陆挺：市场高估了中国经济对出口的依赖程度

每经记者胡俊华发自上海

中国经济的增长对出口的依赖程度有多大？金融危机冲击令西方进口需求疲软，对中国经济的影响还将延续多久？市场有没有夸大中国经济对出口的依赖度？

昨日，在由社科院世界经济与**研究所和上海发展研究基金会联合主办的《2009第三届**和中国经济**》上，摩根士丹利亚洲区董事长史蒂芬・罗奇、中金公司*席经济学家哈继铭和美林证券经济学家陆挺对此展开激辩。

罗奇

中国经济仍依赖美国发展

摩根士丹利亚洲区董事长史蒂芬・罗奇表示，目前的金融危机不是常规的经济周期，在后危机世界的路线图中，需特别关注两方面：一是作为需求方的美国消费者；二是作为供应方的中国生产者。

罗奇表示，以前的数据显示，占世界人口4%的美国人口消费了10万亿美元，但中国和印度的人口只消费了4.2万亿美元。中国和亚洲的经济增长与美国市场紧密相连，其整个出口中有47%与美国相联系，因此中国经济受冲击很大。

罗奇表示，中国**目前推出的处理经济危机的政策，与1997年应对亚洲金融危机的措施类似，都希望通过很大的财政投入和刺激政策刺激经济发展。在短期内，这一政策****，但长期看并不适宜。他认为，从1951年至2006年数据来看，中国固定投资和出口占GDP的比重一路攀升，但个人消费占GDP的百分比却一路下降，这是不稳定、不平衡、不协调和不可持续的。中国应寻求更加健康，更可持续发展的经济发展。

哈继铭

中国GDP增速或维持7%~8%

中金公司*席经济哈继铭表示，中国经济有近忧也有远虑。用一句话来说，是刺激经济排近忧，深化改革解远虑。

哈继铭表示，目前一些经济指标显示出中国经济正在好转，但数据显示，来自私人部门的投资仍然比较弱，**投资的后劲不会持续，而这正是中国经济的近忧。

从中国经济的远虑来看，未来10年**经济的增长速度很难赶上过去10年，但通货膨胀却会高于过去10年，呈现出高通胀低增长的局面。而由于中国经济外向型强，因此赖以增长的出口将遭受重创，预计中国GDP将出现拐点性的下降，增速或只维持在7%~8%，除非内需能大幅增长。

在经济刺激方案之后，**目前的指导思想应当是推动消费需求。目前，国内社会**体系不健全、医疗公共支出较少，但这些改革很难一蹴而就。短期能做的，一方面是需要提振消费，另一方面是需要长期改善中国经济增长模式。这就要求采取以下几方面的措施：一是减税，特别是减掉对消费有负面作用的税；二是发债；三是加紧推进城市化；四是打破垄断，改革资源价格；五是推进人民币**化。

陆挺

经济对出口依赖程度被高估

美林证券经济学家陆挺认为，**金融危机*坏的时候已经过去，中国经济*坏的时刻同样已经过去。

从PMI、房地产销量数据、汽车销量数据等种种指标来看，去年四季度和今年一季度是中国经济*坏的时刻，其中去年四季度中国经济增长6.8%，今年一季度是6.1%。今年4月份经济数据发布之后，境外知名投行纷纷提高对中国经济增速的预测达1.5~2个百分点。这主要是因为此前市场高估了中国经济对出口的依赖程度。中国出口很重要，但在面临重大危急时候，市场对此过分悲观，并过分夸大了中国对出口的依赖程度。

此前，出口占GDP比重一度升至2007年的37%，去年该比重为33%，但仍被高估。因为中国出口跟其他国家出口不一样，很大一部分是加工贸易、转口贸易，出口商品不都是中国人自己生产的。实际上，出口对中国经济增长的直接贡献不会超过18%。

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