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有**认为此举意在鼓励险资**
不动产、股市、PE……一直以来，以万亿计的*量保险资金都在苦苦寻求更多的投资去向。*新消息显示，****有可能*先放宽险资投资股市的闸门，虽然只是一道缝儿。
◎传闻
险资入市限制微调
昨天有媒体报道称，***近日召集保险公司和保险资产管理公司高管闭门开会，会上透露出一个重要信息：保险资金运用政策将有较大调整，投资A股、港股、无担保债等多个渠道的范围和比例上限将被放宽。
该报道称，调整主要体现在四个方面：调整保险资金A股权益投资的范围，原规定股票和基金投资合计不超过公司总资产的20%，将改为股票和股票型基金合计不超过20%；放宽保险资金投资港股限制，投资范围从原先的红筹股和H股扩大至港股主板；扩大无担保债券比例上限，由15%提高至20%；降低债券信用评级要求，由AA降至A。
◎求证
新规出台开始读秒
上述消息一出，外界高度关注，而当事各方却都不愿对此多说。
记者昨天分别致电中国人寿资产管理公司和中国平安资产管理公司，两家公司的相关负责人均不愿多谈此事，表示“以***公布的信息为准”，但从其口气及透露的少许信息中不难判断，上述调整已是板上钉钉，近日就可能正式公布。
记者随后联系到一位参与了新规讨论的***人士，对方没有否认险资入市的规定将在上述四个方面进行调整，称“方案还在走程序，还没有以文件形式发下去”。
雷声小雨点也不大
◎影响
业内人士普遍认为，在上述四项政策调整中，放宽险资投资A股的限制“*具实质性意义”。虽然20%的A股权益投资上限没有改变，但新规将把非股票型基金从限制名单中剔除，实际上等于提高了险资权益投资的上限。不过一位分析人士指出，由于非股票型基金在保险资金总配置中占比较小，因此政策调整后*多能为A股市场带来不超过一千亿元的新增资金。
对于放宽险资投资港股，西南证券*席策略分析师张刚认为，相比较于险资流入A股的可能性，以目前的行情看来，低市盈率的港股很有可能成为保险资金更为青睐的去处。而对于扩大无担保债券比例上限这一条，分析人士认为，目前无担保债券市场本身总量较小，各家保险资产管理公司连原来的15%额度上限都尚未用足，所以在市场总量有限的情况下，该调整意义不大。至于降低债券信用评级要求，一位分析人士更是直言“聊胜于无”。
■解读
***“鼓励”险资**
徐高林
***在此节点考虑放宽险资投资股市的限制，应该是考虑到近期A股估值处于相对低点，再加上我国长时间处于低利率，加息预期又逐渐转淡，使得保险资金的配置压力大增。而年初呼之欲出的险资投资不动产细则，在国家调控楼市的宏观背景下，短期内也不宜再提。同时，今年全国将新增1。5万亿元的保险增量资金。在新投资渠道无法开拓的情况下，以上各种因素促使***研究拓宽原有的投资渠道，而眼前*适合操作的就是放宽险资投资股市的限制。
下个目标是PE或不动产
王小罡
***此举可能是为了配合更高监管层面而作出的一个表态性质的决定，所产生的影响不会是本质上的。监管层之前曾考虑将20%的上限提高至25%，如果提高5个点，那将直接影响到数千亿元的保险资金，而此次只是在一些方面放宽了要求，*多只能影响一两个点，相当于400亿至800亿的保险资金。监管层在放宽险资入市限制之后，短期内不可能将20%的上限再往上提，按照国际上的标准，保险公司总资产的30%左右拿去投资是比较合适的，总要预留下5%-10%的空间给还在排队的不动产和PE。
