即将召开，新疆区域经济规划也为之不远。

与以往相比，新一轮援疆有质的变化。以对口省市支援实物量为上一年财政收入2%测算，未来5年对口省市援疆资金，年均将达到738亿，相当于目前新疆财政收入增加2倍以上。

未来更大的看点还在于**对新疆直接投资。以过去5年CAGR测算，今后5年，**平均每年投资将超过2000亿，其中新增部分超过1000亿。

新任书记***调任新疆后可能带来*疆思路新的转变，「一化三基」战略实施，将直接带动新疆的基础设施大规模增长及促使新疆工业化的加速。

本次"援疆"特别强调对兵团的帮扶，将对口支援范围由过去的3个师，扩大至全兵团14个师中的12个。同时提出了兵团经济转型战略，并明确表态鼓励兵团上市公司进行资产重组和产业调整。

我们判断，在对口省市支援及**加大投资的背景下，新疆将成今年区域经济"含金量"最高的地方。对于新疆上市公司投资，我们推荐的行业排序为：基建、国统股份、新疆城建、天山水泥，资源、中泰化学,化工、新疆天业，百货，农牧。

投资标的

我们判断，在对口19省市全力支援及**加大投资的背景下，新疆将保持确定性的高增长，这在2010年整体国内外宏观经济形势复杂多变的背景下尤为难得。预计新疆将成今年区域经济"含金量"最高的地方，对于新疆区域上市公司投资，我们推荐的行业排序为：基建，资源，化工，百货，农牧。

对应的公司如下：

青松建化

南疆地区最大的水泥企业。公司2010、2011年水泥产量预计分别为450、600万吨，复合增长率高于30%；作为建设兵团下属的建材龙头，公司未来有作为兵团建材资产整合平台的可能。公司未来将积极受益于新疆地区投资高增长带来行业景气度提升；同时公司通过和国电集团合作等形式进入新疆煤炭资源开发的领域，也将未来较长时间逐步增厚公司的盈利。

预计公司2010-2012年的EPS分别为0.87、1.31、1.48元，维持"增持-A"的投资评级。

国统股份

新疆地区PCCP管道龙头，在手订单饱满。公司未来计划通过定向增发扩大390公里PCCP及2.4万片地铁盾构环片产能。

公司通过在各地的产能扩张，有望通过物流成本的改善降低费用率，同时弥补目前生产瓶颈。

公司积极受益于水利设施投资的增长，预计2010-2012年的EPS分别为0.5、0.81、0.99元，给予"增持-A"的投资评级。

新疆城建

新疆城市及基建建筑类的龙头以及国资房地产开发企业。

1、随疆内市政建筑、基建以及房地产投资的拉动，公司工程类业务订单饱满，业务实现了快速的发展。

2、公司引入德国技术发展环保节能墙体材料凯乐砌块，生产线将于2010年起贡献产能。

3、此外，公司具备城投概念，未来有可能积极受益于乌市城市棚户区改造、保障性住房建设。

我们看好公司几项业务未来的发展，预计2010-2012年的EPS分别为0.33、0.49、0.66元，维持"增持-A"的投资评级。

天山股份

中材集团下属水泥企业，在新疆地区水泥产量约为700万吨，市场占有率40%左右；目前在疆内仍有5条水泥熟料生产线在建，预计分别于2010年2、3季度投产。作为疆内的水泥龙头，未来新疆地区的投资增长将为公司带来充足的业绩弹性。

我们预计公司2009-2011年公司的水泥产量将分别达到1350、1585、1780万吨，对应EPS为1.10、1.37、1.70元，维持"增持-A"的投资评级。

广汇股份：

公司控股多家能源企业，拥有丰富的煤气油等资源，已探明资源包括煤炭116亿吨，原油1亿吨，天然气128亿方。公司依托控股集团的支持，通过置换、增资、并购和新设等方式控股多家能源公司，并将逐步剥离其它业务，确立了以LNG重卡为契机进军能源领域。国家扶持新疆政策为公司能源战略打开绿色通道，公司哈密煤化工项目获批即受益于国家对新疆的扶持政策。长期看好公司发展前景，未来公司可能超越我们本次报告预期的因素主要有以下三个方面，"疆煤东运"，即公司直接将煤炭运出疆外出售；LNG重卡推进顺利，煤制LNG如期投产放量；直接受益哈萨克斯坦斋桑原油开采销售放量。

2010年公司业绩主要仍然由房地产贡献，2011年开始，哈密煤化工项目将给公司带来业绩第一浪，按照2011年哈密煤化工项目80%的开工率计算，该项目将为公司带来0.99元业绩。我们维持此前盈利预测，2010年、2011年、2012年公司EPS分别为0.67元、1.92元、2.19元，考虑送股后则分别为0.52元、1.48元、1.68元。我们维持买入-A的投资评级，长期看好公司的成长空间，上调12个月目标价至45元，相当于2011年23.4倍的目标PE。

