数据显示中国经济或将继续保持回升态势

本报记者：方烨 刘振冬 实习生：张晓芳

金融机构预测：今年4月份进出口同比双降20%

记者从一些金融机构了解到，4月份，我国进出口数据可能继续恶化，CPI继续负增长，工业增加值较3月份有所下降。

中金公司预计：4月份中国出口同比下降20%，进口下降22%，贸易顺差154亿美元；CPI为-1.3%至-1.5%，PPI为-6.9%，工业增加值增长7%。

预测：4月份出口同比增速下滑到-25.5%至-20.1%；进口同比增速-27.6%至-22.7%；贸易顺差可能较3月收窄，落在145至180亿美元区间内，中值163亿美元。CPI同比预计为-1.6%至-1.2%，中值-1.4%，较上月继续下滑；PPI在-5.7%至-6.7%区间内；工业增加值可能再度下滑至8%以下。

中金公司预测的其它数据还包括：4月份固定资产投资增速继续攀高至28.8%，社会消费品零售增长14.5%。

兴业银行则预测，4月份消费品零售总额增速与3月持平，预计为14%至15%；投资增速小幅上升，城镇固定投资增速预计28.3%至29.3%，中值28.8%；外商直接投资增量下降，预计65至85亿美元。新增信贷预计大幅回落到3000至6000亿元，中值为4500亿元，信贷增速较上月小幅放缓，到28.6%至29.7%；但M2增速将继续上升到25.1%至26.3%，M1增速也将继续上升到17.6%至19.6%。

中金公司研究部表示，总体来看，中国经济将于二季度环比反弹，个别数据的波动并不改变经济震荡上行的趋势。

穆迪经济分析师陈颖嘉则表示，从公布的经济数据可以看出，目前中国经济已经触底。受财政刺激的影响，接下来几个月中国经济将表现活跃。

4月份我国CPI可能再创新低

分析师石磊接受记者采访时表示，4月份我国CPI可能再创新低。

石磊说，尽管根据国家***公布的数据，粮食价格在2至3月有所上升，预计1月至4月，大米价格上涨1.2%，面粉价格上涨0.5%，但是如此温和的涨幅尚难以构成通胀起因。

考虑到2、3月蔬菜价格急升的季节性因素，预计4月食品价格将环比下跌。估计食品类CPI环比变化为-0.7%至-1%；非食品类CPI环比变化为0%至-0.3%；CPI同比为-1.5%至-1.8%，可能再创新低。

中国**金融公司*席经济学家哈继铭也持类似观点。他说，受翘尾因素影响，4月仍面临通缩风险：CPI继续处于负区间，同比下滑到-1.3%至-1.5%，连续三个月同比通缩；PPI则进一步大幅下挫至-6.9%，跌幅扩大，连续五个月同比通缩。但随着后续翘尾因素回升、经济逐步企稳，未来数月CPI通缩幅度将逐渐缩窄。预计中国2009年全年CPI与PPI同比上涨-0.3%和-5%，2010年则达到1.6%和4%。

国泰君安*席经济学家李迅雷认为，我国CPI走势一般滞后于M1增速六个月，今年1月份M1增速开始加快，年中物价形势可能发生扭转。但我国经济目前处于产能过剩状态，货币供应变动虽然能引起物价水平的波动，但整体来看，经济会处于通货紧缩压力下。

他表示，从上世纪80年代起，我国的每次通胀都发生在经济上升周期的中后期，目前我国面临的是经济下行周期的中前期，对应的应该是通缩压力。

***发展研究中心金融研究所副所长巴曙松则表示，上半年反通缩是宏观政策的重要目标和任务，但不**排除物价今年出现回稳和上扬的可能性，这需要货币政策保留一定余地，并根据经济状况变动进行灵活调整。

PMI连续五个月上升经济底部回升态势基本确立

近日，中国物流与采购联合会发布的4月份中国制造业采购经理指数，继续呈现利好变化。4月份，PMI比上月再升1.1个百分点，达到53.5%。

国家物流信息中心**经济师陈中涛表示，综合来看，PMI指数连续五个月回升，*近两月在50%以上，主要核心指数新订单指数、生产指数已连续三个月保持在50%以上，中国经济底部回升态势基本可以确立。

陈中涛说，同3月份相比，4月份中国制造业PMI指数呈现两个“新利好”：

一是从业人员指数突破50%。4月从业人员指数比3月上升1.7个百分点，达到50.3%。该指数自去年10月份以来*次突破50%。陈中涛说，从业人员指数明显上升，预示着中国产业部门开工率上升，经济活动趋向活跃。

