上海家化上半年净利增长一成

上海家化今日公布了上半年业绩报告，显示报告期内公司营收和净利双双增长一成以上，但与机构此前预测相比，仍存在较大差距。公司称，强势品牌销售未达预期和化妆品销售增幅下滑影响了上半年业绩。

销售未达预期 影响公司业绩

上海家化半年报显示，报告期内公司实现营业收入１５．８亿元，同比增长１０．７％；营业利润１．７１亿元，同比增长６．２％；净利润１．５９亿元，同比增长１０．０６％；基本每股收益则报０．３８元，下降了１５．５６％。

报告期内公司总资产增加了１５．２７％，至２１．４８亿元；每股净资产３．２５元，减少了１９．８６％；加权平均净资产收益率１１．６９％，减少０．７４个百分点；经营活动产生的现金流量净额为１．９４亿元，增长９．０１％。

公告显示，公司每股收益和每股净资产下滑主要是因为报告期内公司总股本增加：公司去年度利润分配方案决定以去年１２月３１日的总股本为基数，每１０股送３股；同时公司董事会批准了５２２万股股权激励股份上市流通。因此至报告期末，公司总股本由３．２５亿股增至４．２３亿股。

公司方面称，上半年业绩增长有限是因为受到几方面因素影响：今年长江流域入夏推迟导致公司夏季强势品牌六神和家安的销售未达到预期；公司化妆品销售同比增长５．５％，增幅有所下降。总体上来看，公司报告期内毛利率提高了１．４个百分点，应收账款同比上升了６％，存货同比上升了２０％。

消费加国资概念 引基金青睐

据同花顺统计，截至上月２７日，共有４２家机构对上海家化今年上半年业绩做出预测，平均预测净利润为３．２９亿元，每股收益０．９７元，即使国海证券给出的*低预测的也有０．７６元――这基本上是公司实际业绩的一倍以上。

此外，公司一季度业绩显示，报告期内实现营业收入６．６８亿元，净利润４６５５万元，每股收益０．１４元。这意味着除非公司二季度的**达到一季度的５倍以上，否则就不可能达到机构预测**的平均水平。

显然，机构对于上海家化已经过分“热衷”了，这不仅体现在投资评级上，也体现在股东结构上：统计显示，从去年一季度至今，公司前１０大股东中基金席位一直保持在８席，数量从未出现减少，足以显示基金对该股的厚爱。

对此，分析人士指出，上海家化作为****化妆品上市公司，在宏观调控趋严和经济二次探底的担忧下，明显具有消费类防御股的优势。同时，公司又具有上海国资概念，在下半年上海国资重组的大潮下有望成为投资热点，这些都使得基金对该股趋之若鹜。

上海家化昨日收报３４．９８元／股，涨３．０６％。