创业资讯
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电信运营商:FTTH带动下11年宽带投资增长45%。中国电信测算下FTTH与FTTB成本已接近,明年***计划发展500-1000万FTTH用户,预计PON设备需求增加45%,乐观情形下可翻倍。 广电:2亿用户市场值得期待。广电系统拥有2亿有线电视用户,保守估计可带来200-300亿PON设备需求,目前问题是资金缺乏和股权分散。期待“中国有线”成立后可加速广电系统网络改造的进程。 智能电网:未被充分关注的光通信市场。智能电网的智能抄表、电力调度和配网自动化催生大量通信设备需求,十二五期间将是投资高峰期,11年需求**。智能抄表、电力调度拉动200-400亿PON设备市场,11-13年复合增速超100%;配网自动化要求全国配网线路光纤化,带来100亿以上电力光缆需求,11-13年复合增速超30%。 选股逻辑:寻找壁垒较高的细分领域和其中份额稳定的**企业。细分领域:光接入PON设备市场和电力光缆市场均需要长期的技术积累和客户合作,看好其中的**企业;投资标的:中兴通讯,国内PON市场保持**,积极参与国家电网智能电网试点,共同开发产品;烽*通信,国内PON市场三分**有其一,**光通信标的;中天科技,电力光缆市场**,与国家电网合作密切,同时光纤预制棒明年量产。申银万国证券股份有限公司