二是新出口订单指数逼近50%。4月新出口订单指数比3月上升1.6个百分点，达到49.1%，逼近50%，是自去年7月份以来的*高值。

从企业的反馈来看，在730家受调查的企业中，25.2%的企业反映新出口订单上升，这一比重继3月提升5.1个百分点后再升1.3个百分点，同去年11月份的*低值相比已经提升18个百分点。

另有54.9%的企业反映新出口订单同3月持平，而反映新出口订单比3月下降的企业比重目前只有19.9%，这一比重为自去年7月份以来的*低值。

新出口订单指数明显上升，反映出国家一系列稳定出口的政策措施已初见成效，下一步出口形势有望稳中有升。

***发展研究中心学术委员会副***张立群认为：“4月份的PMI指数预示中国经济将继续保持回升态势。3月份中国工业增长率由1至2月份的3.8%提高到8.3%，出现比较明显的提高，说明12月份以后PMI指数反映的经济回升趋势是正确的，PMI指数较早地预示了经济拐点的出现，成为经济走势的重要先行指标。”

4月份工业增加值增速可能再度下滑至8%以下

3月份，我国规模以上工业增加值同比增长8.3%，与1至2月合计增长3.8%相比高得异乎寻常。工业增加值增速的快速上升，被许多人用来证明我国经济有望快速回暖。但是据兴业银行*席经济学家鲁政委预测，4月份我国工业增加值的增速可能再度下滑至8%以下。

中国**金融公司*席经济学家哈继铭也预测，4月份我国工业增加值将为同比增长7%。

鲁政委表示，4月份我国工业增加值增速预计在7.4%至8.4%之间，取中值为7.9%，较3月份下降0.4个百分点。这一判断基于两点理由：*先是“年后补货”营造的3月景气并不稳固。

他说，虽然3月工业经济运行中积极迹象逐步增多，但持续反弹的基础并不牢固，未来还可能存在反复。

3月工业在1至2月基础上强劲反弹可能与“年后补货”效应显著关联，节后库存偏低，而3月由于补库存的需求，采购增多形成市场回暖，带动了部分产能释放。在这一因素消失后，4月份工业生产面临的形势再度严峻。

其次，用电量预示工业生产反弹有波折。鲁政委说，用电量数据在去年12月份一度出现好转后，3月中旬以后同比增速再度出现下滑趋势，且各旬日均统调口径全国发电量同比降幅还微弱放大：3月上旬同比增长1.1%，3月中旬同比下降1.4%，3月下旬同比下降2.08%，4月上旬同比下降约3.5%，4月中旬同比降幅继续扩大至3.9%。

中国银行分析师石磊则根据已经公布的4月份PMI指数预测，4月份工业增加值可能出现环比小幅负增长。

他说，虽然4月PMI生产指数反弹0.5个百分点至57.4%，但是如果剔出季节性因素，生产指数实际是回落4.3个百分点，为49.7%。同时，4月PMI新订单指数与新出口订单指数分别反弹至56.6%、49.1%；但是进行季节性调整后，新订单及新出口订单指数均没有超出2月份的水平，可见国内订单只是保持稳定。

专家认为：经济危机对我国的不利影响只会减弱不会增强

据金融机构预测，4月份我国外部环境依然严峻，进出口降幅均可能超过20%。国家***研究所统计应用研究室主任余根钱认为，严峻的外部环境不会妨碍我国经济回升。

余根钱说，危机对我国的不利影响主要是造成出口减少、价格下跌和公众信心滑落。到目前为止，这三个方面的影响都已达到极限，今后的不利影响只会减弱，不会增强。

据已公布数据，3月份的出口依然是大幅下降，但降幅已经比1至2月份略有缩小。制造业采购经理的新出口订单指数已连续四个月上升，有理由相信，出口*困难的时期即将过去，即使增速再创新低，那也只能是个别月份的现象。

我国工业品出厂价格和原材料价格月环比跌幅*大的都是去年11月份，分别下跌3.4%和4.5%，之后的下跌速度逐渐减缓，3月份分别下跌0.67%和0.85%。今后，在强扩张货币政策的作用下，价格将会逐步企稳。

股市和期市持续上涨，制造业采购经理指数连续五个月上升，一季度企业家信心指数比上年四季度提高6.5个百分点，说明公众信心正在恢复。

余根钱认为，投资的增加可以抵消出口下降已经造成的影响。他预测，今年的投资增长速度将超过35%，年内*高增长速度极有可能上冲40%。