益生股份：益天下黎民 生万物种源

民以食为天。人们一日三餐离不开肉、蛋、奶，而鸡类肉、蛋及其深加工产品以其丰富的营养和良好的口感，更成为餐桌必不可少的食物，随着人们生活水平提高对鸡类食品需求的增加，中国鸡禽养殖业已经成为现代化畜牧业中产业链*长、体系*完整，现代化、规模化、标准化、集约化程度*高的产业。

在现代化鸡禽养殖这一产业链中，种畜禽的良种培育则是处于行业*前端的关键环节，地处渤海之滨山东烟台的山东益生种畜禽股份有限公司，以"益**黎民，生万物种源"的胸怀，"诚信益生 良种益生"的**，"精益求精，生生不息"精神，成立20年来，始终紧跟世界种畜禽良种培育的脚步，站在国内良种繁育的**，目前已经成为国内乃至世界*大的祖代肉种鸡与祖代蛋种鸡培育基地。

7月20日，益生股份发布招股书，拟公开发行2700万股A股，这意味着公司即将进入借助资本市场继续做强做大的新阶段。在公司股票即将发行之际，中国证券报记者专访了公司董事长曹积生先生，从公司的发展历程、核心竞争优势以及未来发展等多个方面向投资者展示一个全面的益生股份。

中国证券报：短短20年时间，益生股份发展成为全国*大的祖代鸡繁育企业，请简单介绍一下公司的情况，公司在行业中的地位如何？

曹积生：公司是以祖代种鸡的繁育为核心业务的企业，前身是烟台外贸种禽公司，1990年建厂。经过二十多年的发展壮大，公司目前已成为集祖代肉鸡、祖代蛋鸡、父母代肉鸡、双肌臀原种猪、祖代猪、饲料、兽药、高产荷斯坦奶牛、乳品加工、畜禽疾病研究院以及畜禽养殖污染零排放-循环再利用为一体的农业产业化*******企业。

截至2009年底，公司祖代肉种鸡存栏39.66万套，祖代蛋种鸡存栏10.76万套，父母代肉种鸡存栏26.13万套。在祖代种鸡的引种方面，公司近三年祖代肉种鸡进口量分别为16.61万套、20.90万套和27.55万套，祖代蛋鸡进口量分别为3.41万套、7.21万套和7.00万套，在国内市场的占有率连续三年均****。2007-2009年，公司的营业收入分别为2.93亿、3.32亿与3.65亿，净利润分别为4545万、7081万与8076万元，每股收益分别为0.56元、0.88元和1元。尤其是，近三年公司综合毛利率一直在不断提升，分别为23.14%、33.25%、34.91%。

公司是目前唯一经农业部批准，能同时从美国进口AA+和罗斯308的两个国内市场份额*大、品种*全、规模*大的祖代肉种鸡品种的公司。在国际上，公司是世界肉鸡和蛋鸡两个*大家禽育种公司美国安伟捷和美国海兰公司的全球*大客户；在国内，公司下游客户中更是拥有一批国内知名肉鸡养殖和生产加工企业，诸如、青岛九联、六和集团等。

在二十多年的发展历程中，公司多次被评为畜牧行业优秀企业，2007年更是被选为"中国畜牧业协会副会长单位"、"禽业分会会长单位"和"中国畜牧业协会猪业分会副会长单位"；同时公司作为国内白羽父母代肉鸡饲养标准的制定单位，在同行业内有很大的影响力。

由二十年前3000套的祖代肉鸡存栏量到现有的2009年祖代肉种鸡27.55万套/年的进口量，这近100倍的增长除了因为公司拥有一只高素质、高凝聚力的团队以及过硬的技术和优质的服务之外，以诚信为本的发展理念更是重中之重。我一直信奉一句话"好信誉和好车一样，在关键时候是可以救命的"，这种诚信为本的理念是公司能够快速成长起来的关键。

