薛琦：建议两岸三地共同设立交易平台

新浪财经讯 博鳌亚洲**2009年年会于4月17-19日在海南博鳌举行，主题为：“经济危机与亚洲：挑战与展望”。台湾证券交易所的董事长薛其在金融危机下两岸金融与经贸合作**上表示，建议两岸三地共同设立交易平台，促进资本市场发展。以下为部分会议实录。

薛琦 ：谢谢，谢谢两位主持人，各位嘉宾，很荣幸今天可以从证券这个角度来看一看在金融风暴之下对这一个市场的冲击，还有当时做了哪些因应的措施，*后我们希望聚焦到两岸在这个领域一个合作的愿景。

我们现在如果回过头去看一看在去年金融风暴逐渐发威的时候对台湾经济的影响真的是蛮大的，我们股市的价格差不多少了一半，少了一半，我们公司的市值也是少了一半，大概就从20兆就减到了10兆，当然有一个说法就是说本国的投资人还有外资的投资人他的资产就少掉了10兆，台湾的GDP大概是13.5兆，所以您可以从这个数字上看到…

在这样的情形下我们也看到，周边的市场我们说它仍然运作得很正常，就是指交易量没有掉下来，我再跟大家报告一个数字，在**季到第三季，台湾证券交易所每天的交易量大概是1300亿，到了第四季以及到了今年的1月的时候，成交量每**是650亿，刚刚好变成一半，我前面跟大家报告过了它的股价也刚好砍掉一半，这就表示表示它每天交易的量还是维持住的。而且这一段时间里面，虽然股民的心情非常不好，我们也非常的紧张，但是我可以跟大家报告，我们这个违规交易，买了股票说付不出*的，因为每天股价在跌，违规交易没有出现…，就是跟过去一样。

有一件事情我希望今天讲的是对的，就是内线交易好像也没有，我们也没有送什么案子送出去。这就表示一个很好的事情，尽管周遭的风暴环境非常的恶劣，但是我们说这个市场它继续的正常运作。

但是现在再回过头去看，这一段*恶化的时间，我们的**有没有采取一些因应的措施，这些措施的效果又如何？我跟大家报告，我们跟随着美国的步伐，我们也禁止防控，我们采取了一个现在看起来不是很好的措施，我们把股价的跌幅从7%减掉3.5%，我们学经济的都知道，在市场上面只要对价格有任何的限制的话，付出去的代价就是你的交易量。比较有意义的措施就是过去我们的机关，比如说对于变更交易的方式，我们的面子是10块*，现在如果股价都是全面下跌的时候，很多的公司就会跌到10块*以内了，照过去的做法你就要变更交易，但是在此时此地，你如果还用过去的那一个所谓的10块*来这样做显然不对了，所以**也做了一些放宽的措施，事后看来是可行的。

接着我们就看看今年的情形，今年的1月股市的表现也不好，到2月份的时候过完年了，大家的心情好一点还是怎么样，股价就开始反弹，到3月份的时候更是强劲，到4月份的时候上个礼拜天天涨，还**拜五回来了一下，这个涨幅刚刚前面已经有几位报告过了，但是为什么台湾的股票自从1月以后，好像脱胎换骨一样，我也可以跟大家报告，台湾的股价过去跟美国的联动是非常紧密，因为美国的开盘刚好是早我们12个小时，相关系数大概可以高到80%甚至有的时候可以高到90%，但是从今天开始，台湾的股市就慢慢走自己的路了，慢慢走自己的路的时候，背后有没有什么因素支持这样一个乐观形势的发展，有，一个是我们过去台湾是一个有资本的，而且外流的金额非常庞大，因为每年我们有大量贸易的顺差，在05、06年的时候，每一年外流的资金都超过了400亿美金，从2000年到07年累计流出去的金额大概是2400亿美金，你们去看，我都是用美元来计算，但是这个形势到了去年第四季度的时候，这个形势就开始反转，到了今年的**季反转形势更明显，这个理由有两个，一个是流在外边的*表现都不好，就像刚刚提到的，有人就问富邦的资产，不过我们花旗应该也不错，替我们花旗讲一讲话。

其实这里面有一个真正非常重要的因素就是今年的一月，我们的立**修了一个很重要的法，就把过去我们遗产税，很快就会到*高的一级，50%，我想将心比心，如果说你手边，我知道有*人多得很，我建议你们千万不要刻遗产税，要刻就刻10%，从50%一下子降到10%，我们以前的国父孙中山先生讲到税的时候，他都讲到直百抽十，1/10的税是很好的，今年**季的资金回流显然超过5千亿，去年第四季的时候，资金回流大概是130亿美金，算一算的话，大概3400亿，今年的**季铁定超过5千亿，你把这个累计起来，到第四月份加起来，我想回来的资金大概有一兆。另外你看哪些公司的股票在涨，这个地方我们有一个名词叫大陆概念股，我不知道你们知不知道，尤其是三通以后，你看那些涨的，船运，我们这边有空运的，他以前是空运的，复兴航空，还有观光的股票，我们现在股市里面有一个股王，那个就是金黄，他现在在跟华硕争股王，我们现在*热门的一档股票就是观光的股票。

*后再说一点，我们未来合作的契机，实际上是无限的宽广，我们很希望在我们的券商工会的王理事长在此，这个地方的发言我是替他讲的。我们在这个地方一共设了24个所谓的办事处，这个办事处我们希望很快在时机成熟的时候可以转成分行，或者是变成是一个子行。如果不这样做的话，是不是可以对台湾来这边投资的券商，他的那一个额度的持股的限制是不是可以突破1/3，如果可以到一半，我就觉得很好，如果可以完全取消，那更好。对于业务方面是不是也可以做某种程度的放宽，对于证照，不要重复再考了，这个地方的理论部分都是一样的，对于法规这个部分做一个额外的补充，这样是不是就可以了？

*后，我现在的工作的关系，刚刚前面有几位就提到交易所之间有哪些可以合作的？目前我们做到了人员的交流，资讯的互换，我自己本人也很高兴在过去几个月的时间，我自己去过上交所，我们在米兰那边开会的时候都谈得非常的愉快，我们很希望这个月底或者下个月初，两岸金融的备忘录可以签成，我们跟上交所实际上我们的备忘录的草稿都已经在这里，就是互相在看这个草稿，这个MOU一签的时候我们马上可以做一件事情，就可以跟上交所它的子公司叫做中国证券指数公司，中证指数公司，我们就可以跟他一起合编两岸三地ETF的指数，这个指数编完以后，我们希望越快越好，也是在两岸金融的MOU的架构之下，然后就来可以把这个，这一个新编的ETF做相互的挂牌，这个是我们第二阶段，这个时间可能会来得很快，因为就是看看**MOU是不是可以签得下来。第三个阶段我们准备做，是不是两岸三地可以来设立一个什么？设立一个交易的平台，这个交易的平台就是说，这三个交易所各自拿50档的指数，在这个平台上就可以开发买卖了，如果可以走到这一点的话，你把这个50档扩大到100档，如果可以扩大到200档的时候，全部就加进去了，再去算200档，那个意义不大了。

资本市场的健全发展可以帮助我们做养老，可以帮助我们做寿险，国民健康保险，所以如果要扩大内需，如果把资本市场建立起来，它有一个长期很好的效果，可以扩大内需，老百姓这时候就舍得花*了，谢谢大家。