农行创全球最大IPO “脱鞋”破发成业内共识

农行昨晚发布公告：作为本次发行具体实施绿鞋操作的主承销商，中金公司已于8月13日全额行使超额配售选择权，即在初始发行222.35亿股A股的基础上超额发行33.35亿股A股，因而农行的*终发行规模为255.71亿股。

A股“绿鞋”*终“落地”，AH股两者相加，农行募资总额达221亿美元。以微幅优势超出工商银行于2006年创下的219.3亿美元***大IPO纪录。

募资用于补充资本金

公告显示，自农行IPO*日至8月13日期间，中金作为本次发行具体实施“绿鞋”操作的主承销商，未利用超额配售所获资金从集中交易市场买入股票。8月13日后，中金也**行使“绿鞋”。

而联席承销商则于8月13日全额行使“绿鞋”，农行按照发行价，在初始发行规模基础上超额发行15%。超额发行的股票已于当日登记于延期交付的战略投资者的股票账户中。战略投资者获配股票的50%自农行IPO*日起锁定12 个月，50%锁定18个月。

农行方面表示，执行“绿鞋”所募资金净额约为88.22亿元人民币，将全部用于补充发行人资本金。

超工行成***大IPO

农行是A股市场上第二例使用“绿鞋”机制的上市公司，这一机制保证了农行在低迷市况下“*月”保发成功。此前，仅有工行在2006年发行时设计了“绿鞋”机制。

A股市场执行“绿鞋”，使得农行A H股融资总规模达221亿美元，超过工行210亿美元融资纪录，创下***大IPO.

对此，一知情人士称，农行*初设计IPO方案时，并未以“***大IPO”为目标，主要是以农行资本充足率水平倒推出来融资规模。“目标就是打造一次成功的IPO和一份优质的股东名册。”

“脱鞋”后破发成业内共识

13日是农业银行享受“绿鞋”保护机制的*后一天，结果一开盘，农行再度考验发行价2.68元位置，股价在2.68元和2.69元之间拉锯，上演了一天的“织布行情”。截至13日，在农业银行登陆A股的22个交易日里，其股价共六次触及2.68元，其中8月12日、13日更是连续两次收盘在2.68元上。

7月16日，上市第二天，农业银行盘面中便数次冲击2.68元价位，7月19日亦是如此。进入8月，农行股价不断下探，10日、11日、12日、13日，2.68元发行价连续4天受到密集冲击，但由于“绿鞋”保护机制的存在，2.68元始终未被突破。

按照协议与农行的走势，16日，农行与中金必须向认购了超额配售股份的投资者们交割股票。分析认为，不管中金是不是运用资金进行护盘，农行增发部分股份的可能性很大。

农行脱“绿鞋”后，会不会破发?业内分析人士认为，农业银行A股发行价2.68元/股，从市净率角度看基本合理，从市盈率角度看略有偏高。现阶段有大资金护盘，走势尚且不尽如人意，一旦“脱鞋”，破发概率非常大。

“假如农行破发，无论对上证综指，还是对市场情绪面，打击都会比较大。再加上光大银行即将上市，这些因素都会使银行股遭受进一步的利空打压，对整个大盘的持续反弹，也是极为不利的。”广东安惠通投资股份有限公司总监汪斌表示。

编辑 谢振轩