顾铭德：当前中国股市面临难得投资机会

新浪财经讯 4月20日消息，针对刚刚发布的一季度宏观数据，金融观察家顾铭德向新浪财经表示，自去年四季度起实行的宏观调控已经取得明显积极效果，现在股市也面临难得投资机会。

他表示，一季度国家经济金融数据表明，从去年四季度起的以刺激经济增长为主要目标的宏观调控，已经取得明显的积极效果。对于经济发展来讲，宏观调控当然还需要微调或结构性调控。但是，目前数据表明，新一轮刺激经济增长的规划或方案已经没有必要。宏观调控在任何时候都有适度的要求，在不需要增加筹码的情况下，缺乏机动性盲目**新刺激政策，很容易造成物极必反的负面效应。

他认为有四个证据能支撑他的观点，他认为当前对股市而言，是一个难得的投资机会。

*先，适度宽松货币政策力度**，效应显现。“今年一季度新增贷款创历史新高，新发行货币量创新高。从第二季度起，各商业银行如果继续按照一季度速度投放信贷，宏观经济将会出现难以预料的后果。物价指数从负增长到通胀并没有遥远的路程。当物价环比止跌时，宽松货币政策的尺度就需要继续加重，特别是存款准备金率和利率水平，中国资金状况与美国和欧洲不一样，决不能以美欧的标准要求我国‘双率’不断朝别国看齐。”

其次，积极财政政策在我国的实施也达到相当的限度。“近几年我国财政从基本无赤字或微赤字一下子演变到赤字预算数千亿，占财政或GDP比重接近历史高峰，这种变化针对去年底经济大下滑是需要的。如今，工业产值逐月回升，各项数据逐月好转，在财政收入相对减少的情况下，继续扩大财政支出和赤字规模，就容易过分，缺乏稳健。”

还有，**各项刺激经济增长政策，包括振兴**产业规划方案，从公布到现在还不足三个月时间，许多政策地方**还没有来得及消化落实，要真正落实这些政策还需要时间、精力。在这种情况下，国家主要任务不是推新的政策而是组织各方力量对前期各项政策措施加以落实。

再有，一季度GDP三大要素数据表明投资和消费基本**到正常水平，新增的投资规模甚至超过经济过热时的水平，只有进出口数据比高增长期下降。“这种下降主要原因是**大环境，而不是国内政策不达标。有**在媒体上呼吁再贬人民币以促出口。要知道，中国目前是全世界*大的贸易顺差国，中国如果要通过贬值人民币来促进出口，说好听点是不懂常识，说难听点是不讲道理。如果其它国家都这样做，整个世界贸易将会如何？”

他认为，中国经济**美国欧洲**复苏已成定局。“我们不否认复苏过程也会曲折，甚至会有反复，但不能由于会反复而否定正在复苏的事实。既然经济见底和复苏被多数人认可，宏观调控就应当根据新情况及时有所反映，及时局部调整。对于股市而言，这是一个难得的投资机会，机遇在于数据**恶化，预期发生向好转变，这比经济数据**转好更重要。”