10月制造业投入成本攀升 预示CPI或创周期高峰

制造业投入成本持续攀升，预示10月消费物价指数可能达到周期性高峰

四季度初，中国制造业状况继续向好。对中国相关企业的调查显示，10月份其投入成本及产品价格均明显上升。

11月1日，汇丰银行和财经信息服务机构Markit公布的数据显示，经季节性调整的10月汇丰中国制造业采购经理指数升至54.8，创六个月以来高位；比9月的52.9上涨1.9，环比升幅为2004年4月开始本项调查以来的*高纪录之一。

其中，10月中国制造业平均投入成本大幅上扬，投入价格指数从9月的67跃升至76.1，为2008年7月以来*快。今年7月以来，PMI的投入价格指数已上升逾31个点，由此可见制造业通胀压力上升之快。

调查显示，10月，煤、、粮食、钢铁价格均比9月有所上涨。投入成本增长的因素有为达到节能减排要求而采取的措施、**的限电措施，以及**商品期货价格上扬。

由于成本上涨，企业需要通过加价以维持利润，10月中国制造业出厂价格也大幅攀升，从9月的59.4升至62.8。截至10月，出厂价格已经连续3个月上扬。

同**由中国物流与采购联合会公布的官方PMI，也显示这一趋势。10月CELP中国制造业PMI升至54.7%，达到五个月以来高点。其中，购进价格指数涨幅*大，为69.9%。

汇丰中国*席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌认为，出厂价格的上涨反映了旺盛的需求之下投入成本的增加，也预示着消费物价指数很可能在10月继续走高并达到周期性高峰。

中国制造业增速强劲，部分源自产出激增。10月汇丰中国PMI中，产出指数为58.2，为今年1月以来*快增速。受访厂商认为，制造业产出指数连续三个月扩张，与新订单量上升有关。

10月新订单指数从上个月的54.4涨至58.1，增幅为6个月来新高。不过，新订单整体增幅大于新出口订单涨幅，说明10月的新订单增长主要源于国内市场。

屈宏斌认为，这表明尽管出口新订单增长缓慢，但国内需求的强劲增长，可**中国第四季度9%左右的经济增长。

澳新银行为此认为，中国央行年内需要再次加息25个基点。摩根士丹利亚洲今天发表研报则认为，10月中国工业品出厂价格涨幅，将由9月的4.3%升至5.0%左右，但由于中国消费价格指数受控，PPI上升还不足以触发再一次加息。■