杨瑞龙：中国经济还在低谷徘徊

主持人：今天我们演播室请到的是中国人民大学经济学院院长杨瑞龙先生，一起来为我们深度解读一下4月份的宏观经济数据。杨院长，您好。我看到我国外贸出口连续同比6个月下滑，但环比却出现连续增长，您认为这个外贸出口是否会有起稳回暖的迹象，未来几个月形势将会怎么样？

杨瑞龙：我觉得连续六个月出口同比下滑，这反映了什么呢？反映了世界金融危机所导致的以美国为代表的西方国家的GDP连续下滑，所导致的进口需求的下滑对中国出口的影响，这种影响还在继续发挥着作用，继续在蔓延。但是环比出现了一种增长，这反映什么呢？反映这种影响继续存在，但是影响的强度在减小。从另外一个角度说，中国出口自主下滑的态势，目前是在低谷徘徊，从未来几个月看，中国出口能不能比较明显的增长，取决于两个比较大的因素。一个是西方国家的经济增长，因为中国出口在很大程度上面是需求约束和成本约束，如果以美国为代表的西方世界能够尽快走出低谷，可能会对中国出口有比较大的促进作用。另外一个非常重要的作用就是中国宏观经济刺激政策能不能到位，以及在刺激政策条件下面，我们外贸结构能不能适应世界市场进行适当的调整，如果这两方面有比较利好的情况出现，我想未来几个月我们外贸触底回升，回暖还是有希望的。

主持人：我们同时看到4月份CPI、PPI无论是同比还是环比都是继续下降，您觉得我们会不会面临通缩的压力？

杨瑞龙：这进一步印证了上面所说的，实际中国目前的宏观经济还在低谷徘徊。CPI下降表明消费需求没有如我们原来的愿望有比较明显的提升，这主要在于什么呢？从现在统计数据来看，老百姓消费信心指数还在下行通道当中，这可能和他们的收入预期有一定的关系。另外一个情况，PPI的下降表明投资需求下滑还没有得到非常有效的遏制。这个原因是什么呢？比较重要的一个地方就是出口下滑，由出口下滑导致制造业下滑，通过产业链条，*终影响到消费品需求的下滑。第二个非常重要的原因，从去年下半年到现在，大宗商品还在下滑当中，所以也会影响PPI的。再一个因素，固定资产投资尽管从总体规模来讲，26%左右，这是比较高的。但是从结构来看，外资企业、港澳台企业以及民营企业固定资产投资的增速没有预期那么快，主要是国有企业和国有控股企业在刺激政策下面，固定资产投资增长比较快。所以从这几个因素来看，刺激内需对我们来讲还是比较艰*的任务。就像***总理讲的，未来几个月我们国家还会进一步**相对宽松的货币政策，包括进行利率的调整、税收的调整，增加财政赤字来刺激内需，能够有效通过内需的扩大来弥补由于出口减少所造成的供求缺口，使中国经济迅速走出低谷。

主持人：简单再回答一个问题，有这样一种说法，CPI和PPI的双降给继续降息提供了可能性，您觉得呢？

杨瑞龙：应该是这样的，因为PPI下降的话，就意味着经济在低谷，所以一定要通过刺激政策，刺激政策当然要考货币政策，货币政策里面降息肯定是非常重要的手段。但是另外一点我们应该看，中国降息的空间并不是很大，我的预期是今后可能会有一些小幅的利率调整，但不会有大幅度的利率调整，但是我们可以有其他政策，比如增加贷款量，我们可以通过宽松的财政政策来有效刺激需求。