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从**视角看中国，两边都变化无常，不能剥离中国看世界，也不能剥离世界看中国
第四季度，央行出乎外界意料地加息，这在我的预料之中。加息反映的是非常复杂的**和中国的经济环境以及金融环境。很多人将其解读为**货币战争愈演愈烈时中国的一种搏击手段，从某种程度上来讲，我是赞同的。货币战争的说法*近才甚嚣尘上，而我说第四季度要加一次息的观点，是在年初提出来的。
年初，我有两个观点引来了争论：经济会前高后低，股市会前低后高。当时的判断，是基于对**经济的认识和对中国经济的综合考量提出来的。当我的观点是少数派时，我就非常有信心。
把握**视角很重要，同时要深刻体会到中国特色，这两者不可或缺。从**视角看中国，两边都变化无常，不能剥离中国看世界，也不能剥离世界看中国。
困局中的**经济
对于货币战争，我的观点非常鲜明。现在来讲，应该没有货币战争，其**的可能性也不大。但为什么会用这个词呢？*先是中国出过一本《货币战争》的书，然后国外也有很多观点这样认为。它反映了货币政策作为仅剩不多的有效的宏观政策，可能越来越多地被各国**使用。
现在各国面临的经济环境非常艰难，现在的形势是：中国经济已经企稳并出现了短暂的向好形势，与**经济低迷的形势并存，且并存的时间还会很长。
**经济目前的**种现象是：**经济都在恶化当中，中国经济的复苏企稳与**经济的持续低迷并存。
第二种现象是：**通缩的风险和以中国为代表的新兴市场的通胀风险同时存在。
第三种现象是：资本市场表现迥异。美国、欧洲、日本的资本市场，今年没怎么上升，但是环顾**，一些小的新兴市场涨了很多。比如印度尼西亚，今年的股票涨了40%多。即使是政局动荡不安的泰国和菲律宾，资本市场也涨了30%多。新兴市场不但资本市场上升很多，货币升值也非常可观。但是大国市场，美元整年处于震荡格局，欧元也是，日本股市非常低迷。**大市场不涨，小市场涨了很多。
**的格局为什么这么复杂呢？现在的形势变了，以前的一些规则不适用了，市场太乱。后金融时代，金融海啸之后**处于变局当中。
西方很多国家的财政刺激政策今年年底将到期，各国都债台高筑，未来经济成长不能继续用财政政策来提升了。西方企业家在经济复苏当中，没有增加就业。虽然有增加库存的必要，但没有增加人手。西方雇人容易裁人难，盈利复苏中企业多是让现有员工加班加点，或是雇临时工。所以，西方的失业率继续高企，对未来经济复苏的信心脆弱。
反映到股市上的表现反而不一样。企业这样做对股票是利好，成本没有上升，盈利恢复非常快。经济低迷往往是投资的好时期，资本市场反映的是未来和过去，不是现状。这也是我说的为什么经济是前高后低。
西方的经济现状，主要原因是未来缺乏可持续的增长动力。**的经济状况成了一种定局。刺激经济也就这几种方法，财政政策、货币政策。先看货币政策，*先是减息，现在各国的利息已经减到了地板上，西方没有类似中国的各种行政调控政策。此时，对西方**来说，只能采取量化宽松的政策。量化宽松是经济学家起的漂亮的掩人耳目的词汇，实际上就是印钞票，央行向**透支。各国**、尤其是美国在不断印钞，利率很低，纸币供应量不断增加，钱越来越不值钱。但这可能是美国现在唯一能寄予的希望，希望能产生货币贬值预期，同时产生通货膨胀预期。因为它正处于通缩的预期当中，而通缩的预期更危险。
新能源各个板块炒得都很热，但现在新能源*关键的是能储，不管是什么类型的能源，能量储备都是一个*重要的瓶颈所在。
比如风能，中国稳定的风源并不多，很多风电场的问题是，生产的电压电流造成了太大的起伏，上网很成问题，成本也下不来，没法和传统能源竞争。比如太阳能，简单来说它是不用的时候很多，想用的时候没有。白天发的电存起来，但是经常不够用。所以很多人不愿用太阳能热水器。比如新能源汽车，想要汽车跑得快时间长，是需要大功率储存的。大功率是时间加能源，要花很长的时间来充电。没有能储的技术，突破还很成问题。
能源新材料科学技术，*前沿的都掌握在美国人手上。从这个角度来思考，中国的生物工程走在前面。我认为，生物工程比新能源更有影响力，很可能下一阶段出现的跨时代技术突破，是在生物工程方面。
中国经济过去十年翻了五倍。过去三十年走的是人家一百年走过的路，创造了**经济的奇迹。但过去十年之所以表现好，是市场决定的。有人说，中国的股市很奇怪，2001年指数就到过2300点，近期经过强劲反弹，也就在3000点左右。这十年间，巴西的股票涨了7倍，俄罗斯涨了6倍，印度涨了5倍，中国的股市涨了不到30%。很多人说中国有资产泡沫。中国经济翻了5倍，为什么股市不涨呢？
事实上，中国有一类资产过去十年和巴西、俄罗斯的股票市场涨势是差不多的――房地产。北京、上海等地区的房价，十年间涨了不止5倍。
中国经济的成长，十年前就奠定了现在的模式。中国在十年前做了两件事：**，2001年加入世贸组织，中国的产业竞争力飞速提高，这奠定了中国以外需拉动经济成长的模式。第二，1999～2000年启动了房改。在过去，住房是一项社会福利，房改之后，房地产成了一项产业。从此，中国的经济就在房地产及相关产业飞速发展的基础上高度成长，拉动了内需。
改革开放带来的粗放型成长，在未来要做到内化和细化，未来中国经济要发展，还需要掌握自己的品牌和核心技术。中国没有**能接受的品牌，现在产业上有几个，但哪类品牌可能成为**知名品牌，值得思考。现在的中国企业，多是给别人做代工，低成本低利润，这个坎要迈过去。中国处在**产业的低端，基本上没有掌握自己的核心技术。中国有多少产业利润是保持在50%左右的？除了房地产，利润能有30%就不错了。
中国的未来经济，大的方向不错，但未来中国有没有希望，关键要看经济结构转型能否成功，经济转型的关键在于能否在资源、品牌和技术上有所突破。沃尔沃就是一个很好的品牌，现在是中国的，这就很好。
未来的中国经济，消费和服务业是发展方向。服务业包含了很多，比如金融、旅游、医疗等，都是中国的朝阳产业，严重不发达，而在西方这些产业相当发达。服务业在西方经济中占比高达70%左右，中国不到40%，消费也不到40%。所以，未来中国发展的潜力空间是无限的，问题是怎么做，在哪些行业把握机会。