天利高新：

公司己二酸装置投产正当时，是未来两年主要利润来源。公司7万吨己二酸自09年10月投产以来，开工率90%以上；预计2010年产量达6.3万吨以上。国内己二酸的下游需求主要是聚氨酯和尼龙行业，对己二酸需求旺盛，总体来看近两年仍将保持较高的价格。此外，己二酸行业将受益于反倾销，商务部对占进口量80%以上的美国、欧盟和韩国3地己二酸实行反倾销税，使我国己二酸进口量锐减，2009年下降幅度约50%。

公司己二酸成本优势非常明显，独山子大石化2010年全面投产将为公司提供更多的优质原料，己二酸的主要原料纯苯在疆内价格比华东市场低1000元左右，到华东地区的运费比竞争对手高300元/吨，因此总体来看，己二酸的原料优势明显，在浙江等市场报价比竞争对手低500元/吨左右，具有明显的价格优势。己二酸价格每涨1000元增厚EPS0.08元。2010年和2011年己二酸均价将维持在18000元/吨以上可能性较大，国内己二酸产品2010年和2011年能保持高盈利。

公司其他业务盈利情况不甚乐观，甲乙酮、沥青、塑料、天然气输送业务对公司利润贡献有限，酒店经营业务对公司亏损不会低于2009年；期货业务对公司利润会有所提升。

综合而言，建议给予公司增持-A投资评级。

中泰化学：

产能扩张、成本下降将带来超额利润：公司控股子公司华泰公司二期36万吨/年聚氯乙烯树脂配套30万吨/年离子膜烧碱项目将于2010年上半年建成投产；未来三年产能将保持50%的扩张速度。同时，产品成本将由于电石疆内采购以及自备电厂建成而逐步降低。2009年公司疆内电石采购比例达到83%，疆内电石平均采购单价比疆外每吨低350元左右。从2009年11月份起，公司基本全部使用疆内电石，使采购成本大幅降低。公司将积极利用资源、能源优势，加大对上游产业的投入，上下游平衡发展，建设"煤炭-电力-电石-聚氯乙烯"完整产业链，依托资源禀赋优势和完整的产业利润转移链条获得超额利润。

打造疆内主要能源化工基地："十一五"到"十三五"时期，规划建设以煤电煤化工为主体、上下游产业链紧密结合的煤、电、煤制气、煤化工产业集群，产业集群计划用15年左右的时间建成，届时中泰化学将成为在全国具有较大影响力的特大型能源化工企业。

我们维持对公司2010年EPS0.99元的预测，6个月目标价24.75元，维持增持-A投资评级，我们建议关注新疆政策的落实以及公司煤炭资源开发进展程度，长期看好公司的发展。

新疆天业：

建设兵团下属企业，目前上市公司PVC产能32万吨，集团PVC产能40万吨，上市公司烧碱26万吨，集团烧碱30万吨，未来集团和上市公司也立足于打造国内PVC巨头，合计目标产能180万吨-200万吨。集团拥有煤炭资源和自备电厂，PVC成本在同类企业中最低，不过，集团的这种一体化的优势目前并没有体现到上市公司，上市公司和集团之间的关联交易以及同业竞争问题一直困扰投资者。若能理顺这种不合理的现象，将PVC产业全部装到上市公司，那么公司的竞争力将大大增强。解决同业竞争是时间问题，不过，近期集团的这种打算不是很明显，值得一提的是集团已经在进行一项等离子体裂解煤直接制乙炔的新技术的中试，可降低PVC成本30%~35%。

控股子公司天业节水的滴灌节水高效农业技术，可能受益于国家新疆大开发战略，目前制约滴灌节水盈利的关键指标是推广面积，国家可能将滴灌节水高效农业的补贴由目前的100元/亩提高到200元/亩，若成行，将大大有利于增强天业节水的盈利能力，这种效果是累加的，盈利增速将是暴发性的。综合而言，建议给予公司增持-A投资评级。

速览新疆扶持政策受益公司

天山股份

受益西部大开发,行业景气周期到来。当地市场份额超过50％，未来市场会伴随着区域经济发展，重点基建工程较多，以及与中亚贸易的繁荣而延伸至全国和中亚、东欧等。2010年增加3条生产线投产，总水泥产能预计将超过1750万吨。而长三角地区房地产新开工面积投资回暖改善其盈利能力。

中泰化学

注入煤矿，整合煤化工发展平台，有可能受益于未来的西煤东运。我国氯碱行业龙头，同时也是"煤炭资源大户"，已获得探矿权的新疆准东煤田奇台县南黄草湖勘查区，同时，由新疆国资委的直接控股，中泰化学有望成为新疆煤化工龙头。

ST百花

股东将注入资产。收购豫新煤业、鸿基焦化及天然物产相关股权后，原煤开采、煤焦化、煤气综合利用、余热发电等业务将全部进入上市公司。重组后，三公司将形成原煤-煤焦化-煤化工完整的产业链条，大幅减少环节费用，增强赢利能力。而同时拥有上游焦煤资源的国际实业也值得关注。随着煤价上行，业绩将会极大提升。

