祖文萃:创业板第一波不一定是好公司

2011-08-03来源 : 互联网

凯雷、祖文萃,两个关键词放在一起,本身就能吸引目光。

2009年3月底,祖文萃主管的凯雷亚洲增长基金宣布,该基金已向国内知名时尚品牌深圳歌力思投资2000万美元,并结成战略合作伙伴。

投资企业家

凯雷亚洲增长基金的投资集中在中国、印度、日本、韩国四个国家,在已经投资的31个企业中,中国占了20个,处于**多数,其次是印度,占有8个。

细看其诸多投资案例,横跨10个行业,似乎在投资的领域上并没有特别的选择偏好。“其实我们的投资是看企业家,不看项目。”祖文萃说,对于凯雷来说,20多年来的投资领域涵盖非常广泛,在领域上没有什么限制,寻找那些值得辅助的企业家,才是*重要的判别标准。

“亚洲增长基金不会寻求控股,我们只是通过‘一个凯雷’的原则,利用遍布**的资源网络,协助本土的企业家把企业做成*强的,*好的。”祖文萃说,被凯雷看上的企业家都是“不爱*”的,“值得辅助的是那些一直思考着如何**品牌,而不是只想着如何*更多的快*、急于套现的企业家。”从这个角度也可以理解为什么凯雷坚持“不控股”,“大多数好的机会应该不是控股的。如果企业家都不想控股了,觉得到了可以卖的高位,为什么我们要接盘?况且我们的专长是资源整合不是企业运营。”

不当股市孤儿

上市退出一向是投资成功的重要标志。创业板推出在即,对于PE来说无疑是一个收取回报的好机会。但对于创业板,祖文萃并没有表现出太多的兴奋。

“创业板推出当然是好事,多了一个**渠道。IPO只是一个主流的退出方式之一,其实还有一些其他的方式,但我们目前没有退出的压力。这也是为什么比起其他金融投资方式,**基金对经济低潮的抵抗力要强得多,对企业的长期健康发展更有利。”祖文萃对《中国经营报》记者表示。

“PE能带给企业的不但是资金,而是更多的帮助。资本市场也是同样的道理——上市太早,或者选择的上市市场不当,即使融来了资金,也会很快被市场抛弃,成为可怜的股市孤儿,失去再**的能力。”祖文萃形象地比喻道。以前中国*好的公司基本上都是在海外上市,有些急于求成,沦为股市孤儿的例子并不鲜见,现在国内的资本市场逐渐成熟了,对上市更不应该操之过急。“时机不好,宁可不上。对于有些企业来说,不上市是*好的选择。”祖文萃透露,刚刚投资的歌力思,凯雷和企业创始人夏国新已经达成了共识,在国内上市是*好的选择,但不是现在。

未来支撑中国企业发展的主要资本力量,是包括香港股市在内的国内资本市场。国内企业不要急于海外上市,因为在很多时候,这都是一步险棋。”祖文萃提醒,创业板推出,**波上市的不一定是好的公司,这是资本市场发展的普遍经验。“中国企业目前是全世界资本市场都争夺的优质资源,他们其实有很多更好的选择,所以不要着急。”

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