零售巨头的“地主梦”

当利润愈发趋薄的零售业遭遇不断飙涨的场租，这时的零售商们似乎再也不愿意“寄人篱下”了，顺势自建物业主动扩张成了当下零售商们的一大动作。

继厦门五缘湾、福州浦之后，日前乐购在厦门的第三个自购商业项目七星Lifespace乐都汇购物广场正式签约。而TESCO*个在一线城市自有物业广州乐都汇已紧锣密鼓进入倒计时阶段。截至目前，TESCO在中国市场上签约购地自建项目达10余个，总投资额约50亿元。TESCO也正从零售商向着“商业地主”的身份靠拢。

然而，想做“商业地主”的绝非只有TESCO，如今习惯了以采购*取成本差价的零售*头们，正瞄准了“土地”这一稀缺资源，不约而同的加大自购物业“*稳定收入”。瑞典宜家家居、法国欧尚超、德国麦德龙等**零售公司纷纷加大在华购地自建物业。目前麦德龙在华所有门店除北京、深圳外，均属于购地自建项目。而前几年宜家购买的地块价值已经翻倍。除此之外，内资零售企业广百，华润、、新光百货、上海百联、武商集团、、百盛、等亦在今年接连吹响跑马圈地的号角。

可以看出，零售*头在这一轮的自购圈地潮中，摆出了一副**主业的姿态，玩得也更专业。据悉，TESCO已在中国成立了一家中国地产控股有限公司，这家*立公司主要负责购买土地自建购物中心。而广百、华润等商业集团则成立置业子公司，甚至其背后还有**基金管理公司支持，如华润旗下就有专注于大中华区的房地产**基金管理公司汉威资本，目前已推出了两支零售房地产基金，计划筹集资金来扩张土地储备。

其实，不难理解零售*头*先购地自建的做法。*先随着市场竞争激烈，单从零售业务中得到的利润越来越少。公开资料显示，国内连锁百强企业的平均净利润率只有1.32%，即便是销售额排名**位的国内零售商，净利润率也只有1.77%，这与商业地产升值空间相比，投资回报率相差甚远。其次，零售*头手握大量现金流，在零售业竞争激烈且利润被摊薄的情况下，自购商业地产不仅免去租赁资金，解决日益上涨的租金问题，同时还能带来公司财产增值。此前这部分增值地租基本被小业主和地产商分享。显然，零售商们无法再忽略这部分利润。

另外，“国十条”等一系列政策**，却“无意间”触动了商业地产市场的加速键，零售*头们也纷纷将目光转向了商业地产。

不过，有专家认为，零售企业自建物业周期较长，在一定程度上阻碍了扩张的步伐。尤其在国内一线城市商圈日益饱和、地价飞涨，加大了有利商圈选址的难度。如麦德龙在北京、深圳购地自建就走得异常艰难，也直接限制了其在华的拓展步伐。另外，缺乏强大的品牌资源和专业的团队运作，也难免遇到很大的问题。虽然零售业和地产一体化运作可能取得较大收益，但地产资金沉淀太多，一旦遭遇宏观调控，某个环节资金链发生问题，很可能就是牵一发而动全身，到头来，盈利水平难保证，甚至还可能血本无归。