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与**银行监管改革同步，银监会希望借超额资本等一系列*新监管工具，再度提高银行的风险抵补能力
□ 本刊记者 冯哲 | 文
9月16日，农行在上市整整两个月后，终于跌破了发行价。整个银行股板块都处在连日阴跌的愁云惨雾中。距离13家上市银行中报季度普遍爆出利润增长30%以上不过才几个星期，人们似乎早已习惯了银行业绩的好消息和银行股估值悲观的背离态势。
就在当**午，针对一些媒体报道银监会考虑对系统重要性银行资本充足率至多提高到15%的说法，银监会表示，目前对大型银行的资本充足率未有新的监管要求。
大部分媒体都收到并报道了这一澄清公告。不过，这并非故事的全貌。
包括中国在内的27国央行行长及银行监管者，9月12日在瑞士就资本监管改革达成共识，总资本充足率的要求仍然维持8%不变，但比较重大的变革是，新协议对超额资本、反周期资本则分别提出了2.5%的附加要求。
来自商业银行的多位相关人士证实，在此之前，银监会已经下发了针对新监管标准的讨论稿，除此前银行界已经了解并达到的核心资本和资本充足率指标外，已经提出要增加超额资本0%-5%的概念，并预设了达标时间。
“预计未来两年资本充足率在目前水平上，至少还要再提高0.5个到1个百分点。”接近监管当局的**人士表示，*后的执行方案要在年底前确定，此前仍将是一个博弈过程。一方面要考虑实体经济走势；另一方面还要与财政部、***等其他相关**部门协调，并听取各银行的意见。方案内容还包括引入动态资本、动态拨备、杠杆率、流动性等工具。
“为经济衰退期留足超额资本和拨备，这是**银行业监管的新趋势，也是银监会下定决心要推动的一项重要工作。”有关监管人士表示。
针对此，一位银行业**人士指出，香港银行体系有一重要经验，之所以能安然度过经济从1997年的两位数增长率到2001年的负增长、房地产价格平均下降了65%的经济衰退环境，就是因为经济高峰时银行资本充足率高达18%以上。
资本底线抬高
银监会相关负责人9月16日公开表示，目前银监会要求商业银行在*低资本充足率8%的基础上，还要计提逆周期附加资本和系统重要性附加资本，大型银行和中小银行资本充足率分别不低于11.5%和10%。
此外，对于系统性重要机构，还要附加1%的资本充足率要求，被业内称为“大而不倒税”，从比率上看，这些指标已经比新协议的要求更高。
这比新协议规定的内容已经先行一步。新协议要求，截至2015年1月，商业银行一级资本充足率下限将从现行的4%上调至6%，特别核心一级资本比率的要求由原来的2%提高到4.5%，总资本充足率的要求仍然维持8%不变。预计二十国集团**人将于今年11月在韩国*尔举行的峰会上批准新协议。
“即使按照银监会讨论稿对*低资本的要求，业也已满足标准。”一位参与讨论的内部人士坦承，截至年中，中国商业银行平均现有核心一级资本占总资本约75%，一级资本将近占80%。这意味前两项指标已高于新协议的水平，至年中，全行业核心资本充足率达9%，资本充足率在11%以上。
据中银**测算，得益于今年的大规模融资，中国银行业的核心资本充足率到2010年底将达到9.94%，只要未来三年资产增速不超过16%，资本充足率计算方法不发生大的改变，预计到2012 年底，核心资本充足率仍有望保持在8.9%的水平。
一位监管人士表示，中国看起来有些“超前”的措施主要出于两项考虑：*先，新协议的资本要求是综合全球银行情况后妥协的产物，而中国相较于欧洲和美国更易推行较为严格的资本标准；其次，考虑到国内银行风险控制水平相较国外仍有一定差距，出于审慎考虑，提高资本充足的标准是必要的。
