股指期货上市启动 引发业内人士三大猜想

昨日下午，万众瞩目的股指期货上市启动仪式在上海举行，金融期货新的一页就此翻开。*批四个沪深300股票指数期货合约将于4月16日上市交易。这意味着离股指期货掀开面纱仅剩下短短一个星期。

股指期货上市启动

4月8日下午4点，在上海东郊宾馆，上海市委书记***和中国***主席***共同按下股指期货启动仪式的按钮，现场瞬间被金光闪闪的装饰碎片笼罩。继**融券业务试点顺利推出后，A股市场又迎来股指期货的正式启动。

*批4个沪深300股票指数期货合约将于4月16日正式挂牌交易，分别为2010年5月、6月、9月和12月到期的合约。沪深300股指期货合约的挂盘基准价，由中国金融期货交易所在合约上市交易前一工作日公布。

截至4月7日，已经有4740户投资者成功开立股指期货交易账户，其中，约90%的投资者来自商品期货市场。

在会议上，***宣读了***副总理***致辞。***在致辞中强调，股指期货正式启动，标志着我国资本市场改革发展又迈出了一大步。这对于发育和完善我国资本市场体系具有重要而深远的意义。坚持市场配置资源的基础性作用不动摇;加快转变发展方式，调整结构;处理好创新与监管的关系;守住不发生系统性风险的底线，力求实现资本市场又好又快发展。

中国***主席助理姜洋宣读了《关于同意中国金融期货交易所上市沪深300股票指数期货合约的批复》。

***表示，股指期货今天正式启动，标志着我国金融期货市场建设迈出了关键的一步。股指期货是以股票价格指数为交易标的的期货品种，是**金融期货市场一个比较成熟的衍生产品。发展股指期货，有利于改善股票市场的运行机制，增加市场运行的弹性;有利于完善市场化的资产价格形成机制，引导资源优化配置;有利于培育成熟的机构投资者队伍，为投资者提供风险管理工具。

***还表示，截至4月7日，股指期货开户数达到4775户，其中90%来自商品期货市场。

而截至4月6日，股指期货的开户数为4300户左右，也就是说**之内增加了440户，期指开户继续加快。

此外，上海市副市长屠光绍表示，完善金融市场体系是上海**金融中心建设的核心内容，金融期货市场建设是金融市场体系建设的重要组成部分。股指期货的启动，是贯彻落实***关于上海**金融中心建设文件的具体体系和重要成果。

目前，全球已经有32个国家和地区的43家交易所上市了近400个股指期货合约。2009年全球股指期货、期权共成交63.8亿手，占全球期货市场总成交量的36%，是全球交易量*大的期货品种。

1月8日，***原则同意推出股指期货。随后，中国***和中金所相继发布，《关于建立股指期货投资者适当性制度的规定》及其配套文件，以及沪深300股指期货合约和中金所交易规则与实施细则。

市场期盼已久的股指期货终于正式开锣，从此A股市场将告别单边市，市场的波动幅度较之以前也会大为减小，投资策略和思路将会发生根本性变化，信心不足的投资者面对市场这一新的形势可以适度减仓观望。

下周五迎来*个交易日

股指期货筹备工作起始于4年前，2006年2月8日***批准中国金融期货交易所筹备小组成立。经过1520天的筹划，股指期货终于在中国资本市场上“化蝶”。

据了解，4月16日挂牌交易的沪深300股指期货*批合约，分别为2010年5月、6月、9月和12月到期的合约。沪深300股指期货合约的挂盘基准价，由中金所在合约上市交易前一工作日公布。

目前，中金所已顺利完成技术系统上线切换和各项测试演练，逐一协调落实分级结算业务。

中金所表示，在上市初期，将对沪深300股指期货合约的保证金标准、交割、市场监控等方面和环节将从严要求，切实防范市场操纵行为。

股指期货上市三大猜想

股指期货究竟会给A股带来哪些影响?未来资本市场又将如何演绎?

能否淡化政策市色彩

九鼎德盛分析师肖玉航表示，股指期货的推出完善了做空机制，机构对决将鲜明体现，而政策干预的减少，将使得A股市场*终向其合理估值运行。

不过，也有业内人士表示，目前A股市场出现“政策市”主要是由于投资者心理变动而引起的，仅凭股指期货很难使股市摆脱政策市阴影。

大盘股能否迎风起舞

不少市场人士表示，股指期货以沪深300的一篮子股票作为交易标的，因有配置需求，因此短期内市场资金必将从中小市值个股流向大盘股。但也有分析师也表示，震荡恐怕仍然是今年的主基调，大盘蓝筹股有估值修复的动力，但走出大行情的经济基础仍不具备。

期指市场是否会被操纵

金鹏期货公司副总经理喻猛国认为，股指期货的现货基础是整个股市大盘，任何机构甚至机构的联合都很难撼动其走势。不过，也有分析人士认为，沪深300指数存在被短暂“操纵”的可能。测算结果显示，“目前阶段，不高于5000万元的资金足以使得沪深300指数短时波动一个指数点”。