首张低佣罚单开出 佣金率年内有望回升

**指出，券商营业部由通道向综合理财服务转型势在必然

证券业协会对惨烈的券商佣金战“叫停”。这次“叫停”**限于口头上，而是对违规的券商营业部开出了罚单。

由于给客户开出远低于其成本的佣金费率，广东辖区内的5家证券营业部上周被广东证券期货业协会通报批评。据了解，这是中国证券业协会佣金管理新规自今年1月1日实施以来，由地方证券业协会开出的*张低佣罚单。

5家营业部遭通报批评

广东证券期货业协会表示，该会日前在对辖区39家证券营业部进行客户服务与证券交易佣金管理现场检查时发现，广州证券佛山南海大道营业部存在2户、华泰联合证券广州远景路营业部存在2户、安信证券佛山北�营业部存在1户、银河证券佛山顺德乐从营业部存在1户、华林证券鹤山东升路营业部存在1户证券交易佣金为0.2％。这种远低于成本的低佣揽客行为。

广东证券期货业协会认为，这种低成本揽客行为违反了《反不正当竞争法》和行业自律规则，对市场造成恶劣影响，严重损害了行业整体形象。

通报批评后还强调，对今后仍然存在以远低于成本佣金水平进行恶性竞争以及违反自律**的证券营业部，将继续予以严厉查处。

在通报批评上述5家营业部的同**，协会还发布通知，敦促各证券营业部测算本2011年度的证券交易成本佣金水平，并于1月28日前向广东证监局和广东证券期货业协会报备。并严厉规定，每月前5个工作日内向广东证监局和协会报备上月新增及转入客户证券交易佣金水平。

通知给出了测算交易成本的办法和交易佣金收取的标准，并给出了相关测算表和报备表。并且分别于2011年1月28日前和3月1日前向广东证监局和广东证券期货业协会报备。

如发现存在不按报备标准收取佣金的，以及违反协会自律规则的，将对该证券营业部采取自律监管措施，包括谈话提醒、责令限期整改、录入诚信档案、通报批评等，并将有关情况向广东证监局通报。

业内人士对《证券日报》记者表示，恶性竞争只能使佣金率越来越低，整个行业的佣金利润大大萎缩。实际上，仅仅是刚刚过去的2010年的上半年，佣金率的急剧下滑幅度，已经超过了2008年和2009年同时期的佣金率下滑幅度总和。

该人士认为，广东这张罚单，是对去年发布今年实施的佣金管理新规的有力回应。券商在经营规模急剧扩张的情况下，各地证券营业部网点饱和明显、市场激烈的竞争，使券商新设营业部和普通的中小营业部不得不大打佣金战，以此来吸引更多的投资者，争夺市场份额。

有证券分析师认为，*近3年佣金率加剧下滑已经触及行业底线，今年内佣金率有望触底回升。此外，**融券和股指期货上市时间不长，给券商带来的利润有限，短时间内券商仍然要依靠原来的利润渠道。但“靠天吃饭”的转圜余地已经不大，由通道向综合理财服务转型已经势在必然。

此外，为了落实中国证券业协会上述规定和地方监管部门的配套规定，各地方证券协会在岁末年初已掀起了一轮对辖区营业部客户服务与证券交易佣金管理的现场大检查。

据了解，广东是国内证券业较为发达的地区之一。以营业部数量为例，根据上海证券交易所公布的数据显示，广东是全国证券营业部数量多的地区，共613家证券营业部，广东在上海证券交易所注册的证券公司会员也是全国*多的，达到了22家，其次才是上海、浙江、江苏、北京等。

交易金额方面，2010年，广东位列全国第二名，广东的613家营业部总计1.31万亿元，超过北京，仅次于上海。**名是上海476家营业部的1.37万亿元，北京位列第三，其228家营业部的交易金额为9009.87亿元。

佣金率年内有望回升

有券商营业部内部人士表示，受到通报批评的5家证券营业部都不是规模特别大的营业部。除了那些强势的营业部外，一般的营业部日子也不是很好过，有一部分还面临亏损的局面。

数据显示，在刚刚过去的2010年，佣金率的急剧下滑幅度已经超过前两年佣金率下滑幅度总和，仅上半年，下滑幅度就达到了32.24%，而2008年和2009年上半年全行业106家券商佣金率下滑幅度分别为10.23%、17.59%，加起来还不到32.24%。

