李礼辉：看好银行业盈利前景

**新跨越――李礼辉 中行谋变

*家****对话

李礼辉 看好银行业**前景

关于股改

《英才》：6年时间，**相差甚远，不良贷款率相差甚远，股改到底给带来了什么样的器质性改变？

李礼辉：*大的改变就是建立了一个良好的公司*理机制，董事会、监事会、管理层的建立，形成一个有效的制衡，符合现代企业的管理格局。

关于差距

《英才》：1970年*****大银行中，美国占7席，没有一家日本银行，后来到上世纪90年代初，日本占据7席。2000年以来到这次金融危机大爆发前，欧洲银行地位上升，金融危机之后，似乎轮到中国的银行*领风骚？李礼辉：虽然我们现在的**水平、市值都排在他们的前面，但我们还是要保持清醒的头脑，我们在不少方面跟西方银行相比是有差距的，比如风险管理能力和金融创新能力。近些年来，我国经济持续快速发展，股改根本上提升了国有控股银行的能力，西方银行又遇到了**一遇的金融危机。众多原因叠加在一起形成了现在的结果，但这并不表明，我们就已经比他们强了，给外资银行几年时间，他们还是会很快恢复起来的。

关于信贷增速

《英才》：正常的信贷增长速度应该如何衡量？

李礼辉：在过去的信贷结构下，一般来说贷款的增长会比GDP高4到5个百分点。比如说经济增长的速度是10%，贷款的增长一般来说可能是15%左右。当然，这里面还要看今后几年，经济结构有没有什么变化，中国的资本市场能否更快发展等因素。还有就是整个社会有没有可能进一步提高信贷资金的周转速度，同样一个信贷总量的增加，对于经济起到的作用也会有所不同。未来几年，我认为信贷增长速度，保持在12%-15%的水平是比较合理的。

关于信贷资产证券化

《英才》：信贷资产证券化能给银行带来什么好处？

李礼辉：信贷资产证券化就是将一笔或多笔信贷资产的收益和风险进行适当的打包、分解，经过一定的结构设计，将信贷资产转化为可供向投资者出售的证券。信贷资产证券化可以使银行在不增加负债的情况下获得新的资金来源，有助于改善流动性管理。还可以降低银行资产风险度，改善资本充足率。银行可以以较小的成本，增强流动性，提高资本充足率，在有限的资本约束条件下实现收益与风险的匹配。资产证券化是我国的一项金融创新业务，要稳步推进，确保健康发展，不可操之过急。

关于1000亿再融资

《英才》：你怎么看中行1000亿再融资给资本市场带来的压力？未来中国银行再融资会变成周期性行为吗？

李礼辉：我们现在的经济增长速度是10%。要保证经济增长的速度，就需要增加银行的信贷供应能力，而银行仅仅靠自己的利润是难以满足这个需求的。银行的未来**前景还是很好的。目前的融资安排对于市场和股东来说，只要安排好架构，掌握好时间窗口，就不会给市场造成太大的压力，反而能带来很好的投资机会。年底再融资完成以后，我们的资本充足率就将超过12%，能够满足未来三年的需要。除了再融资以外，我们每年都会有利润的，都有结构的调整和优化。根据目前的情况分析，未来三年我们不需要再融资。