央行：防止金融系统子市场暴涨暴跌

据证券日报报道，央行在5月4日发布了《2008年中国金融市场发展报告》。报告总结了2008年中国金融市场的整体运行情况，并提出了2009年金融市场发展应该关注的五大问题。包括进一步明确金融市场的发展方向、继续推进金融市场创新、大力促进金融市场规范运行、积极推动金融市场协调发展、努力营造良好的金融市场生态环境。

报告指出，2008年我国金融市场仍然保持了快速健康的发展势头。对于2009年的金融市场发展，报告提出应关注以下几个方面：

进一步明确金融市场的发展方向。要明确市场发展需要综合提升金融市场的广度、深度和市场容量;要明确市场发展的核心在于提振市场功能;要能够兼顾处于不同发展阶段、不同类型的企业需求，并能兼顾企业的投**需求、避险需求和国家的宏观调控需求;要着眼于为我国金融市场的进一步开放与**化准备条件;要逐步提升金融市场层次，改善金融市场结构，实现多层次金融市场的全面、协调、可持续发展。

继续推进金融市场创新。应立足中国的实际情况，借鉴**经验，继续积极推动金融市场创新，在风险可控的条件下，继续推动货币市场工具创新、风险与收益匹配的债权品种创新。并进一步丰富金融市场套期保值和避险工具，逐步引入更多的利率、汇率和信用衍生产品，为市场参与者管理风险提供便利，提高市场效率和稳健性。要建立市场为主导的产品创新模式，依靠市场主体进行创新。

大力促进金融市场规范运行。当前，促进金融市场规范发展应从以下几个方面着手：一是推进监管制度建设，理顺银行、证券、基金、信托、保险等各类金融业务的法律边界，切实加强监管，防范市场风险;二是加大维护市场秩序的力度，提高金融机构发行与交易行为的合规性、提高金融机构通过金融市场融通的资金使用的合规性，通过维护市场秩序保护投资者权利;三是加强金融市场风险监测与预警，**监测发生交易异动的市场、金融机构和金融产品，并加大对高杠杆产品的检测分析力度，动态跟踪金融市场风险的变化情况，**金融市场规范运行。

积极推动金融市场协调发展。一是协调好金融市场体系各子市场间的关系，既要防止单个子市场在一段时间发展过快、过猛而导致的暴涨暴跌，又要防止某些子市场发展停滞不前，成为制约整个金融市场体系发展的短板。二是推动金融产品一级市场、二级市场协调发展。三是积极推动场内市场和场外市场的协调发展，发挥场内撮合成交适用于小额零售的特点，推动交易所股权类、标准化衍生产品发展;发挥场外市场适用于大宗批发的特点，推动场外市场发展各类固定收益类产品和场外衍生产品，进一步丰富金融市场套期保值和避险工具。四是加强市场各监管部门之间的协调与沟通，对同类型的市场及市场成员，统一制定有关的市场规则，以防止出现监管重叠、监管遗漏或监管空缺，并推动建立金融市场监管的长效协调机制和信息共享机制，以解决带有综合性与全局性的问题，**金融体系和金融市场安全、稳定、高校运行。

努力营造良好的金融市场生态环境。一是稳步推进利率市场化与人民币汇率形成机制改革，增强金融机构和企业对价格信号的灵敏度，提高其风险定价能力和水平，这有助于完善货币政策传导机制，进一步完善金融市场价格体系，推动金融市场稳定发展。二是完善金融市场信用体系。三是进一步完善金融市场的法律制度环境。四是进一步完善多层次金融市场风险分担与约束机制。