地方融资平台贷款占比约5%-7%

2011-08-03来源 : 互联网

近期地方**平台贷款的质量问题成为市场关注热点。我们就此与多家上市银行进行了沟通，并形成结论如下：

一、地方**平台贷款占比要比预想的低

经过沟通分析，我们认为，至2009年年底，多家银行的地方**平台贷款占比在全部贷款的5%-7%左右，少数在10%左右或略高，仅有个别银行可能高于20%。大银行的占比多在5-7%。我们推测，2009年增速*快的城商行、农信社等中小金融机构的中长期贷款占比可能更高。

二、当前贷款质量稳定

我们认为，当前地方**平台贷款质量非常好，预测某些大行的不良率可能不超过0.05%。原因是上市银行普遍对地方**平台贷款进行严格管理：主要对**城市授信，不做市县级以下贷款或只针对百强县；主要对项目本身有现金流还款来源的项目，或还款已经列入**计划的项目进行授信。

我们预计，大部分银行都将继续支持已投放项目的后续用款需求，但可能已严格控制新发放地方**平台贷款。预计有少数银行考虑到此类贷款收益率过低，可能已经在谋求转让或退出。

三、地方**平台贷款质量或好于预期

我们认为，不能用1998-1999年不良贷款的形成经验来判断当前的****平台贷款质量。原因如下：

如今的银行授信体系有效性已大幅提升。10年前银行的授信体系十分分散，分行往往拥有**的业务权限，支行也能*立对数千万元以下项目进行授信。而目前，支行基本上已经没有*立授信能力，分行授信权限也普遍被压缩到亿元以下。

法律和信用环境不同。10年前国企改革的*特背景造成了集体逃废债。

因此，市场对贷款质量的担忧可能*终会被证明是过度的。即使因此存在错误定价，也需要相当长的时间来证明，因此纠错过程将会是缓慢而不确定的。东方证券

此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。