新农开发

矿产资源注入；棉价持续走高。去年，1－9月，收入和净利润均呈现逐季环比增长态势，四季度有望进一步提升。拟出资1200万元收购新疆金墩矿业公司股权,占新疆金墩矿业公司注册资金的60％,出资设立阿拉尔青松海龙化工有限公司,占该公司注册资本的11.5％。

天富热电

碳化硅研究国内绝对领头羊；大股东有资产注入预期。天富热电研制成功碳化硅产业化项目，将打破国外公司的垄断。同时看好公司的碳化硅以及大股东后续资产注入。

新疆城建

极大受益于二次创业工程，流动资金重组。工程施工与房地产收入增加，实现毛利率22.87％,同比增长2.66个百分点。同时募集资金将用于建设"朗月星城"商住小区和"朗润天诚"商住小区项目。随着基建项目增多，未来业绩将进一步提升。

冠农股份

今年国投罗钾产能释放，将成为全球最大硫酸钾生产企业。近两年以及未来的利润主要来自于对国投新疆罗布泊钾盐有限责任公司的投资收益。今年产能可能充分释放，以及未来二期项目和国电开都水电项目盈利能力良好将推动公司业绩进一步增长。

八一钢铁

地理优势显著，产品需求广阔，有60％左右的市场占有率，产品结构逐步优化，产品相对有溢价，盈利快速提升。**投资、本地城镇化建设以及石油、煤炭等开采和"西气东输二线"建设，将增加对八一钢铁产品需求。产能方面达到700万吨，国内钢铁公司内生性规模增长潜力最大。

新中基

将成为国际番茄一条龙产业寡头；参股北新路桥多元化经营。番茄制品年生产能力国内第一、世界第二。形成六大系列数百个产品品种，处于世界三大番茄产区，具有行业地位，年加工能力将接近30万吨。2001年初始投资参股新疆北新路桥股份有限公司。而致力于精品消费的美克股份和天山纺以及港口公司也具有巨大上升空间。但要注意的是：未来一段时间内，政策与公司基本面的确定性是以上逻辑成立的基础。

国泰君安：哪类个股是新疆振兴最直接受益者

新疆地域辽阔，资源丰富。自古以来新疆就是我国通往中亚、南亚、西亚及欧洲的通道，与八国接壤，是我国最大的边贸省份。无论从政*角度还是经济发展角度出发，新疆的发展和稳定都是具有战略性高度的。政策上已经明确提出两大战略性目标"促进新疆跨越式发展，实现新疆长*久安"。

新疆在西部大开发的这几年间，其固定资产投资、经济增长均低于全国平均水平，也远低于西部其它地区。至今，新疆经济发展依然比较落后。在经历了"7.5"事件和国际金融危机双重影响之后，新疆经济受到较大冲击。

当前**对新疆稳定和经济增长非常重视。09年末，**各部委组织几百人规模，相继赴新疆进行了广泛、深入的调研。近期，全国对口援疆工作会议刚结束，多个省份一把手齐聚新疆进行调研。我们预计在5月**新疆经济工作会议上，**或许会在国务院32号文件基础上出台新疆区域振兴规划的细则，一系列重磅扶持措施也将呼之欲出。

新疆作为资源性省份，完全可以借鉴内蒙古的发展模式，依靠资源优势吸引投资。通过加大基建投资来改善交通运输问题解决运输成本高昂的问题，通过上下游产业链的延伸解决部分的产能过剩问题，同时又可以创造就业改善民生，通过扩大与邻邦之间的经济贸易往来解决剩余的过剩产能。

结合新疆自身的资源优势情况，我们预计振兴规划的细则可能主要围绕加强基础设施建设、加强资源开发及其相关产业链延伸、加大**财税政策优惠及各省援疆支持、加强与邻国经济合作及推动建设兵团发展等五个方面。推动新疆经济跨越式发展，保障及改善民生，缩小南北疆贫富差距。此外，4月13日中国政府网发布的《国务院关于进一步做好利用外资工作的若干意见》中提到要引导外资向中西部地区转移和增加投资，鼓励外商在中西部地区发展符合环保要求的劳动密集型产业。

针对即将出台的新疆振兴规划细则，我们认为目前阶段应该选择最直接受益的公司进行投资。基础设施建设的落后是经济发展的主要障碍，发展经济首先要建立交通网络、电网建设和水利设施建设等基建项目，所以基建应该是最直接受益的行业。其次是依靠新疆的资源优势发展经济，通过上下游产业链的延伸创造就业改善民生。所以，我们认为最直接受益的公司主要分两类，一类是基建相关的上市公司，

相关行业包括建筑施工、建材、钢铁等；另一类公司为资源开发类公司及资源开发之后的产业链延伸相关的上市公司，相关的行业包括石化、煤炭、煤化工、输变电设备及其他矿产资源开采等行业。

基建类相关的上市公司推荐八一钢铁、天山股份、青松建化；资源开发类公司及资源开发之后的产业链延伸相关的上市公司推荐广汇股份、中泰化学、葛洲坝、特变电工。