“现在争议较大的就是在超额资本的计提上。”一位银行风控内部人士表示。
超额资本几何
新协议此番也引入超额资本概念：一方面要求银行应计提2.5%的资本留存超额资本，用于吸收严重经济和金融衰退给银行体系带来的损失；另一方面各国可根据情况要求银行在信贷高速扩张时期，提取0%-2.5%的反周期超额资本，在经济下行期用于吸收损失，以维护整个经济周期内的信贷供给稳定。
“由于银监会调研稿下发时间比新协议定稿要早，所以在超额资本的口径上有所差别。”接近银监会的**人士说。银监会前期调研使用的0-5%的超额资本计提比率，实际包含了巴塞尔协议中资本留存和反周期两部分，但总体上都是为防范未来可能产生的风险。
“留存超额资本是确定的，银监会肯定要做，反周期缓冲资本是随机的，由监管者动态掌握。”银监会内部人士坦承，资本留存超额资本必须增加2.5个百分点，反周期超额资本据各国情况可以在0%-2.5%范围内计提，具体标准仍在制定中。
上述人士强调，反周期超额资本主要参考标准为贷款增长和GDP的比例，在历史均值的基础上，监管当局可要求银行计提逆周期资本。“2009年的天量信贷就是典型的代表，按该标准，银监会去年要求银行将资本充足水平提高2个百分点，并针对大型国有银行增加0.5个百分点的额外要求。”
“目前信贷增速已经下降，反周期缓冲资本的计提百分点可能会降下来，与留存资本必须计提的2.5个点对冲后，可能要求银行增加计提幅度在0.5%-1.0%之间。”一位参与该调研的内部人士坦承。
这意味着，加上超额资本和系统重要性银行附加资本要求，国内系统重要性银行资本充足率不至于一步高至15%，但也可能至少要达到12%-12.5%左右。
长期压力待解
“好消息是，新协议对中国银行业的不利影响，早已消化殆尽。”在分析报告中如此表示。但对市场而言，*担心的莫过于在银监会的新规下，银行板块的再融资压力及对银行盈利能力的冲击。
从2005年起，中国商业银行经历了两轮集中的资本补充。第一轮是集中公开上市，16家商业银行IPO共募集资金超过7000亿元；第二轮是*近两年为应对信贷资产高速增长，在监管资本约束下的集体资本补充，大约在3000多亿元。上述监管人士认为，资本补充的此种周期性，一方面说明监管资本约束在商业银行得到了很好的传导，另一方面也说明商业银行资本管理和资本规划的水平还有待提高。
新协议给予了商业银行长达数年的时间缓冲，但中国已感到时不我待，“如果缓冲期太漫长，会有损新协议的公信力。”有关监管人士表示。根据银监会调研文件要求，针对系统重要性银行，资本要求和杠杆率、拨备覆盖率新标准的过渡期安排均在2012年底。中国系统重要性银行暂时只包括五大商业银行，即工行、农行、中行、建行、交行，其他银行需在2016年达标。
多位受访的银行人士均表示，银监会调研文件中的缓冲期“时间过紧、要求过高，银行在执行层面有难度。”
“这表现出监管者对现有银行风险评价体系的不信任。”一位银行界人士坦承，监管者缩短缓冲期在主观上体现出对宏观经济走势的审慎预期；另一方面，监管机构在历史数据上缺失也是个客观因素。
已经有国信证券的分析师计算了在目前资本充足率基础上，提取超额资本对银行资本缺口的冲击：假设银行*低核心资本充足率为8%，如果超额资本为0%，银行业要在2013年才出现比较大的资本缺口350亿元，2016年的资本缺口约为2500亿元；如果超额资本为2%，到2012年就会出现近3000亿元的资本缺口，而到2016年，这一缺口则高达1万亿元。
“监管当局也是希望银行能趁现在盈利比较丰厚，将利润更多用于补充资本金和拨备，而不是简单地分光吃光。”监管当局有关人士表示。
