经济持续回暖 专家称货币政策已非常宽松

经济持续回暖，引发**对宏观经济政策产生分歧，宽松货币政策是否应收紧？

经济开始回暖已经毋庸置疑。4月25日，北京大学中国经济研究中心举行的中国经济观察第17次报告会上，20家国内外机构对二季度中国宏观经济形势都表示十分乐观。他们预测，二季度GDP增速为7%。

“从一季度情况来看，我国经济持续下滑的趋势得到了初步遏制，出现了积极向上的迹象。”4月26日，在清华大学“金融大动荡时代的中国机遇”****上，国家***总经济师姚景源如此表示。

虽然**一致表示，经济已经开始出现持续的回暖迹象，但是，仍然不能轻言见底。姚景源表示，经济呈“V型”走势的可能性更大。他认为适度宽松的货币政策目前不能改，“预计今年物价会在低位，这也能给适度宽松的货币政策**空间。”

*坏时期已经过去

“去年第四季度中国经济*坏的时期已经过去，今年**季度宏观经济数据表明经济正在缓慢回暖。”针对中国今年的宏观经济前景，渣打银行中国区研究部主管王志浩认为，中国经济GDP在去年第四季度已经达到了底部，不大可能再下降。他预计，今年GDP增长率为6.8%，而到了2010年GDP将回升至8.0%的增长率。

“在未来持续宽松的货币政策下，银行和企业将决定信贷数量，这将使得经济很快回升。”北京大学中国经济研究中心的宋国青教授认为，过去几个月信贷规模增长非常猛，尤其是今年3月贷款增加了近19000亿元，这预示着经济需求将很快回升。

在报告会上，中金公司董事总经理梁红对未来宏观经济形势也表示相当乐观，她认为，一季度经济数据毫无疑义地显示中国经济将会以非常快速的、斜率大于45度角的V型态势反弹回升，因此短期内市场将开始担心通货膨胀问题。

“今年一季度投资消费增长远高于GDP增速，如果货币信贷继续快速上涨，那么二、三季度经济会快速回暖。”梁红认为，一季度M2高达25.51%的增长率，显示中国经济已经回暖，因为货币信贷在经济上行时反映市场中银行愿意贷款、企业愿意借*，信贷对企业的输血、造血功能已经显现。

虽然很多**已经确认经济开始回暖，但是，作为国家***的总经济师姚景源仍然表示：“要将迹象变为趋势仍需努力，还不能轻言见底”。他认为，“如果向好的趋势能稳定住，经济呈现‘V型’的可能性比较大。”

姚景源说，尽管经济走势从“V型”变为“U型”的可能性不大，但也要综合考虑两方面因素：一是世界经济复苏的情况，目前还不能下结论说世界经济今年就能走出灾难；二是国内落实各种措施的实际效果。

姚景源进一步提到，中国经济保增长问题不大，难题在于调整经济结构，“如果增长方式不能得到根本性解决，此后经济将一直处于一个波动的状态。”

**认为货币政策已“非常宽松”

在讨论经济回暖的同时，很多**又将目光聚集在了**未来可能**的货币政策上。有**表示，既然经济已经回暖，再过几个月甚至会出现过热的局面，所以，宽松的货币政策应该不再适用。但是，也有**表示，经济回暖态势还不持续，宽松货币政策仍然没有必要收紧。

北京大学国家发展研究院院长周其仁在其*新公布的名为《还算“适度宽松的货币政策”吗》的文章中称，我国广义货币增长一直高于GDP增长，目前货币政策已属“非常宽松”，应警惕过多货币供应可能造成的压力和风险。

央行公布的数据显示，截至3月底，M2较上年同期增长25.4%，创1997年以来*高记录，同时，一季度新增人民币贷款4.5万亿元，直逼去年全年4.9万亿元水平。

周其仁认为，如此高额的货币供应增长，已属于“非常宽松”。梁红也表示：“宽松货币政策要定量。”在她看来，“人民币贬值预期消失，轻度升值预期渐起。资金开始流回中国，在信贷及货币供应大增情况下，中国通缩压力小，不适合再降息。”

她认为，过度泛滥的信贷会导致今年下半年与明年经济走入过热的轨道，因此需要靠信贷额度、宏观调控与政策指导来控制与调整信贷的过度增长。“调整越早，震荡越小，调整越晚震荡越大。”

周其仁在文中提醒，相比财政政策，货币变量要“软”很多，如果**不进行自我设限，货币发行“积极无度”，政策风险将会增加。他建议，此时货币政策不宜假“适度”之名放松警觉。

不过，姚景源却表示，“适度宽松的货币政策不能改，还得保持政策的连续性和稳定性。”他说，预计今年的物价会维持在低位，将给适度宽松的货币政策**空间。本报驻京记者吕天玲

实习生梁克淳