中国证券报：您认为在这个发展过程中，公司与同行业其他企业相比较，核心竞争力主要体现在哪些方面？

曹积生：在养鸡产业链中，公司所从事的祖代肉种鸡饲养处于产业链的***。育种是一项具有高科技含量、高附加值和长期性的工作，对资金和技术的需求很高，尤其是肉鸡育种不仅要考虑到提高其生长速度、产肉性能和饲料转化率，还要保证种鸡具备一定的繁殖性能，而后者与前者恰恰又存在强烈的遗传负相关，这就使得肉鸡育种更为艰难，要求更高。经过几十年的整合，目前全球只剩美国安伟捷、美国科宝和法国哈伯德三家肉鸡育种公司。他们的育种历史均达60年以上，这些国外品牌的商品肉鸡占整个中国商品肉鸡生产总量的64%左右。

由于国内育种起步晚，基因库小、顶尖科学家缺乏，不具备繁育曾祖代肉种鸡的能力，所以公司祖代种鸡饲养处于国内整个行业产业链*高端。公司在发展的过程中，逐渐形成了自己的核心竞争优势：

专业性强、稳定性高、富有凝聚力的管理团队，是公司发展的核心驱动力量。公司核心决策层均毕业于山东农业大学畜牧兽医专业，是较早进入行业内的资深专家，具备良好的专业背景、丰富的经验、较强的凝聚力和专业性的管理水平；同时，公司培养了一支技术精湛、专业扎实的中青年技术队伍，并拥有研究机构。公司高管层88.9%为股东，中层正职以上70%为股东，加强了整个团队的稳固性。富有凝聚力的管理团队成为公司多年以来快速发展的原动力。

技术与研发优势使公司始终在同行业保持领先地位。公司多年以来专业从事种畜禽养殖业务，拥有行业内领先的技术和成熟的经验，公司与国内多个著名的科研院所建立了良好的合作关系，与国外的生产和科研机构建立了经常性的联系，公司起着在国内示范和推广国外先进生产管理技术的纽带作用，使公司的技术管理水平走在全国前列，造就了公司在肉鸡产业链顶端的技术优势。如公司目前拥有的祖代肉种鸡产蛋期笼养及其配套技术为国内首创，这一技术的运用使得祖代肉种鸡的生产效率提高了10%。同时，公司在生产中推广应用REV技术，使得一日龄父母代肉种鸡雏鸡具有了REV抗体，使得雏鸡可抵抗REV病毒的感染，保证了种鸡的成活率和生产性能，提高了公司父母代肉种雏鸡的市场竞争力。

规模和品种优势大大提升了公司议价能力。经过十几年的努力，公司已经发展成为全国*大的祖代种鸡养殖企业，目前公司在祖代种鸡养殖和繁育父母代种雏鸡方面保持市场占有率**。规模优势使得公司一次性进口祖代种鸡批量大，可以在短期内提供更多的同批次祖代种鸡产出的父母代种雏鸡，可以更好地满足下游大型生产企业的旺盛需求。公司同时拥有国内市场份额*大的两大肉鸡品种的生产与销售业务，且两品种单一规模均居全国首位，是我国繁育祖代肉种鸡数量*多、品种*全的公司。进口种鸡数量庞大，拥有议价能力优势；规模化饲养的标准化复制，为公司增加了规模效益。

品牌质量优势加强了下游客户对公司的信赖。公司拥有成熟的ISO质量管理体系，坚持以产品质量为公司的生命线，将育雏、育成、产蛋期的各个环节程序，全部纳入了ISO质量管理体系，并进行固化和复制，产品质量稳步上升；专家跟踪服务，增加附加值的同时形成了同质化高、抗病力强、成活率高、生产率高，受到客户青睐的产品，稳定了客户；单批次的大量引种使得公司大客户资源稳定，并且加强了客户对公司的依赖。

公司特有的防疫制度及强有力的执行力、严格的管理制度，科学的免疫程序、合理的布局，现代化的设备和硬件设施以及科学的选址，都为高质量的疾病预防与控制贡献了力量，进一步增强了品牌质量优势。

以上这些技术优势是益生能够在长期的市场竞争中保持领先地位的原因。

中国证券报：自去年以来，部分肉鸡养殖企业出现了效益下滑甚至亏损，公司为何能在这种情况下保持效益的稳步上升？未来几年内整个行业的发展趋势如何您能否说明一下？

曹积生：由于受市场供求关系及畜禽疾病发生和传播的影响，肉鸡养殖企业效益会经常出现一些波动。但白羽肉鸡产业目前来说还是一种外导型的新兴产业，起点高、要求严、发展迅猛，经过三十多年的发展后，已经形成产业链*长、体系*完整，现代化、规模化、标准化程度*高的产业；也成为拉动农户致富的重要产业。因此肉鸡养殖企业效益的波动并不改变肉鸡需求量持续增长的态势。而益生股份是祖代肉鸡繁育企业而非肉鸡加工企业，只要饲养肉鸡就需要祖代肉鸡，因此公司效益受下游企业的影响较小。

