首旅股份：暴涨与西单重组无涉

11日，*旅股份大涨8.08%，创出3个多月新高，这也是*近4个交易日内，该股连续第三次达到或冲击涨停。

与重组无关

目前，因重组停牌，外界传言，*旅股份的控股股东*旅集团，拟将燕莎集团注入西单商场。市场人士揣测，此次*旅股份的上涨与西单商场的重组有关。对此，*旅股份董秘段中鹏对中国证券报记者表示，目前上市公司没有听到相关的消息，对西单商场的重组事宜并不知情。

分析人士指出，*旅集团对*旅股份的定位是以酒店为主体的整合平台，并不涉及百货业务，因而，西单商场的重组并不涉及*旅股份。的毛峥嵘认为，“*旅股份的此番上涨行情，应该是补涨此前的旅游概念。”

国泰君安指出，政策支持以及通胀预期下让旅游景区提价成为可能。7月底，***办公厅印发的《贯彻落实***关于加快发展旅游业意见**工作分工方案》，给旅游板块进一步带来了利好消息。

*旅股份除了具有上述概念，同时还有海南旅游岛的概念。目前，海南**旅游岛建设规划正式获批，海南旅游市场获得了前所未有的发展机遇，*旅股份的南山景区作为海南核心景区是主要受益者之一。

南山景区为公司*为重要的利润来源，2009年南山景区实现门票收入2.48亿元，同比增长31.22%。资料显示，2007年-2009年南山景区为公司累计贡献净利超过3个亿，约占公司净利润合计的67.6%。

但“南山的分成问题抑制了*旅股份的表现。”毛峥嵘认为，在前一轮旅游板块上涨的时候，*旅股份因为南山分成悬而未决的问题，股价受到了压制。

分成影响逐渐弱化

*旅股份目前持有海南南山文化旅游开发有限公司74.805%股权，按照南山文化与三亚市国资公司的约定，2008年至2010年期间，*旅股份享有南山景区40%的门票分成；2011至2012年分成比例提高到50%；2013至2017年分成比例进一步提高到60%。

但是，去年7月三亚市政府否决了与*旅股份签署的《南山文化旅游区门票分成协议》，此后分成方案一直悬而未决。“目前分成问题还没有解决。”段中鹏介绍，也不明确何时能够解决。

受南山分成影响，5月13日，*旅股份还撤销了非公开发行的预案。毛峥嵘认为，在南山问题还没有效解决的情况下，*旅股份短期内不会再推融资计划。

不过，毛峥嵘认为，无论南山的分成比例是多少，*旅股份都将受益于海南旅游岛的发展，而市场也将逐渐消化南山事件对公司的负面影响。

对于中期业绩，段中鹏表示，今年上半年的公司业绩平稳增长，预计增长速度不低于一季度。一季度*旅股份实现营业收入、净利润分别为5.7亿元和0.6亿元，同比分别增长41%和21%。