其中，15家上市券商板块平均净佣金率下滑幅度为16.25%、10.29%和19.64%。而2010年第三季度，上市券商佣金进一步下滑，2010年前三季度较2009年全年下滑24.12%。

上述券商营业部内部人士认为，部分省市优势券商暂时能够坚守维持成本的佣金水平，但长三角、珠三角这样市场化发达的地区在2010年，佣金已经跌破成本线，万分之五、万分之四的低佣也不罕见。

不过，有证券分析师认为，*近3年佣金率加剧下滑已经触及行业底线，今年内佣金率有望触底回升。业内人士预计，随着佣金新规的实施，2011年券商佣金费率有望逐渐企稳于万分之八。

值得关注的是，进入2010年，开始实施的佣金管理新规明确要求证券公司根据经纪业务服务成本为基础确定佣金率，确定了“同类客户同等收费”、“同等服务同等收费”的原则。业内人士普遍认为，此举将促进经纪业务由单一通道佣金竞争转向差异化服务竞争。

而一些强势营业部即使行情不好，仍能轻松过亿的成交额**了这些营业部的生存，更**了他们未来在创新等方面走在同行前面。

据广东证券期货协会发布的信息，去年1-11月份广东辖区证券营业部手续费收入*高的是国信证券广州东风中路证券营业部，手续费收入50724.97万元，而收入*高的前10名里，国信证券旗下营业部就占去4席。

其他三家分别是：国信证券佛山体育路证券营业部、国信证券南海大沥证券营业部、国信证券珠海翠香路证券营业部，排名分别是第三、第四、第八，手续费收入分别为13581.12万元、13214.09万元、9900.24万元。

此外，排名第二的是东莞证券东莞莞太路证券营业部，其手续费收入为13980.35万元。第五名是招商证券广州天河北路证券营业部，手续费收入13195.70万元。

第六、七名分别是光大证券东莞运河东一路证券营业部和中投广州番禺平康路证券营业部，手续费收入分别为11692.65万元和10121.91万元。

而排名第九、十的分别是东莞证券东莞长安证券营业部和安信证券潮州城新西路证券营业部，两家手续费收入分别为9366.51万元和9164.96万元。

分析人士认为，虽然通道式佣金收入在未来相当长一个时期内仍是营业部的主要收入来源，但**融券和股指期货IB业务的利润占比会逐渐上升，将来会成为经纪业务的重要收入来源。

广东营业部网点扩张明显

在经营规模急剧扩张的情况下，各地券商证券营业部网点饱和区域扩大明显。其中，河南、辽宁、广东*为突出。

记者在一份由中国证券业协会于2010年12月31日公布的《证券营业网点相对饱和地区名单》中发现，在36个省市里，只有天津、黑龙江、海南、西藏没有饱和区，其他32个省市自治区都有饱和区。

据了解，为了防止恶性竞争，证券业协会列出了营业部“相对饱和地区”，引导证券公司在网点空缺或不足的地区新设营业部。据业内人士介绍，被贴为“相对饱和”标签的地区，新设营业部**被批准。

名单中显示，上海、北京、深圳的主要市区基本全线饱和，长三角和珠三角由于经济发达，民营企业众多，成为各家券商争相布局的重点地区，江浙、广东等沿海地区饱和区域迅速扩大。

相对于年初，北京市区几乎全部饱和，还增加了新并入西城和东城的原崇文区和原宣武区的区域。上海增加了一个宝山区为饱和区。广东则由年初的佛山市、惠州市和东莞市3个饱和区，跃升至2010年底的9个。深圳的福田、罗湖、南山三区证券营业网点也已相对饱和。

河南饱和区由年初的省会城市郑州增加至年底的11个地级市，增速*快。辽宁在年初还没有饱和区，到了2010年底，饱和区一下子增加到8个地级市的14个辖区。

江苏的饱和区由年初的8个地级市增加了5个至年底的13个。安徽则增加了4个地级市的若干辖区为饱和区。河北、内蒙古、江西增加了3个地级市为饱和区。浙江、四川增加2个饱和区。

大连市增加1个辖区为饱和区。宁波市则增加了3个辖区为饱和区。青岛年初还为零，年底其6个辖区全部饱和。

根据上海证券交易所数据统计显示，国内证券营业部已2009年年底的3702家增至2010年的4440家，新增数量为738家。

业内人士表示，上海、北京、广东、浙江、江苏等省份不仅是经济大省，也是民间财富相对集中的地区，也是证券公司利润的重要来源地，自然也是证券网点铺设的追逐地。