前两月乳业止跌回升 国内机构集体唱多伊利

■新快报记者 辛木

经过三聚氰胺事件重创的中国乳制品行业开始回暖。数据显示，中国乳制品行业1至2月实现全面增长，乳制品累计产量284.83万吨，同比累计增长9.1%。

目前伊利和光明等奶企销售收入已**到三鹿事件前80%的水平。

乳品业止跌回升

2008年9月三鹿事件被曝光之后，消费者对于国产婴幼儿配方奶粉以及液态奶的消费大幅减少，严重影响到国内乳制品的生产。统计数据显示，10月份产量所受冲击*为严重，乳制品产量降至120万吨，同比下降28.8%；液体乳产量100.89万吨，同比下降32.5%。

经过行业整改，启动“放心奶工程”以及**《乳品质量安全监督管理条例》等一系列措施，各主要乳品企业产品质量得到控制，在新的抽检中表现合格。再加上乳制品刚性需求的带动和国家政策的支持，整个市场已经开始回暖。进入2009年以来，乳制品行业**情况良好。虽然1月份乳制品和液体乳产量仍略低于2008年同期水平，但根据*新的2月份产量数据显示，无论是乳制品还是液体乳都已实现了全面增长。

2009年2月份乳制品生产总量为145.11万吨，同比增13.8%，比2008年同期下降2.6个百分点；2009年1至2月份累计产量284.83万吨，同比累计增长9.1%。

2月份液体乳产量122.7万吨，同比增14.9%，比2008年同期上升1.9个百分点；1至2月份累计产量240.65万吨，同比增长9.1%。

伊利反弹*快

据了解，目前奶粉市场出现了“一边倒”的趋势。在国外奶粉品牌接连“折翼”之后，众多消费者开始转向国内品牌。伊利成为回暖*快的品牌。伊利集团今年**季度的产品销量出现了明显的回升，增长幅度远高于行业平均水平。*新的消费者品牌调查数据也显示，伊利无论在“品牌信赖度”还是“品牌受欢迎程度”上都排在行业**位。

、国泰君安等券商食品饮料行业分析师都表示，业内传伊利今年1、2月份奶粉收入有10亿元，目前液态乳的销售已**80%-90%。上海某券商食品饮料行业分析师称，上述数据也许有一定水分，但1、2月份奶粉销售收入同比正增长是确定的，通过**和行业协会得到的数据，液体乳的销售大概**了70%，不过3月份的数据更为关键，一季报上述数据能兑现80%-90%即符合预期。

内资机构的分析师们较为一致的预计是，今年第四季度伊利的销售将**正常，2010年业绩将**并实现一定增长。他们给予2009年每股收益的预期平均在0.5元附近，净利润在3.36亿元以上。2008年底销售已**95%，2009年1月份即实现销售的全面增长，在销售**的过程中，其常温奶、鲜奶和奶粉率先全面**，酸奶截至2008年底**九成以上，而2009年1月份销售增长主要来自于健能、畅悠、优倍、优+等产品，高端新品“莫斯利安”销售额突破千万。

伊利股价涨近一倍

伊利产品销售**正常，伊利股份股价也一路上扬，自去年11月以来，从6.85元*高涨至今年2月24日的13.5元，股价涨近一倍。昨日，伊利股份收于12.18,涨0.58%。

目前，产品品质提升、产品结构优化、奶粉成为新的利润增长点以及销售收入**确定性高是投资机构看好伊利股份盈利能力的主要原因。银河证券分析师在报告中指出，液体乳是伊利**利润来源且行业地位稳固，奶粉业务因为三鹿部分市场份额的让出将成为伊利新的利润增长点。银河、中信、国泰君安、申银万国等券商近期多数调高伊利股份评级至“买入”或“增持”，银河证券更是给出16元的目标价。

Wind显示，据截至3月26日已公布的基金年报不完全统计，截至2008年底依然有17只基金持有伊利股份，其中华安、嘉实、华宝兴业基金公司等旗下均有3只以上基金持有伊利股份，且前两家公司较2008年中期持股数量还有明显增加。

仅保留在华牧场资产

恒天然放弃中国乳制品加工

新快报讯因受三鹿事件影响，恒天然集团去年已回收安满、安怡在中国的经营权，近日恒天然又再对外宣布，短期内没有任何在中国投资乳制品加工制造业务的计划。

不过，恒天然在中国的重大投资――唐山恒天然牧场将继续经营。该牧场位于河北唐山汉沽农场东北部，总投资超过3000万美元。恒天然拥有其85%的股权，石家庄三鹿集团股份有限公司持有剩余15%股份。

恒天然中国区总裁鲍伯・梅杰向媒体表示，恒天然将会参加三鹿集团唐山牧场15%股权破产财产的竞买，以实现对牧场的100%控股。

记者获悉，除牧场业务外，目前恒天然在中国市场还有商贸业务。据了解，虽然安满、安怡奶粉受三鹿事件影响已停止在中国地区销售，但新西兰恒天然集团作为全球*大的乳品原料供应商，现仍为国内多家乳品企业供应乳清粉等乳制品原料。

三大上市乳企去年经营状况

公司 代码 时间 主营业收入净利润

第二季 3.37 0.02

第三季 3.40 0.07

第四季 4.19 0.19

光明股份 600597 **季 18.74 1.16

第二季 19.73 0.25

第三季 20.51 -2.71

第四季 14.60 -1.56

伊利股份 600887 **季 47.47 0.47

第二季 67.64 0.83

第三季 76.00 -2.32