从行业整体情况来看，祖代肉鸡繁育企业近几年行业集中度越来越高，行业整合力度很大，企业数量在逐步减少，祖代场家由*初的40多家到现有的13家。同时，父母代和商品代肉鸡的整合力度也在不断加大，2000年，我公司父母代客户的平均引种量是1.1万套鸡，现在每个父母代客户的平均引种量是2.4万套鸡，几十万甚至上百万的父母代客户比比皆是。尽管如此，目前国内肉鸡生产企业前十强仅占全国肉鸡生产企业12.9%的市场份额，与美国前十强72.3%的国内市场占有率相比，差距很大，这也说明了国内肉鸡行业的整合发展空间很大，未来的发展潜力可见。

从1996年后，我国肉鸡的进口量剧增，已由原来的净出口国变为现在的净进口国。特别是近年来，在祖代种鸡的引种方面，公司近三年祖代肉种鸡进口量分别为16.61万套、20.90万套和27.55万套，祖代蛋鸡进口量分别为3.41万套、7.21万套和7.00万套，祖代肉鸡和祖代蛋鸡在国内市场的占有率连续三年均****。

虽然我国肉鸡发展速度迅猛，但仍满足不了国内需求。2000年至今我国自产鸡肉不能完全满足鸡肉消费需求，鸡肉净进量逐年增加，2007-2009年净进口量分别为41万吨、51.2万吨、89万吨。

据行业内的一份统计数据显示，2008年我国人均消费鸡肉8.97kg，低于世界平均消费水平，更远远低于美国、巴西等国家48.2公斤/人/年和33.3公斤/人/年的消费水平。如果人均消费增加一只鸡，就需要增加223.1万吨的鸡肉，这意味着需要增加商品鸡10.1亿只，祖代鸡15.6万套；要达到台湾一半的消费水平，需增加鸡肉667.98万吨，即增加祖代鸡46.7万套；要达到发展中国家巴西的人均鸡肉消费水平，需增加鸡肉3240.32万吨，即增加祖代鸡226.6万套。所以说我国的肉鸡产业具有巨大的消费增长空间，中国的肉鸡市场潜力非常大。而肉鸡需求量的增加势必会带来上游对种鸡需求量的增加，对公司来讲，未来的发展空间依然很大。

中国证券报：公司现已成为国内祖代种鸡繁育的**企业，在步入资本市场后公司将如何发展，您能否为投资者描绘一下益生未来的发展蓝图？

曹积生：公司自成立以来一直致力于将企业打造成为国内一流、甚至在世界范围内有影响力的肉鸡养殖企业。

接下来公司发展的首要任务是精益求精地按时完成募投项目，更新父母代肉种鸡60万套，使存栏量达到90万套，年提供商品肉雏鸡8，028.80万只；更新祖代肉种鸡4.6万套，存栏量达6.9万套，父母代肉种鸡雏鸡年产量达230万套，年增加销售收入24162.98万元，力争实现总收入6.07亿、净利润1.42亿的目标。

从公司的长远发展来看，还是要继续发挥核心竞争力，采取自身膨胀和行业环节整合的方式，把祖代鸡产业做的更强更大，适度延伸产业链，更进一步的巩固在行业内的主导地位，3-5年内市场占有率达到35-45%；在中端膨胀的同时，发挥益生在国际几大育种公司业务中的规模和国内巨大消费市场优势，实行强强联合，力争上线合作，确保种源供应，实现利润*大化；整合国内外专家和品种资源，研发出自己固有的适应整个国内市场需求的新畜禽良种，并取得知识产权。

除了集中力量加强主营业务的发展，公司也将在产业链内实施相应的业务拓展，借助资本市场优势，整合国外资源、利用国内市场，寻找新的增长点，进行疫苗、SPF蛋、畜牧设备的研发及合资生产，将益生股份打造成为国内乃至世界知名的祖代种鸡繁育企业，为股东带来*大的收益。