ST中房 PK ST重实

上周四，***企业改革局消息称，中国房地产开发集团公司整体并入中国交通建设集团有限公司，成为其全资子企业。中房集团下的两家A股上市公司ST重实和ST中房也随之编入中交建集团的麾下。

按照规划，中交建集团先整体合并中房集团，然后中房集团再吸纳中交建集团的地产业务。有消息称，中交建集团将在两个“壳资源”中选取一家来整合旗下的地产业务。目前中房集团的内部预案可能是，保留ST重实，放弃ST中房。ST中房的命运将走向何方？

ST中房：总是令人失望

ST中房2007年和2008年连续亏损，自2009年4月21日起被实施股票交易退市风险警示。直到今年7月19日才依靠2009年的业绩摘星。

根据ST中房2009年年报，其营业收入1.11亿元，同比增长252.8%；归属母公司净利润为4055万元，去年同期是亏损2512万元。尽管利润增长，但每股收益仅为0.07元。而且这1.11亿元的营业收入几乎全部来自尾盘销售，主力销售项目包括天津凯摩**公寓项目尾盘、北京乐城项目服务楼、长远天地项目尾盘等。

好景转瞬即逝，2010年一季度ST中房再次出现亏损，且预计上半年也将维持亏损状态。

ST中房和ST重实均是中房集团通过借壳收购的方式得来的。据《中国房地产报》报道，中房集团某高层表示，几年间捆绑了很多资产注入ST中房，但是ST中房这个壳中的隐性债务接二连三地冒出来，令中房集团疲于应付：“装了很多的项目都填不满窟窿，后来我们也就不敢再往里面填了，ST中房也没能实现其**功能。”

ST重实：比较靠谱

ST重实8月6日公告其实际控制人变更为中交建集团。同时，ST重实还披露了公司半年报，今年上半年营业收入达到约1.5亿元，同比增长725.33%；归属于上市公司股东的净利润为755.32万元，较去年同期增长285.39%，公司扭亏为盈。

尽管ST重实的经营状况也难称理想，但其在房地产业务方面颇有看点。今年2月，ST重实拟斥资2亿元在沙坪坝拿地。公告显示，公司计划与深圳汇智实业联合参与竞买沙坪坝区大杨石组团一地块，该地块2月3日挂牌，为二类居住、商业金融业，面积2.8万平方米，*大可建面积小于等于13.26万平方米，起始价19954万元。

中房集团曾**避免同业竞争

事实上，中房集团2008年重组重庆实业时，因重庆实业与其子公司ST中房存在的同业竞争问题，中房集团于2008年3月17日出具了《中国房地产开发集团公司关于避免与重庆实业发生同业竞争**的进一步说明集**》，宣布“在重庆实业重组完成之日起12个月内启动解决重庆实业与ST中房同业竞争的程序，并在24个月**解决。”

天相投顾地产组刘义在4月份的研究报告中指出：“由于ST重实已注入中住地产核心业务、并且ST中房近期加大了购买商业物业的力度，所以ST中房被打造成集物业经营和市政建设平台的可能性比较大。”

那么中交建集团将*有可能选择哪个“壳资源”呢？一位不愿透露姓名的分析师说：“如果在ST中房和ST重实之间二选一的话，肯定是ST重实比较靠谱。ST重实目前就已经在做房地产，而ST中房现在基本上只有‘壳’，靠出售尾盘取得营业收入。”他还表示：“如果把房地产资源注入ST中房的话，那就会造成两家上市公司的同业竞争。”这与中房集团的**也不相符合。