阻击风险跨境传递迈出重要一步

张兰

随着经济**化的不断深化，保险监管也呈现出**性的特征，尤其是在**金融危机阴霾尚未**散尽的大背景下，如何从**宏观角度加强保险监管合作，有效防范风险跨境流动，成为世界各国保险监管机构共同关注的焦点。

12月6日，中国***在京召开*次保险监管**联席会议，来自加拿大、开曼群岛、法国、德国、中国香港、意大利、日本、荷兰、韩国、英国、美国共11个国家与地区的保险监督官出席会议，围绕加强合作、共同防范跨境风险等议题深入交换意见。据了解，这是我国金融监管机构*次作为东道国发起召开保险监管**联席会议。

对于这一监管创新，中国***主席***表示，该举措“旨在加强与跨国保险集团母国监管机构间的交流合作，有效防范风险跨境传递，相信有利于实现维护金融稳定的共同目标。”

堵截监管套利

近年来，**金融贸易日益频繁，资本跨行业、跨国流动现象非常活跃。然而由于各国监管规则不一致，单个国家和地区很难对这些资本进行有效监管，这就使得监管套利的现象层出不穷。也正因为如此，一场发端于美国的**金融危机爆发后，多家保险公司受到严重冲击，一些大型跨国金融企业先后陷入困境，给各个国家和地区的经济带来重大打击。

所谓“监管套利”，是指大型金融机构利用不同监管机构制定的不同甚至相互冲突的监管规则或标准，选择金融监管相对宽松的市场展开经营活动，以此降低监管成本、规避管制和获取超额收益。之所以会形成监管套利，是由于当前网络化的金融市场与以国家层面上划分的**金融体系之间缺乏**统一协调的金融监管体系、法规和准则，监管差异必然会导致监管套利。

**金融监管套利正是导致次贷危机及欧债危机发生的重要外部条件之一。为了加强保险监管，各国普遍认为，应该加强对大型跨国集团公司的监管，尤其应该将其内部不受监管的实体和不经营业务的控股公司纳入监管范围，并且针对不同地域和不同业务领域施行统一的监管措施，将跨国公司的风险降到最低。2009年6月，**保险监督官协会决定研究建立**统一的保险监管规则，即“共同评估框架”。

今年10月，应**保险监督官协会邀请，中国***主席***出席了在阿联酋迪拜举行的2010年IAIS年会及执行委员会会议。***在该年会上发表演讲时强调，IAIS执委会应凝聚力量、促进共识，尽快制定既有统一方法又有较强适应性的**监管规则。“但与此同时，**保险监管改革也应充分考虑新兴保险市场成员的现实情况，妥善安排实施方式。”

引入逆周期监管

据记者了解，在此次召开的保险监管**联席会议上，与会各国及地区监督官代表分别介绍了各自监管机构应对**金融危机的改革措施以及在华设有营业机构的母公司的运营情况。此外，与会代表还就在华有关外资公司的情况交换了意见。

“监管联席会议无疑是解决跨境保险监管合作的重要机制。”对于联席会议的作用，保险专家告诉记者，作为一些大型**保险公司的子公司所在国和一些跨国的中资保险集团的监管机构，积极探索建立我国保险集团监管联席会议制度，对于增强我国保险业在未来世界经济中抵抗风险的能力有着重要的意义。“通过积极参加在中国设有营业机构的跨国保险集团监管联席会议，我们可以了解国外做法，及时掌握有关外国保险集团的经营状况，防范风险跨境传递。而此次***召开我国保险监管联席会议制度，无疑是监管上的一次创新，也意味着我国保险跨境监管迈出了重要一步。”

上述专家同时强调，目前我国主流的监管方法，如以风险为基础的监管方法、以公允价值为原则的会计准则和以短期业绩为激励的薪酬体制等，这些都属于顺周期监管体制。尽管顺周期的监管在我国经济飞速发展时期起到了至关重要的作用，但在经济不利时期对整个世界经济的衰退会产生放大作用，因此引入逆周期的监管机制对于稳固我国未来保险业的发展非常重要。

加强宏观审慎监管

经济**化的不断加快使得经济危机的**性也表露无遗。金融危机过后，美国、英国和欧盟的金融监管改革方案中都不约而同地提出要加强宏观审慎监管，改变以往仅从微观层面关注个体金融机构风险的做法。对于正处在高速发展初级阶段的中国保险业而言，这无疑是一份宝贵的经验与教训。

***在2010年IAIS年会及执行委员会会议上强调，保险监管应加强“宏观协调、微观分工”，完善保险审慎监管体系。宏观审慎监管上应增强多个监管主体和政策的协调，而微观监管上则应提高监管的专业化程度。在此次北京举行的监管联席会议上，***副主席李克穆也着重强调，**化背景下的保险监管改革应“加强宏观审慎监管，着力防范系统性风险，同时坚持把偿付能力作为保险监管的核心，切实保护保险消费者利益。”

据保险专家介绍，宏观审慎监管包括宏观审慎监管工具和宏观审慎监测，“工具”主要指监管者采取的行动，是一部分或全部微观审慎监管工具之和；“监测”主要侧重于市场分析，包括数据搜集和分析、预警系统及压力测试等。目前，金融稳定理事会及其成员正致力于开发定量工具，用于监测和评估金融体系中的宏观审慎风险及其演变过程，包括杠杆率等系统性指标。

专家表示，宏观审慎监管赋予了金融监管部门新的职能，对金融监管部门提出了更高要求。相比其他金融领域，保险领域独立性较强，宏观和微观审慎监管结合紧密，手段兼容。保险业必须坚持宏观和微观审慎监管协调并举，才能实现对系统性风险的全面覆盖和全程监控，充分发挥保险的社会稳定器作用。